中國(guó)匯改需要自己的智慧

　　特約評(píng)論員 彭興韻

　　進(jìn)入金秋以來(lái)，看多了人民幣的投資(機(jī))者收獲到了他們秋收的果實(shí)：人民幣匯率在雙向波動(dòng)中呈加速上升之勢(shì)。自9月20日，人民幣與美元匯率突破9.3的關(guān)口后，9月21日，人民幣與美元的匯率再度上升35個(gè)基點(diǎn)。回顧匯率機(jī)制改革以來(lái)的一年余時(shí)間，人民幣匯率升值雖然很緩慢，但在匯率水平上的強(qiáng)勢(shì)貨幣特征日漸明顯且在不斷地予以鞏固。

　　人民幣的持續(xù)升值背后顯然有強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為后盾，它也體現(xiàn)了市場(chǎng)對(duì)更進(jìn)一步的匯改的預(yù)期和更大幅度升值的期望。只不過(guò)，最近事關(guān)人民幣匯率走向的環(huán)境的變化，更加刺激了市場(chǎng)上關(guān)于人民幣匯率上躥的胃口。

　　首先是中國(guó)政府在

人民幣匯率機(jī)制進(jìn)一步改革方面的表態(tài)，表明中國(guó)仍將按照主動(dòng)性的原則推進(jìn)匯率市場(chǎng)化改革。不久前，溫家寶總理曾表示，中國(guó)將實(shí)行更加靈活的匯率制度。中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川在剛剛結(jié)束的G7財(cái)長(zhǎng)和央行行長(zhǎng)會(huì)議時(shí)重申，中國(guó)將繼續(xù)完善人民幣匯率體制，根據(jù)市場(chǎng)需求擴(kuò)大人民幣匯率浮動(dòng)區(qū)間，進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)供求在決定匯率中的作用。

　　2005年匯改后，中國(guó)就一直在為繼續(xù)下一步匯改創(chuàng)造必要的條件，包括推進(jìn)國(guó)有商業(yè)銀行的改革和外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)，如推行人民幣的做市商和詢價(jià)制度，推出人民幣的遠(yuǎn)期交易，等等。人民幣匯率機(jī)制的后續(xù)改革似乎是在市場(chǎng)可預(yù)期的時(shí)間之內(nèi)了。

　　此外，美國(guó)新財(cái)長(zhǎng)保爾森認(rèn)為，獨(dú)斷決定人民幣匯率是傲慢且冒昧的，一些重要問(wèn)題，包括

人民幣升值及經(jīng)濟(jì)政策等，不可能因?yàn)橐淮螘?huì)面就有實(shí)質(zhì)改變。他的這一表態(tài)，給公眾留下了他在對(duì)待人民幣匯率問(wèn)題上的溫和的鴿派形象。這無(wú)疑會(huì)對(duì)人民幣匯率機(jī)制的進(jìn)一步改革創(chuàng)造一個(gè)良好的政治氛圍。

　　保爾森此前曾發(fā)表過(guò)被普遍認(rèn)為具有“新意”的美中關(guān)系的講話：美國(guó)很需要一個(gè)繁榮穩(wěn)定、且可以作為全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)袖的中國(guó)；對(duì)美國(guó)最大的風(fēng)險(xiǎn)不是中國(guó)取代美國(guó)，而是中國(guó)不進(jìn)行必要的經(jīng)濟(jì)改革，不能夠保持適當(dāng)?shù)慕?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率。為了降低對(duì)美國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)，保爾森敦促中國(guó)進(jìn)行必要的經(jīng)濟(jì)改革顯然是在他講話的邏輯之中的，這其中就包括匯率機(jī)制的改革。

　　而且，在保爾森的眼里，中國(guó)采取一個(gè)更具彈性和市場(chǎng)化的匯率機(jī)制以及更靈活的貨幣政策，對(duì)于確保穩(wěn)定、可持續(xù)以及無(wú)通脹的增長(zhǎng)至關(guān)重要。所以，保爾森在新加坡就表示，在短期內(nèi)人民幣需要表現(xiàn)出比目前更多的靈活性，改革的步伐應(yīng)當(dāng)更快一些。保爾森在新加坡會(huì)議結(jié)束后，立即開(kāi)始就任后的首次中國(guó)之行。“此行的最大目的就是鼓勵(lì)中國(guó)更快地推進(jìn)改革”，保爾森直言不諱地表示。顯然，保爾森的溫和只不過(guò)是一種中國(guó)人慣用的以退為進(jìn)的策略罷了。因此，保爾森的溫和，更加激起了市場(chǎng)關(guān)于人民幣進(jìn)一步升值的欲望，也在情理之中了。

　　對(duì)中國(guó)而言，任何基于國(guó)外成熟經(jīng)驗(yàn)的改革建議，都只能作為一個(gè)參考。所有改革的詳細(xì)措施和實(shí)施步驟，還需要中國(guó)人的智慧。

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