政策性破產(chǎn)撥動敏感神經(jīng) 2200億銀行債權(quán)誰買單

　　本報記者 杜艷　北京報道

　　一紙公文的下發(fā)讓國有商業(yè)銀行感到了維護債權(quán)的新壓力。

　　“現(xiàn)在相關(guān)部門正在要求我們確認(rèn)2005到2008年這個區(qū)間政策性破產(chǎn)的國企名單。”某國有商業(yè)銀行資產(chǎn)保全部負(fù)責(zé)人說，“這對我們的資產(chǎn)質(zhì)量影響太大了。”

　　國務(wù)院辦公廳日前轉(zhuǎn)發(fā)了《關(guān)于進一步做好國有企業(yè)政策性關(guān)閉破產(chǎn)工作的意見》(以下簡稱《意見》)。該《意見》指出，2005年至2008年，將對2116戶國有企業(yè)實施政策性破產(chǎn)，涉及國有金融機構(gòu)債權(quán)2271.6億元，職工351萬人。

　　讓國有銀行感到困惑的是，如果說國有獨資時代，它們還可以承擔(dān)起部分國企改制的政策性成本的話，那么今天已經(jīng)引進戰(zhàn)略投資者、股權(quán)結(jié)構(gòu)多元化的國有銀行是否還應(yīng)該繼續(xù)承擔(dān)國企改制的成本？誰又會為銀行債權(quán)買單？

　　國企破產(chǎn)成本

　　國有企業(yè)政策性關(guān)閉破產(chǎn)，是為解決歷史遺留問題而采取的一項特殊政策。它與商業(yè)性破產(chǎn)的最大區(qū)別就在于，政策性破產(chǎn)時企業(yè)清產(chǎn)核資后的所有資產(chǎn)首先用于安置職工，而不是清償銀行債務(wù)。

　　新下發(fā)的《意見》中明確，國企政策性破產(chǎn)的期限為2005年到2008年，2008年之后不再實施政策性破產(chǎn)，而按照一般的商業(yè)破產(chǎn)執(zhí)行。

　　其實，國企政策性破產(chǎn)大限，國資委主任李榮融去年也曾進行了闡釋。所不同的是，在去年列出的政策性破產(chǎn)清單上，共有1828戶國企，涉及職工281萬人，涉及國有金融機構(gòu)債權(quán)1730億元。

　　而在剛下發(fā)的《意見》中，清單上的企業(yè)增加到2116戶，涉及國有金融機構(gòu)債權(quán)2271.6億元，職工351萬人。

　　新增的288戶企業(yè)從何而來，國資委沒有給予正面回答。而這2271.6億元金融債權(quán)是否是金融機構(gòu)最后一次付出的政策性破產(chǎn)成本，亦尚存疑。

　　“這個時間能限定死嗎?如果不能完成，那以后破產(chǎn)國企的職工就不管了嗎？”財政部研究所人士說。

　　據(jù)國資委統(tǒng)計，從1994年啟動政策性破產(chǎn)到2004年底，已實施政策性關(guān)閉破產(chǎn)項目3484個，核銷金融機構(gòu)債權(quán)2370億元，安置關(guān)閉破產(chǎn)企業(yè)職工667萬人。

　　而在今年的《政府工作報告》中也指出，2005年，中央財政安排219億元支持116戶國有企業(yè)實施政策性關(guān)閉破產(chǎn)。

　　按此計算，2006-2008年三年間，還要對共計2000戶企業(yè)實施政策性破產(chǎn)。在銀行業(yè)人士看來，這正是所有問題的關(guān)鍵所在。

　　匯金買單還是財政買單？

　　2005年，建行和交行成功在香港上市，而中行和工行的股份制改造和引進戰(zhàn)略投資者的工作也已經(jīng)就緒，上市迫在眉睫。“但是，國企的政策性破產(chǎn)任務(wù)要執(zhí)行到2008年，股改后的商業(yè)銀行還必須承擔(dān)這樣的義務(wù)嗎？”某國有商業(yè)銀行人士指出。

　　況且，改制后的商業(yè)銀行在執(zhí)行國企政策性破產(chǎn)中，所涉及的金融債權(quán)到底由誰來買單？

　　按照國資委的說法，“政策性破產(chǎn)全部由財政買單”。中國政法大學(xué)研究生院副院長李曙光說，所謂財政買單有兩部分內(nèi)容：一是各級政府財政出資，主要用于破產(chǎn)企業(yè)的職工安置等；二是國有商業(yè)銀行的資金，主要是指用銀行的撥備核銷破產(chǎn)國企的呆壞賬。

　　“由于國有商業(yè)銀行全部是中央財政出資，所以這筆資金也被視為財政買單。”李曙光說。

　　但是，目前國有商業(yè)銀行的股權(quán)結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了巨大的變化。建行和中行分別得到匯金公司的外匯注資225億美元，匯金成為兩行的大股東，原來由財政部持有的所有者權(quán)益歸零，被全部用來沖銷兩家銀行的損失類貸款。工行的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，在引進戰(zhàn)略投資者之前，由財政部和匯金公司各持股50%。

