國八條周年中國上演土地神話 房地產價格漲不停

　　作者：尹中立

　　國務院調控房地產的“國八條”出臺一周年之際，全國房地產價格卻呈現一片上漲態勢，輿論為之嘩然。

　　在重新評價國內房地產行業的過程中，QFII充當了始作俑者。這些境外的投資專家

以他們的價值判斷標準給中國的房地產市場投了“看漲”的票，在中國的股票市場乃至房地產市場引起了極大的反響。不僅房地產公司的股價不斷上漲，樓價也毫不示弱，形成了目前中國房價、地價、股價同時上漲、互相促進的情形。這不禁讓人想起十幾年前在日本上演的“土地神話”。

　　二次大戰后的日本商業銀行，原則上以土地為擔保進行貸款，被稱作“土地本位制”。因此，若維持土地的金融擔保功能，必要前提就是土地價格不下降。日本國土狹窄、再加上國民中由來已久希望擁有自家住宅等心理要素的影響，就形成了土地價格會不斷上升的“土地神話”。銀行也逐漸把土地價格上升預期加入擔保評價的因素之中，據此來評估貸款。

　　這種戰后產生的做法，在日本取得令世界驚奇的經濟發展之后仍然延續下來。上個世紀80年代，日本的外貿盈余持續增加，出現資本過剩，大量的資金涌入房地產市場，使土地價格達到了空前的高度，“土地本位制”進一步強化。不僅土地價格飛漲，與土地有關的房地產類公司的股價也飛漲。十幾年前的日本，似乎只有土地才是財富的真正代表。

　　事實上，日本的情況在東南亞其他國家都不同程度地出現過，尤其是當年的“四小龍”。中國目前的經濟發展水平和狀態與20年前的日、韓等國有驚人的相似，因此，QFII根據國際經驗對中國的房地產市場作出樂觀判斷是有根據的，與土地有關的股票價格的上漲也是有道理的。

　　但如果站在政策的角度來分析，問題就變得沉重起來。因為土地價格的非理性飆升可能會斷送一個國家的發展前途！

　　日本的“土地神話”及其破滅給經濟帶來的沖擊已經眾所周知，讓我們再看看其他有過“土地神話”地區的情況吧。

　　到過香港的人都會對它的昂貴的房價而感到驚奇，每平方米的住房動輒幾萬港元。1997年之后，香港受東南亞金融危機的影響，樓市一蹶不振，

　　同樣不幸的還有臺灣，由于土地價格的不斷上漲，臺灣的經濟

　　但是與日本不同的是，中國的香港、臺灣在地價上漲過程中并沒有形成自己的工業品牌。盡管日本的產業已經空心化，但日本企業可以依靠自己的眾多世界級的工業品牌到全世界最好的地方設廠，依然可以獲取超額的利潤回報。而香港、臺灣地區的資本卻很少有自己的品牌，只能搞些簡單的加工貿易，或做些地產投機的生意而已。

　　目前，中國內地的情況和當年的臺灣、香港有相同的地方，也有不同的地方。相同之處是沒有自己響當當的品牌，我們無法像日本人那樣到全球去設廠、搞工業；不一樣的是內地有沉重的就業負擔，如果“土地神話”過早在中國上演，勞動密集型產業將過早從中國轉移到其他國家和地區，先富起來的人不僅沒有能夠帶動其他人共同致富，而且還斷絕了其他人的致富的希望，社會矛盾甚至可能會不斷激化。

　　去年出臺“國八條”就是為了阻止房價的進一步上升，但遺憾的是，一年時間過去了，房價、地價依然在上漲。難道我們真的就要重蹈他人覆轍嗎？

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