居民儲蓄下降與啟動內(nèi)需還有多遠(yuǎn)

　　新華網(wǎng)北京12月26日電 (記者 張旭東) 臨近年末，來自央行的統(tǒng)計(jì)數(shù)字使人眼前一亮：10月份人民幣儲蓄存款減少76億元，這是2001年6月份以來首次出現(xiàn)月度儲蓄存款下降；而11月份儲蓄存款為15.97萬億元，增速繼續(xù)下降……

　　高儲蓄與內(nèi)需乏力，這是中國經(jīng)濟(jì)數(shù)年來遭遇的兩個棘手問題。這兩者互相關(guān)聯(lián)，諸多經(jīng)濟(jì)學(xué)者都希望能讓近16萬億元儲蓄“出籠”，刺激百姓消費(fèi)，進(jìn)而拉動內(nèi)需。

　　上述央行數(shù)據(jù)似乎有跡象表明，居民儲蓄會按照人們預(yù)期，劃出一道漂亮的下降弧線，進(jìn)而啟動消費(fèi)，給中國經(jīng)濟(jì)增添新的“活力”。

　　不過，一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻認(rèn)為，定性目前的國內(nèi)儲蓄存款下降會拉動內(nèi)需，尚為時過早。“目前老百姓的錢，其實(shí)只是從銀行里拐了個彎，進(jìn)入到

理財(cái)投資領(lǐng)域，并沒有真正投入到產(chǎn)業(yè)或者實(shí)業(yè)領(lǐng)域。”中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍對新華社記者表示。

　　央行的解釋印證了趙錫軍的觀點(diǎn)。對10月份儲蓄下降，央行表示，隨著股票市場交易持續(xù)活躍，儲蓄存款一部分被分流到股票市場。10月份證券公司客戶保證金余額為6042億元，比上月增加2161億元，同比增長182.9%。

　　股市的賺錢效應(yīng)，也令證券投資基金銷售空前紅火。今年下半年不少新發(fā)行的基金，因申購踴躍不得不提前停止銷售，以控制基金規(guī)模。嘉實(shí)策略增長基金一天募集了419億元。2006年新發(fā)行89只證券投資基金，募集資金3887.72億元，比上年增加近三倍。投資基金目前已成為我國城鎮(zhèn)居民擁有的僅次于儲蓄存款的金融資產(chǎn)。

　　因?yàn)殂y行是銷售基金的主渠道，儲蓄存款“搖身一變”就可成為基金資產(chǎn)，進(jìn)而投入股市。“受債券、基金等收益較高

理財(cái)產(chǎn)品的影響，居民儲蓄高位回落，居民家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。”央行日前如此表示。

　　“當(dāng)前儲蓄下降，主因還是百姓理財(cái)投資的多元化。”對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院副院長丁志杰認(rèn)為，如果能讓老百姓的錢真正花到消費(fèi)領(lǐng)域，才可談得上啟動內(nèi)需。

　　亞行中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯敏也表示，目前的儲蓄下降不能由此判斷中國內(nèi)需啟動已經(jīng)初見成效，畢竟資金主要改道至股市，而不是消費(fèi)市場。

　　對過去造成高儲蓄的原因，國內(nèi)主流經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)普遍認(rèn)為，消費(fèi)信心缺乏讓老百姓裹足不前。就業(yè)壓力大，教育、住房、醫(yī)療成本高居不下，都加大了老百姓對日后生活的擔(dān)憂，這是儲蓄難降，內(nèi)需不振的深層原因。

　　“當(dāng)前儲蓄下降，主要是由于股市火熱。如果股市回落，老百姓的錢轉(zhuǎn)眼又撤回銀行這個避風(fēng)港了。”趙錫軍說，要真正啟動消費(fèi)，還需要國家政策再度加力，解決老百姓后顧之憂，讓人們敢“花”錢，敢買東西。

　　令人鼓舞的是，日前閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會議已指出，明年要力促消費(fèi)，擴(kuò)大國內(nèi)消費(fèi)需求，將堅(jiān)持以增加居民消費(fèi)尤其是農(nóng)民消費(fèi)為重點(diǎn)，努力提高農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入者收入水平和消費(fèi)能力，加快發(fā)展農(nóng)村社會事業(yè)和公共服務(wù)。

　　此外，央行今年第四季度的城鎮(zhèn)居民調(diào)查也表明，傳統(tǒng)的“教育”“養(yǎng)老”和“防病、防失業(yè)或意外事故”等預(yù)防性儲蓄動機(jī)已首次深度同步下降，不再單純追求利息收入。

　　這些可喜的信號，使人們對“儲蓄下降和啟動內(nèi)需”在新一年里實(shí)現(xiàn)良性互動，充滿著期待。

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