FN記者 李倩

　　目前，上半年各方面宏觀數(shù)據(jù)正陸續(xù)出臺(tái)。從數(shù)據(jù)所表現(xiàn)出的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相當(dāng)強(qiáng)勁，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)的三駕馬車——消費(fèi)、投資、外貿(mào)出口都出現(xiàn)增速加快的跡象。數(shù)據(jù)顯示，雖然社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速加快，但其增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于固定資產(chǎn)投資增速，而貿(mào)易順差更是屢創(chuàng)新高。這一經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)，將可能對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)重的不良后果。

　　順差屢創(chuàng)新高帶來(lái)巨大壓力

　　5月份我國(guó)貿(mào)易順差達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的130億美元后，6月份這一數(shù)字攀升至145億美元，較上年同期增長(zhǎng)49%，再創(chuàng)歷史新高，而上半年順差同比增長(zhǎng)更是高達(dá)54.9%。顯然，這個(gè)創(chuàng)歷史新高的順差額不可否認(rèn)地再次將我國(guó)的宏觀調(diào)控政策推到風(fēng)口浪尖上。如果下半年貿(mào)易順差繼續(xù)延續(xù)這種升勢(shì)，今年我國(guó)的貿(mào)易順差有望超過去年創(chuàng)下的千億美元峰值。

　　不可否認(rèn)，巨額的貿(mào)易順差對(duì)近年來(lái)的

中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到了積極的作用，但是，在目前全球資本自由流動(dòng)、

人民幣匯率窄幅波動(dòng)的背景下，這種“出口拉動(dòng)型”經(jīng)濟(jì)形態(tài)已開始左右為難我國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策，并給經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展帶來(lái)了巨大的壓力。而且，在全球貿(mào)易保護(hù)日盛的格局下，巨額貿(mào)易順差極易引發(fā)更多的貿(mào)易摩擦。

　　實(shí)際上，近幾年盡管我們沒有刻意追求貿(mào)易順差，但畢竟我國(guó)的勞動(dòng)力價(jià)格低廉，加工貿(mào)易比重又較大，全球產(chǎn)業(yè)向我國(guó)的轉(zhuǎn)移造成貿(mào)易順差加大也是不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　外匯占款過多影響調(diào)控效果

　　誰(shuí)都知道，貿(mào)易順差的增長(zhǎng)將造成銀行結(jié)匯量不斷增加、

人民幣升值壓力加大、外匯占款節(jié)節(jié)高升、銀行流動(dòng)性會(huì)繼續(xù)泛濫、金融機(jī)構(gòu)貸款沖動(dòng)再起，固定資產(chǎn)投資可能反彈。為了保障我國(guó)的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展和匯率機(jī)制改革成果，央行將不得不充分對(duì)沖外匯占款。

　　前5個(gè)月在央行通過公開市場(chǎng)沖銷后，新增外匯儲(chǔ)備仍然向市場(chǎng)提供了超過3400億元的資金。央行早就提出要綜合運(yùn)用貨幣政策工具，解決銀行體系累積流動(dòng)性過多的問題。針對(duì)當(dāng)前銀行體系累積流動(dòng)性較多引起的資產(chǎn)價(jià)格膨脹壓力，央行加強(qiáng)了公開市場(chǎng)操作與其他貨幣政策工具的協(xié)調(diào)配合，增強(qiáng)了公開市場(chǎng)引導(dǎo)信貸的調(diào)控能力，有效調(diào)節(jié)銀行體系流動(dòng)性。在此政策取向下，二季度央行先后兩次向信貸投放較快的商業(yè)銀行定向發(fā)行票據(jù)共2000億元，并提高了存款準(zhǔn)備金率凍結(jié)商業(yè)銀行資金1500億元，使市場(chǎng)資金面進(jìn)一步趨緊，顯然當(dāng)前貨幣緊縮是抑制經(jīng)濟(jì)持續(xù)過熱的主要手段之一。

　　但是，外匯占款投放過快所造成的流動(dòng)性過剩將放大信貸和利率風(fēng)險(xiǎn)，影響金融體系運(yùn)行效率和貨幣政策實(shí)施效果，給我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)不穩(wěn)定因素，從而可能形成進(jìn)一步貨幣緊縮，緊接著使投資下滑、國(guó)內(nèi)需求減少、進(jìn)口縮窄、出口增加、順差繼續(xù)加大。

