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從哪里能誕生民間金融家


http://whmsebhyy.com 2006年04月29日 23:23 《中國企業(yè)家》雜志

  相比對民營銀行牌照近乎好高騖遠(yuǎn)的追求,從衍生品市場來認(rèn)識和掌握金融工具,是實業(yè)家近在眼前且無法回避的現(xiàn)實之需

  對于覬覦民營銀行牌照的實業(yè)家來說,銀監(jiān)會副主席唐雙寧近日“我國銀行業(yè)已經(jīng)飽和,因此將審慎設(shè)立新機構(gòu)”的表態(tài),可謂一支“鎮(zhèn)靜劑”。從2000年徐滇慶教授組織民營銀行試點起,6年來民間實業(yè)資本在這一高度壟斷領(lǐng)域的突破幾乎可以定義為顆粒無收。

  成為金融家對于實業(yè)家來說確乎具有揮之不去的誘惑力——不論是出于“破壟”的雄心,還是出于“獲取現(xiàn)金流”的小算盤,而興辦民營銀行則是實業(yè)家的這種心理沖動的集中爆發(fā)。但其實對于有志于成為民間金融家的實業(yè)家們來說,機會或者說挑戰(zhàn)就在身邊。這就是金融衍生品市場的發(fā)展。舉個匯率的例子,如果說三年前,中國的實業(yè)家對于人民幣匯率風(fēng)險可以不聞不問,那么從去年匯改以來,匯率天天在變化,選擇金融避險工具就變得非常之重要了。有人估算過,中國的制造企業(yè)出口的毛利潤率只有5%,人民幣如升值5%,理論上講其利潤就將化為烏有。在制造業(yè)領(lǐng)域長袖善舞、在全世界所向披靡的中國企業(yè)家們難道還能對此安之若素嗎?還有一個可能讓中國的民間實業(yè)家們震動的數(shù)字:2003年,全球商品貿(mào)易總額為15.2億美元,而金融衍生品的交易總額是其10倍以上。目前國內(nèi)交易量最大的金融衍生品為人民幣無本金交割遠(yuǎn)期,但2003年的成交金額不足90億美元,僅為當(dāng)年中國貿(mào)易總額的1.06%。說白了,相比金融衍生品市場,中國的實業(yè)家們在現(xiàn)貨交易中的賺的不過是小錢,而且風(fēng)險極高。這幾年,包括石油、銅等在內(nèi)的全球大宗原材料價格猛漲,國外的金融投機者狂賺其錢,而中國的制造企業(yè)只有叨陪末座的份兒。這不能不說是個大悲哀。

  這幾年,由于陳久霖事件、國儲銅事件的發(fā)生,應(yīng)該說,中國制造企業(yè)對于看似摸不著邊際的金融衍生品交易有了一定的感性認(rèn)識。但是認(rèn)識可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠,距離掌握金融衍生品工具避險更是差之甚遠(yuǎn)。

  有人講,2006年是中國金融衍生品籌備年,據(jù)信,中國的金融衍生品交易所將在年底前成立,股指期貨、外匯期貨、利率期貨等品種將相繼推出。雖然對于在國際貿(mào)易上吃盡苦頭的許多中國實業(yè)家們來說,這一刻來得有點晚,但畢竟意味著一個全面練兵的開始。從這里誕生中國的民間金融家,對此我們絲毫不應(yīng)該感到奇怪。原因很簡單,相比對民營銀行牌照近乎好高騖遠(yuǎn)的追求,從衍生品市場來認(rèn)識和掌握金融工具,是近在眼前且無法回避的現(xiàn)實之需。

  (杜亮)

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