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國企改制重組基金方案出臺


http://whmsebhyy.com 2006年05月13日 05:48 中國證券報

  據《財經》雜志報道,國企改制重組基金將于年內成立。該基金主要投資方向是中央企業及其二級企業的改制、地方大中型國企的改制以及中央和地方國企輔業經營性資產重組。基金資金構成為:國有資本占基金總規模的60%左右,其中中央企業占40%,地方國企占20%;境外資金占基金總規模的30%,民營資本占基金總規模的10%。

  點評:成立這一基金,將對國企改制發出資本信號,有助于決策者了解哪些國企是
有生命力的,從而值得改制;哪些國企是資本不想光顧的,不必再苦苦扶持。

  事實表明,政府部門的智慧和可動員的資源均是有限的,其本性是厭惡風險的。這一基金可視為動員更加雄厚的產業資本、社會資本與金融資本以及人力資本來推進國企改制的一次有益嘗試。資本逐利而又不懼險的天性決定了其投向不會唯官員馬首是瞻,這有助于合理配置資源。

  多年來,國企改制花了多少、使用效益如何,實際上是個巨大的“灰箱”。有了國企改制基金,其量化的成本與收益便與特定國企的改制效果相掛鉤,這有助于建立起“改制函數”,如果政務公開得以推行,納稅人便可據此來客觀評價政府部門的工作。

  但是,國企改制基金公司的股本結構決定了,盡管其產權比傳統國企有所明晰,但它仍將是一家事實上的國企,其本身的公司治理如何完善?規模最終能滾動到多大?基金管理公司短期收益沖動與改制見效的時滯如何應對?還有一系列的問題有待解決。

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