【作者】馮維江

　　美國新一波“逼人民幣升值”論調(diào)只能使處在房產(chǎn)泡沫破裂時期、需要軟著陸的美國經(jīng)濟(jì)重重地砸在水泥地上

　　國際先驅(qū)導(dǎo)報文章 長期以來，美國的一些行業(yè)協(xié)會和政策咨詢機(jī)構(gòu)都將美國經(jīng)濟(jì)中的問題歸咎于中國出口的廉價商品，并且認(rèn)為中國商品之所以廉價，系人民幣匯率因人為操縱而被低估所致。美國美中經(jīng)濟(jì)與安全審查委員會是發(fā)布此類論調(diào)的急先鋒。該委員會每年都向美國國會提交關(guān)于中國的年度報告，今年的報告已于10月27日提交，并將于11月16日對外公布。據(jù)旁聽提交過程的記者報道，這次報告仍然抱怨人民幣匯率“低估”對美國的損害，尤其是對制造業(yè)就業(yè)造成沖擊。

　　對此，有必要作三點(diǎn)澄清。第一，美國從中國大量進(jìn)口的商品，也是它從世界其他國家和地區(qū)大量進(jìn)口的商品。據(jù)統(tǒng)計，2005年美國從中國進(jìn)口的產(chǎn)品產(chǎn)值排前15名的項(xiàng)目，其中10項(xiàng)同時也排在從世界其他國家和地區(qū)進(jìn)口產(chǎn)值的前15名中。這意味著美國對這些商品的需求是剛性需求，即便美國進(jìn)口商不再從中國進(jìn)口這些商品，它們也不得不增大向其他國家或地區(qū)的進(jìn)口。

　　第二，從進(jìn)口構(gòu)成看，中國大量向美國出口的產(chǎn)品，除了中國之外，其余部分主要由日本和加拿大供應(yīng)。假如

　　第三，美國從中國進(jìn)口的產(chǎn)品，以日常生活中經(jīng)常使用的易耗品為主。這說明中國產(chǎn)品價格波動對美國經(jīng)濟(jì)的主要影響發(fā)生在基本的生活層面。

　　在以上前提下，我們假設(shè)人民幣升值使中國商品喪失價格優(yōu)勢直接的結(jié)果是，美國進(jìn)口商品因進(jìn)口地向日本及加拿大轉(zhuǎn)移，并且這一變化主要反映到與基本生活高度相關(guān)的物價之上，進(jìn)而影響到包括就業(yè)在內(nèi)的美國經(jīng)濟(jì)的各個方面。

　　首先，美國價格水平將明顯上漲。據(jù)估算，日本和加拿大單位產(chǎn)出的勞動力成本分別比中國高46.7%和81.9%，按當(dāng)前進(jìn)口比重加權(quán)，美國進(jìn)口商品總成本上升幅度大約為20%。美國的通貨膨脹率將至少上升大約1個百分點(diǎn)，這也給貨幣政策制訂者帶來進(jìn)一步加息的壓力。

　　其次，美國勞動力生活成本將大為提升。原本來自中國進(jìn)口所決定的基本生活用品(不包括食品)因?yàn)椴坏貌粡奶娲鷩�獲取，價格上升約20%。考慮到食品權(quán)重之后，包括食品在內(nèi)的勞動力(生活)成本約上升11%。

　　第三，美國失業(yè)率特別是制造業(yè)失業(yè)人數(shù)將增加。勞動力成本的上升將銷蝕企業(yè)的利潤，一些原本利潤微薄的企業(yè)特別是制造業(yè)企業(yè)將因之破產(chǎn)，帶來失業(yè)人數(shù)的增加。美國制造業(yè)中勞動力成本占總生產(chǎn)成本的比重約30%，所以美國制造業(yè)生產(chǎn)成本平均將上升約3.3%。也就是說，原本利潤率低于3.3%的企業(yè)即將難以為續(xù)。也就是說，人民幣升值可能帶來約170萬美國制造業(yè)工人因公司破產(chǎn)而失業(yè)。

　　當(dāng)前，美國正處于房地產(chǎn)泡沫破滅之后面臨經(jīng)濟(jì)失速的“危急存亡之秋”，能否實(shí)現(xiàn)“軟著陸”取決于能否撐開“強(qiáng)勁的內(nèi)需”這把降落傘，以此來緩和房地產(chǎn)市場急劇下降的沖擊。而中國出口和

　　而按照美中委員會的觀點(diǎn)，迫使人民幣升值造成美國國內(nèi)價格水平上升、加息壓力和失業(yè)人數(shù)劇增，無疑會構(gòu)成對國內(nèi)需求的重大制約，這不啻于自己在降落傘上捅破一個大窟窿，不猛地摔到地上才是咄咄怪事。美中委員會即使抱著政治成見，也不應(yīng)該短見到如此可笑的地步。

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