看得懂才算好企業

　　★文/ 馮侖

　　好公司應當自己一句話說清楚，別人一眼看得懂。比如，自己公司做什么，是做食品，還是制衣，一句話就講完了，不僅老板一句話講得清楚，而且無論問哪一級員工，大家都眾口一詞，八九不離十。

　　另外，自己一句話講完了還不夠，還得看別人，特別是外行、普通人對你做什么的說法與你自己的說法是否吻合。例如，牟其中不光自己一百句話也沒講清楚南德是干什么的，而且一百個人聽其言、觀其行之后仍摸不著頭腦。近來頻頻失陷的企業當中亦有不少這樣的故事：德隆的整合產業，三九的低成本擴張，各種企業的資本運作，等等。其掌門人大多自己一句話說不清楚，少說也得上百句才能把自己的故事說圓，同時，從媒體到投資者對企業亦如瞎子摸象。

　　相反，再看那些穩健成熟如萬科、聯想、TCL、匯源等公司，其掌門人任何時候都只需一句，最多寥寥數語，就能說清自己，我們外行也無需多花功夫，只需一眼就看得明白他們在做什么。其實國外也一樣，可口可爾、吉列、

　　好的企業一定要看得見終端產品的連續銷售。

　　商業的核心是交易，而交易的本能沖動無非是賤買貴賣，賺得利益。無論多大的買賣，無論多偉大的商業故事，說過來倒過去，如果只見其忙忙叨叨，不見有東西(最終產品)在賣，只聽說賣什么東西，但市場上并不怎么能看到，或者雖有東西賣，但時斷時續，量又很少，那么，這家公司顯然只是在中間過程倒騰資金或資本(號稱資本運作之類)，其形跡便十分可疑。

　　沒有東西賣就說明它沒有穩定的經營性現金流。現金是公司的血液，而經營性現金流是惟一屬于自己的健康的血液。其他如資本性現金流和融資性現金流，固然可以輸入企業維持其生命，但畢竟不是經營性現金流，不具有健康的造血機制，早晚會崩斷的。時下資本運作最輝煌的企業，往往沒有足夠的經營性現金流，而是用融資性現金流偽造(如通過關聯交易編造交易記錄)經營性現金流，再用偽裝的業績去蒙騙投資人的錢，制造投資性現金流。歐亞農業的楊斌便是吸食這類財務鴉片死掉的。所以，不管多堂皇的企業，只要在市場上看不到它有產品在銷售，就不應相信它的神奇故事，哪怕這故事再合乎邏輯也不要信它。

　　好的企業還要看公司老板或經理下班以后干什么，和什么人混在一起。如果天天跟政府官員在一起扯，那一定是為了尋租或者遇到了什么麻煩。如果還在酒樓桑拿里或泡銀行，那一定是公司空手道還得銀行援手。如果左右不離公檢法、江湖弟兄，那一定還有鋌而走險的事需要擺平。

　　相反，一間公司，如果老板或經理并不成天往政府跑，而是往國內外同行那里跑，往市場(產品市場和

　　(作者為萬通地產董事長)

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