桑百川

　　● 引資多少才合適是個偽命題

　　● 管理外資主要運用產(chǎn)業(yè)政策

　　● 也取決于投資者判斷和能力

　　● 規(guī)模多大間接調(diào)控難以掌控

　　加入WTO以來，我國吸收外商直接投資持續(xù)增長：2002—2005年，實際使用分別達(dá)到527億美元、535億美元、606億美元和724億美元，大大高于2001年的469億美元，穩(wěn)居發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的首位。2006年上半年，全國新批準(zhǔn)設(shè)立外商投資企業(yè)數(shù)和實際使用外資分別比去年同期下降6.89%和0.47%，但仍然保持了較大規(guī)模。外資對我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展產(chǎn)生了不可替代的作用。

　　于是，越來越多的人擔(dān)憂：中國利用外資是否太多？還有很多研究機(jī)構(gòu)、研究人員花大量精力，用精密的計量模型，研究計算中國每年到底吸收多少外商投資才是合適的。其實，這是一個偽命題！

　　雖然中國的儲蓄余額、

外匯儲備大幅度上升，“雙缺口”已經(jīng)消失，按照“雙缺口”理論，似乎中國沒有必要再利用外資。但是，“雙缺口”理論不能成為我國吸收外資的理論依據(jù)。發(fā)達(dá)國家多數(shù)不存在“雙缺口”，但它們卻在大量吸收外資，發(fā)達(dá)國家是當(dāng)今吸收外資的主體。參加經(jīng)濟(jì)全球化，才是我國吸收外資的理論依據(jù)。

　　以參加經(jīng)濟(jì)全球化作為吸收外資的理論依據(jù)，并不是為了參加全球化而參加全球化。經(jīng)濟(jì)全球化是國際生產(chǎn)力發(fā)展的表現(xiàn)，屬于生產(chǎn)力的范疇。就像發(fā)展生產(chǎn)力本身不是目的一樣，參加經(jīng)濟(jì)全球化本身也不是目的。但只有適應(yīng)生產(chǎn)力發(fā)展的要求，有效參加經(jīng)濟(jì)全球化，才能更快地提升我國社會福利水平。

　　在參加經(jīng)濟(jì)全球化過程中，中國加入了WTO，WTO《與貿(mào)易有關(guān)的投資措施協(xié)議》以及WTO的規(guī)則體系，成為我們必須遵守的律條。為此，我國修改了一系列有關(guān)外商直接投資的政策法規(guī)，不斷修改外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄。在這樣的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，我們每年能夠吸收多少外商中間投資，不僅取決于中國的愿望，而且取決于境外投資者對于中國投資環(huán)境的判斷和其自身的投資能力。

　　就中國自身管理外商投資的手段看，除了法律手段、財政政策和貨幣政策、

匯率政策等宏觀經(jīng)濟(jì)手段外，主要是運用產(chǎn)業(yè)政策。行政手段受到市場經(jīng)濟(jì)體制和WTO規(guī)則約束，不僅越來越少，而且不能單獨對外商投資實行行政管制手段，而應(yīng)主要以國民待遇原則為基礎(chǔ)，對內(nèi)外資采取同等待遇。宏觀經(jīng)濟(jì)干預(yù)手段調(diào)節(jié)投資的對象，不僅包括外商投資，而且包括所有的投資者。產(chǎn)業(yè)政策是管理外商投資的重要手段，但產(chǎn)業(yè)政策也無法控制外商投資的規(guī)模，它主要是調(diào)節(jié)外商投資的結(jié)構(gòu)。我們把外商投資分為鼓勵、允許、限制、禁止四類。鼓勵和允許類的外商投資，規(guī)模到底多大，是我們無法左右的；限制類投資的流入是受我國經(jīng)濟(jì)政策約束的，但我們無法決定其投資的具體數(shù)量；禁止類投資是不允許外商投資的。綜上所述，按照我國產(chǎn)業(yè)政策和外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄的規(guī)范，外商投資的規(guī)模到底多大，并不是我們以間接調(diào)控為主的政府干預(yù)體系能夠掌控的。

　　就外國投資者而言，對中國投資多少，與其對中國綜合投資環(huán)境的判斷、自身的投資能力緊密相關(guān)。外國投資者對中國的投資分為市場尋求型、資源尋求型、效率尋求型、資產(chǎn)尋求型和政策尋求型�？粗兄袊�巨大的市場和發(fā)展前景，決定了市場尋求型投資的增長；看中中國某些資源的優(yōu)勢，如豐富的廉價勞動力，決定了資源尋求型投資的增長；看中投資后的資產(chǎn)整合能力和由此帶來的效率改進(jìn)，決定了效率尋求型投資的增長；看中有價值的核心資產(chǎn)，資產(chǎn)尋求型投資會增加；政策尋求型投資則看中優(yōu)惠政策、匯率的變動。我國即便取消對外商投資的優(yōu)惠政策，政策尋求型的外商投資會減少，這并不能決定外商投資的規(guī)模。

　　外商投資多少，受投資者能力的影響。在經(jīng)濟(jì)繁榮期，跨國公司投資能力提高，我國吸收外商投資會增加；反之，在經(jīng)濟(jì)衰退期，跨國公司投資能力也衰退，我國吸收的外商投資也會減少。

　　我們用傳統(tǒng)計劃經(jīng)濟(jì)的思路，以為自己能夠決定外商投資規(guī)模，在市場經(jīng)濟(jì)下是行不通的。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們花費大量精力、資源，去研究一個既沒有決策參考價值，又沒有學(xué)術(shù)價值的問題，是對社會資源的浪費！

　　(作者為對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)國際貿(mào)易研究學(xué)院教授)

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