【作者】中國社科院西亞非所 張春宇

　　中國確實要在應(yīng)對外匯儲備的快速增長問題上拿出應(yīng)對方案，但中國對自己國家的定位決定了中國永遠不會有“馬歇爾計劃”

　　國際先驅(qū)導(dǎo)報文章 自2000年以來，中國外匯儲備規(guī)模持續(xù)擴大。統(tǒng)計顯示，截至9月底，中國外匯儲備余額為9879.28億美元，今年底超過1萬億大關(guān)幾成定局。

　　隨著這件有標(biāo)志性意義事件的發(fā)生，外匯儲備成為上至決策層下至專家學(xué)者普遍關(guān)注的問題。值得注意的是，討論者名冊中還有為數(shù)不少的外國學(xué)者。

　　最近英國《金融時報》刊載的《呼喚中國“馬歇爾計劃”》一文作者就是其中之一。該文作者是曾多次在美國政府供職的耶魯大學(xué)教授杰弗里·加滕。加藤給我國

外匯儲備開出的藥方包括建立“中國對全球”的援助基金計劃、WTO發(fā)展中成員貿(mào)易官員培訓(xùn)計劃以及亞洲慈善種子資金計劃等，總之一句話，建議把外匯儲備“捐出去”。

　　加藤預(yù)測，目前中國平均每月外匯儲備的增量為200億美元左右，到2010年中國外匯儲備將翻一番，達到2萬億美元。

　　加藤的建議顯然很大程度上依賴這一預(yù)測的正確性。可事實上，這一預(yù)測并不能想當(dāng)然地成立。有兩點將影響外匯儲備增長趨勢的因素需要考慮。其一，

人民幣匯率形成機制的改革到現(xiàn)在已經(jīng)一年多時間了。從改革的情況來看，我們已經(jīng)初步建立了一個更加靈活的人民幣匯率形成機制。其二，積極拓展對外投資渠道的政策已經(jīng)取得了一定成效。與此同時，中國境內(nèi)機構(gòu)對境外

證券投資顯著增長，凈流出由2005年上半年的85億美元增至2006年上半年的448億美元。顯然，如果把這兩點因素考慮在內(nèi)，我們對中國外匯儲備的增長趨勢將有一個重新的估計。

　　再讓我們來看看中國外匯儲備的水平問題。這個問題是目前爭議比較大的問題。表面來看，中國的外匯儲備不可謂不大。如果以月進口所需外匯估計，我國目前的外匯儲備可以足夠16個月的支付，大大高于通常的3～4個月的要求。即便加上我國截至2005年底接近3000億美元的外債，也只需要6000～7000億美元的外匯儲備。在這種情況下，似乎確實是考慮如何更好地安排“多余的”外匯儲備的時候了。

　　遺憾的是，加藤再次把自己駁倒了。他在文章中明確地指出，“一個中國的馬歇爾計劃不是貨幣升值、刺激內(nèi)需或改革銀行體系的替代品”。也就是說，對中國來說，目前最重要的問題并不是外匯儲備多少問題。而對于中國深化改革、完善社會主義市場經(jīng)濟體制的進程來說，足夠的外匯儲備正是強有力的保障。事實上，自東南亞金融危機以來，發(fā)展中國家、新興市場經(jīng)濟體和產(chǎn)油國的外匯儲備普遍持續(xù)快速增長，擁有更高的外匯儲備水平已經(jīng)成為一種趨勢。

　　　最后，加藤認為，中國“更熱衷于盡可能向世界索取，而不是回報”，“現(xiàn)在它也該給別人提供幫助了”。說這句話的時候，加藤好像忘記了中國從新中國成立以來在積貧積弱的條件下就已經(jīng)開始的對外經(jīng)濟援助。但就在24日，世界銀行行長沃爾福威茨就目前還處較低水平的中國對非貸款再次提出質(zhì)疑，很難想像一但“中國馬歇爾計劃”成為事實，類似批評還會增加多少。中國對自己國家的定位決定中國永遠不會有“馬歇爾計劃”。

　　總之，我國確實要在應(yīng)對外匯儲備的快速增長問題上拿出應(yīng)對方案。但是還遠沒有到病急亂投醫(yī)的地步。相信通過對外經(jīng)濟體制的進一步改革和完善，我國對外匯儲備的管理也將邁上新的臺階。

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