香港強制性公積金有三個值得內(nèi)地人羨慕的特點：涵蓋范圍廣，賬戶由獨立受托人管理，賬戶投資完全由個人自主決定

　　文/考持蕾

　　隨著我國社會老齡化進程的加快，養(yǎng)老問題正成為人們越來越關(guān)注的一個問題。根據(jù)勞動和社會保障部的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2004年底內(nèi)地參加基本養(yǎng)老保險的人數(shù)為16342萬人,加上實行“老政策”的公務(wù)人員,社會養(yǎng)老保障覆蓋勞工比例不到30%。因此，如何攢錢養(yǎng)老，不能不牽動多數(shù)人的神經(jīng)。

　　2005年，我國60歲以上的老年人口已達1.45億，占總?cè)丝诘?1%，由于實行獨生子女政策，老年人口比例將逐年增加，預(yù)計到2020年我國60歲以上老年人將達2.43億，占總?cè)丝诘?7%，老齡化社會結(jié)構(gòu)將日益明顯。加上我國人口眾多，單靠政府提供的社會統(tǒng)籌養(yǎng)老金，顯然難以滿足大部分老年人的養(yǎng)老資金需求。如何讓大家獲得更加良好的養(yǎng)老條件，需要尋求一個切實有效的體制。在這方面，香港的強積金制度，值得內(nèi)地借鑒。

　　為解決人口急劇老齡化問題，保障大多數(shù)人的退休生活，香港特區(qū)政府自2000 年12 月起正式推行強積金(強制性公積金)計劃。強積金是以職業(yè)為基礎(chǔ)的退休保障計劃，除豁免人士外，凡年齡在18歲至65 歲之間的雇員和自雇人士都必須參加強積金。強積金計劃推行時間雖然不長，但其效果非常明顯，目前已覆蓋了86%的香港就業(yè)人士。在強積金投資上，香港特區(qū)政府對投資范圍、投資比例及投資工具等都做了詳細的規(guī)定，保證了基金的穩(wěn)健運營。由于人們可以靈活地選擇其養(yǎng)老金賬戶的投資方式，近年來，強積金的總資產(chǎn)凈值每年增長超過三成，截至去年底已滾存至1200億港元。

　　相對于內(nèi)地的養(yǎng)老退休系統(tǒng)來說，香港強積金有三個主要的特點，第一是涵蓋范圍廣泛; 第二，賬戶由獨立受托人管理，第三，賬戶投資完全由個人自主決定。

　　覆蓋范圍廣泛

　　香港實施強積金制度前，特區(qū)政府養(yǎng)老金覆蓋比例只有1/3左右，遠遠無法滿足人們對養(yǎng)老的需要。2000年12月1日，香港開始正式實行《強制性公積金計劃條例》，簡稱為強積金。強積金并不完全由政府操辦，政府主要的職責是敦促就業(yè)人士參與強積金，但具體的方式可由企業(yè)和個人自行決定。特區(qū)政府在推出伊始是這樣定義的：“強積金是一種強制執(zhí)行和屬私營性質(zhì)的養(yǎng)老金制度，旨在協(xié)助就業(yè)人士累積資金安度退休生活。”截至2004年10月底，97.8%的雇主、96.3%的雇員以及79.4%的自雇人士已參加強積金計劃。

　　實施強積金制度辦法很簡單，就是受雇人員和雇主每個月都拿出5%的免稅收入，將這些錢放在一個信托受托人的專門獨立賬戶，由受雇人員選擇賬戶的投資方式，決定投資哪個基金或保險，然后一直積累到退休便可將存入賬戶的錢連同投資收益一起取回。

　　根據(jù)強積金條例的規(guī)定，除了豁免人士或受雇不足60日的雇員，所有年齡介于18歲至65歲的雇員及自雇人士均須參加強積金計劃，覆蓋面非常廣泛。相比較而言，目前內(nèi)地退休養(yǎng)老體系的覆蓋范圍非常狹窄，主要參加人員為城市勞動人員，廣大農(nóng)村人口被保障比例還很低。

　　個人可決定投資去向

　　按規(guī)定，強積金賬戶必須由政府核準的受托人(通常是銀行或信托公司)參與管理，每個賬戶必須明確記錄所有資金每月的扣款和投入，詳細說明投資損益情況，資金不得有任何挪用或作為其他用途。

　　這一點和內(nèi)地的養(yǎng)老金制度有很大區(qū)別。現(xiàn)在內(nèi)地的養(yǎng)老金賬戶由各地

社會保險事業(yè)管理中心(以下簡稱社保中心)統(tǒng)籌管理，由于過去養(yǎng)老金并無系統(tǒng)積累，20世紀90年代開始實行改革退休制度后，社會統(tǒng)籌養(yǎng)老金發(fā)放資金已經(jīng)入不敷出，所以社保中心不得不暫時挪用個人基本養(yǎng)老金的賬戶資金，就是說現(xiàn)在的工作人士所繳納的養(yǎng)老金實際上正在養(yǎng)活當前領(lǐng)取退休金的退休人士。這種情況在美國以及歐洲各國都普遍發(fā)生，由此帶來了一個非常棘手的問題，就是養(yǎng)老金賬戶出現(xiàn)龐大的資金缺口。尤其是中國老齡化人口正逐步增多，資金的缺口很可能將進一步擴大。

　　從香港實行強積金4年多以來的情況來看，由銀行或者信托公司獨立托管個人養(yǎng)老金賬戶，可以給就業(yè)人士較高的賬戶管理信心，同時也能逐步改善資金缺口的問題。

　　除此之外，強積金本身最大的特色其實是，賬戶資金的投資和運作管理完全由個人自行決定，受雇人員可以根據(jù)自己的風險承受能力及年齡等因素，自己來選擇不同品種性質(zhì)的基金或保險，因此養(yǎng)老退休資金能夠獲得更合適的投資

理財管理。截至2004年10月底，香港強積金計劃核準的成分基金資產(chǎn)凈值達1101.5億港元，占強積金總資產(chǎn)91.79%。

　　高風險投資受歡迎

　　人們通常認為養(yǎng)老金是年老以后使用的養(yǎng)命錢，因此風險承受度很低。這種想法很正常，但奇怪的是根據(jù)香港強制性公積金計劃管理局(積金局)統(tǒng)計，過去4年來所有強積金賬戶平均年收益率高達10.86%，如此高的收益率顯示，香港的就業(yè)人士自行選擇強積金的投資標的，基本集中于具風險性的投資工具上，其中

股票型基金占有很高的比重。

　　強積金所能參與的投資基金有一個特定的名詞，叫做“成分基金”。成分基金通常需要經(jīng)過注冊，同時需要符合香港證監(jiān)會與積金局的指定標準，并且獲積金局的核準。目前看來，積金局核準的成分基金之中，股票型基金與平衡型基金占有較高比例，從某種程度上也顯示出各家基金公司熱衷于提供此類品種，例如香港安聯(lián)集團旗下的8個強積金成分基金中，僅有兩個為非股票或平衡型基金，其余全是股票型或平衡型基金。這一點可能和香港股票市場的活躍程度，以及近年來比較高的回報率有關(guān)。

　　香港強積金還有個特色，就是免稅額度較高。根據(jù)強積金的規(guī)定，每個人每個月最高計算繳款上限工資為2萬港元，按個人及單位各5%繳款比例計算，共有2000港元的免稅額。

　　這些特點都決定了強積金的受歡迎程度，內(nèi)中玄妙，也值得內(nèi)地政策制定者深思。

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