　　啟動(dòng)內(nèi)需是治本之策

　　如何有效避免這種“惡性循環(huán)”？到底是讓人民幣升值來(lái)自動(dòng)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行，以實(shí)現(xiàn)國(guó)際收支平衡，還是在穩(wěn)定匯率波幅下，采取措施推動(dòng)國(guó)內(nèi)消費(fèi)以拉動(dòng)內(nèi)需？目前存在兩種呼聲。其實(shí)，我國(guó)巨額貿(mào)易順差的背后，國(guó)內(nèi)內(nèi)需的不足，尤其是消費(fèi)的不足是主要原因。

　　在目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)還比較脆弱并缺乏一個(gè)成熟的遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)的情況下，基本可以肯定，放開匯率或?qū)⑷嗣駧糯蠓�升值的可能性不大。因�(yàn)椋�一旦放開匯率，整個(gè)外匯風(fēng)險(xiǎn)將從央行轉(zhuǎn)移到民間，而從目前的情況看，我國(guó)的企業(yè)、商業(yè)銀行、居民肯定是不堪其任的。專家認(rèn)為，我國(guó)央行目前承擔(dān)匯率風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)論是對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)還是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，都是百利無(wú)一害。

　　那么，調(diào)整巨額貿(mào)易順差，改變外貿(mào)增長(zhǎng)方式勢(shì)在必行。而目前我國(guó)經(jīng)濟(jì)政策的最佳選擇顯然就是在保持匯率穩(wěn)定的情況下，采取一切政策措施拉動(dòng)內(nèi)需，尤其是消費(fèi)內(nèi)需。畢竟，在目前固定資產(chǎn)投資居高不下的情況下，這是一種別無(wú)選擇的出路。擴(kuò)大內(nèi)需，尤其是擴(kuò)大消費(fèi)內(nèi)需是解決國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不平衡的重要途徑。

　　今年年初，溫家寶總理在政府工作報(bào)告中就指出，要堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需的戰(zhàn)略方針，重點(diǎn)是擴(kuò)大消費(fèi)需求，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的拉動(dòng)作用。“十一五”規(guī)劃同樣提出，要把擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求特別是消費(fèi)需求作為基本立足點(diǎn)，促使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由主要依靠投資和出口拉動(dòng)，向消費(fèi)與投資、內(nèi)需與外需協(xié)調(diào)拉動(dòng)轉(zhuǎn)變。

　　事實(shí)上，近年來(lái)我國(guó)政府在啟動(dòng)內(nèi)需方面做了許多努力，其中包括西部大開發(fā)、振興東北、中部崛起、全面取消掉農(nóng)業(yè)稅，以及社會(huì)主義新農(nóng)村建設(shè)、收入分配制度改革等政策已經(jīng)相繼出臺(tái)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局不久前公布的5月份數(shù)據(jù)也顯示，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)14.2%，比4月份數(shù)據(jù)明顯提高。盡管仍然不溫不火，但已明顯好轉(zhuǎn)。

　　更為重要的是，配合內(nèi)需政策，我國(guó)還應(yīng)該在養(yǎng)老金制度、醫(yī)療制度、教育制度等方面大刀闊斧地進(jìn)行改革，在一定程度上，我國(guó)的消費(fèi)能否順利啟動(dòng)還取決于這些改革的成敗。事實(shí)也證明，近年來(lái)我國(guó)居民儲(chǔ)蓄的節(jié)節(jié)攀升，都是礙于這些“攔路虎”而被迫進(jìn)行的預(yù)防性儲(chǔ)蓄。

　　當(dāng)然，抑制貿(mào)易順差的努力與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)和提升產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)目標(biāo)之間存在著一定沖突。正如專家所言，大幅度加大投資力度將進(jìn)一步加劇我國(guó)本已相當(dāng)嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩局面，消費(fèi)增長(zhǎng)則要取決于改善收入分配格局、恢復(fù)和完善社會(huì)保障體系的成績(jī)。而這兩點(diǎn)均非一日之功。

　　對(duì)于中國(guó)政府、中國(guó)企業(yè)甚至每一個(gè)中國(guó)人來(lái)說(shuō)，以改革促進(jìn)消費(fèi)的政策成本將遠(yuǎn)低于放開人民幣匯率所付出的代價(jià)，而且這種改革也將最終惠及我們自身。并且，只有使我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展更多地依靠?jī)?nèi)需，減少對(duì)出口的依賴，才能有利于促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和世界經(jīng)濟(jì)更為平衡地發(fā)展。

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