　　由此，國外投資者及國內(nèi)的財務(wù)投資者是否也需要為政策性破產(chǎn)買單？政策性破產(chǎn)涉及的金融債權(quán)如果還用商業(yè)銀行呆壞賬準(zhǔn)備金來核銷，是否還屬于“財政買單”的范疇？

　　對于第一個問題，財政部研究所人士說：“國外投資者早就簽訂了特殊保護條款，他們不對這些歷史壞賬買單，不影響他們的分紅。”

　　由于中建工三家銀行均未公布其“特殊條款安排”，所以此說法尚待確認(rèn)。而對于第二個問題，中國社科院金融研究所劉煜輝博士說：“匯金的資金不等同于財政資金，何況銀行還有其他的戰(zhàn)略和財務(wù)投資者股東，不再屬于財政買單。”

　　國資委企業(yè)改組局的相關(guān)負(fù)責(zé)人稱：“銀行股改的時候已經(jīng)把90%的國企政策性破產(chǎn)的不良債權(quán)撥到資產(chǎn)管理公司了，破產(chǎn)的企業(yè)都是五級分類中的后兩項(可疑類和損失類)，當(dāng)時財政已經(jīng)拿了資本金去核銷了，這也就算財政已經(jīng)買單了。”

　　按照這種說法計算，當(dāng)時中行和建行動用了兩家銀行原有的資本金、撥備和利潤全部沖銷截至2003年12月底的損失類貸款，此外央行還通過發(fā)行票據(jù)形式置換出兩家銀行的可疑類貸款，而工行則將截至2004年12月底的損失類貸款從工行的賬上“劃走”，轉(zhuǎn)入財政部和工行成立的“共管賬戶”，記為財政部對工行的負(fù)債，工行置換出優(yōu)質(zhì)債權(quán)。對于可疑類則按照市場化的方式出售給資產(chǎn)管理公司。

　　對此，某國有銀行的計劃財務(wù)部人士說：“不排除有一部分劃撥到資產(chǎn)管理公司了，那么政策性破產(chǎn)就體現(xiàn)在它們那邊了，但是還有一部分是留在我們賬上的，這個還是有相當(dāng)?shù)挠绊憽！?/p>

　　如此看來，財政雖然為國有銀行的不良資產(chǎn)部分買了單，但只有暴露于2003年底甚或2004年底之前的，才在財政買單范疇內(nèi)，而2005年到2008年新增的政策性破產(chǎn)企業(yè)則不屬于財政買單的范疇。

　　銀行債權(quán)

　　國有銀行的相關(guān)人士說：“對于政策性破產(chǎn)四大行的態(tài)度是一致的，這個規(guī)則不能這樣走下去了，我們一直在呼吁。”

　　上述人士稱，我們希望原來說好，截止到什么時候就政策性破產(chǎn)不要再往外冒了，“但是現(xiàn)在看來還在冒。”

　　“現(xiàn)在我們遇到的個案是，如果我們堅決維權(quán)的話，可能我們的損失就更大，可能一個子兒都拿不到，如果地方政府配合的話，可能能拿回仨瓜倆棗。”某國有銀行資產(chǎn)管理部總經(jīng)理說。

　　這位總經(jīng)理說：“實踐中，地方政府的干預(yù)度是非常大的。”他說，“銀行非常被動。”

　　劃撥到資產(chǎn)管理公司的國企政策性破產(chǎn)類資產(chǎn)，也同樣面臨著處置難題。

　　“國企政策性破產(chǎn)的資產(chǎn)大約占到我們整個資產(chǎn)盤子的近10%，但這部分的資產(chǎn)回收率可能還不到1%呢，有些軍工企業(yè)等我們甚至不能隨便處置。”信達(dá)資產(chǎn)管理公司研究部人士說。

　　而一切問題，可能在推動國企政策性破產(chǎn)之初就埋下了伏筆。

　　1994年10月25日，國務(wù)院下發(fā)了《關(guān)于在若干城市試行國有企業(yè)破產(chǎn)有關(guān)問題的通知》(國發(fā)〔1994〕59 號)。該文件明確：“企業(yè)破產(chǎn)時，企業(yè)依法取得的土地使用權(quán)，應(yīng)當(dāng)以拍賣或者招標(biāo)方式為主依法轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓所得首先用于破產(chǎn)企業(yè)職工安置”。

　　但對于大多數(shù)國企來說，土地早已因貸款抵押給銀行了。59號文中確立了一個新的優(yōu)先原則。

　　“政策性破產(chǎn)不能適用一般的《破產(chǎn)法》里抵押擔(dān)保資產(chǎn)優(yōu)先執(zhí)行的原則，我們的59號文件里就有這樣一個傾向，出讓土地的錢首先是用來安置職工的，不是還債權(quán)人。”李曙光說，“但這往往使國有銀行對國有企業(yè)的債權(quán)完全落空。”

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