陳小憲：幫助銀行全面紓困需要3萬億元人民幣

　　陳小憲

　　中國中信集團公司常務董事、副總經理，中信銀行行長，經濟學博士，高級經濟師。同時兼任中國人民大學財政金融學教授、中國國際經濟貿易仲裁委員會金融專業委員會副主席等職。

　　陳小憲

　　在所謂“經濟轉型”國家中，中國走了一條漸進主義的道路，成為市場取向改革成功的佼佼者。然而在對其笨重的銀行系統改革方面, 同樣的方法實際上卻收效甚微。

　　在過去五年中，中國進行了多次嘗試，以解決銀行系統存在的問題，包括對銀行的部分資產進行重組，按賬面價值將這些銀行的呆帳予以剝離。但是事實證明，這些零敲碎打的措施遠不濟于事。中國的銀行部門依然處于危險境地，不良貸款(NPL)占貸款總額的比例為40%。幾乎所有的外國投資者，在考慮對中國投資面臨的“消極”影響時，都無一例外地把銀行系統的危機列為首要因素。

　　在推動并提供

　　在這方面，雖然對道德風險的憂慮不無道理，但這不應當成為無所作為的借口。具有諷刺意味的是，道德風險已經無處不在，其根源在于國家所有制和政府對存款安全事實上的提供擔保。只要政府繼續充當銀行的所有者，就不會有人相信“出了問題不再幫忙”這樣的“威脅”和警告。

　　那么，我們與現代商業銀行的差距到底在哪里呢？最近幾十年來，國際銀行業發展迅速，其中最突出的三大進步，一是風險計量的進步，二是資本管理的進步，三是組織體制扁平化、專業化進步。這三大進步已經滲透到國際商業銀行的各個領域。近年來，我曾經多次造訪歐洲、美洲和亞洲的一些成功的商業銀行，這些銀行的資產收益率連續多年保持在1%以上，而

　　面對強大的國際競爭，中國的銀行必須更加牢固地站穩腳跟才行。幫助銀行擺脫困境的一攬子措施，包括剝離更多呆壞帳和最低水平的資產重組，將成為改革尤為需要的催化劑。

　　作為第一步，政府應當對銀行貸款紀錄進行系統的審查，委托聲譽良好的獨立機構，盡可能準確地估計不良貸款的比例和必須進行的再資本化需要。一開始就低估不良貸款的比例和整頓所需的費用，將會留下日后需要反復解困的隱患。

　　根據最接近現實的估計，幫助銀行全面紓困，需要3萬億元人民幣(3600億美元)，該數字相當于國內生產總值的30%。這將使中國的財政狀況嚴重惡化，政府舉債總規模將會從目前相當于國內生產總值30%的較低水平，上漲到70%。如果將

　　不過，如果把養老金欠賬計算在內，經合組織的許多成員國和發展中國家的隱含債務總規模，也會大大高于國內生產總值。中國的國內儲蓄率很高，私有化預期的可觀收入以及國內生產總值的高速增長，使中國在面對財政赤字的挑戰方面，處于相對有利的地位。

　　為了減輕道德風險導致的問題，必須為紓困計劃設定嚴格的條件。接受幫助的銀行必須制訂全面的業務計劃，建立合格的管理團隊。達不到業務目標者應受到處罰，包括解除董事和高級經理的職務。

　　幫助銀行脫困的行動，如果缺乏堅實有力并持久不懈的改革努力，無異于進一步浪費錢財。健康的銀行系統要求在所有制、公司治理和信用理念方面，進行根本的改革。最終目標應當是銀行管理現代化。政府果斷的紓困措施將為此鋪平道路。

　　同時改革也忌諱照搬。例如，有人一看到國外銀行組織體制的扁平化潮流，便跟著說我們也要搞扁平化管理，但直至目前，我在國內還沒有看到一起成功的先例。什么原因呢？主要是由于他們只學了“形”而沒有學到“神”。

　　中國銀行業的改革與發展目前已經步入一個重要關口。中國的商業銀行如何才能實現向現代化銀行的飛躍？世人的目光密切注視著中國，國人也在苦苦思索。

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