工人日報：談對國企職工持股制度的思考

　　黃建偉

　　職工持股制度是現代市場經濟和社會化大生產的產物，是符合現代世界經濟制度革新潮流和方向的一種制度。我國從上個世紀末開始引入職工持股制度，先是在中小企業和民營企業中推行，取得了積極的成效，進而在大中型企業和國有企業的改制中引入職工持股制度。這不僅改變了國有企業單一投資主體造成的所有者缺位問題，適應了市場經濟發展，同時

也通過企業和職工之間的產權紐帶，提高了職工對企業生產經營的關切度，增強了職工促進企業發展的意識和工作責任心，形成了企業內在發展動力。

　　一、國企職工持股制度在實踐中存在的作用缺失問題

　　認識上存在的誤區。國企管理者認為職工持股是新的“平均主義、大鍋飯”、“人多了會導致決策難”；職工則認為企業以國有股的意志或管理者意志在運作，擔心職工股本金“血本無歸”。認識的誤區導致管理層不重視職工持股制度，職工則更關心多分紅盡快收回個人出資，造成職工持股制度作用的缺失。

　　稅收政策的不完善。實施職工持股制度的目的，是把企業對職工單一的薪酬激勵變為薪酬激勵與股權激勵相結合。但股權激勵則必須在交納企業所得稅后通過分紅實現，而國家對其并未給予稅收扶持政策，國家也未明確規定對職工股利收入是否征稅，由此，造成職工股權激勵作用的缺失。

　　持股資金籌集的限制。根據國家有關政策的規定，國企職工持股資金的來源只能是職工個人出資或用職工個人身份置換金，出資的壓力降低了職工股的參與權和決策權。加之國有股權收益的處置政策不明朗，稅后利潤的大頭被國家拿走，企業寧愿不分紅或盡量少分紅。由此造成職工持股制度所具有的“增強職工對公司長期發展的關切度和管理的參與度，形成企業內部動力機制和約束機制，穩定職工隊伍，留住企業人才，改善企業與職工的利益關系，調動職工積極性”等作用的缺失。

　　有的企業職工股權益得不到保障。部分實施職工持股的國有企業中，并未按《公司法》規定建立公司治理機構，并未嚴格按國有股和職工股各自的比例選舉產生進入董事會的人員，這大大挫傷了職工的積極性，惡化了企業與職工的利益關系，造成了職工持股制度作用的缺失。

　　二、防止職工持股制度作用缺失的對策

　　國有企業實施職工持股制度出現的作用缺失問題，其成因并不在職工持股制度本身，而是在于實施職工持股制度時的外部環境，及在實施這項制度時未規范操作。因此，營造實施職工持股制度的良好外部環境，規范職工持股制度的實際運作，是防止這項制度作用缺失的關鍵。

　　第一，切實清除認識誤區。根據我們國家的實際情況，應該支持和鼓勵職工持股制度的發展。實施職工持股制度并不等于要搞平均持股，企業完全可以通過拉開企業內不同崗位職工的持股比例來解決“平均主義、大鍋飯”的問題。職工持股后，按《公司法》規定，職工股按占總股本中的比例選派股權代表進入公司董事會，參與企業管理。至于經營者與職工持股者在利潤提留上的矛盾，其本質不在職工持股制度本身，而是由職工股權管理操作中的不當行為引起的，對此應予以糾正。

　　第二，制定完善的稅收政策。國家稅務局應借鑒國外較為成熟的鼓勵員工持股的稅收優惠政策，制定和完善適合我國國情的、鼓勵員工持股的稅收優惠政策。如允許職工股紅利部分在稅前扣除，免征職工股股利收入的稅金等。

　　第三，放寬資金籌集限制。目前我國經濟實力與發達國家相比仍有差距，因此我國職工持股資金籌集也只能是以職工自身貨幣投入為主。但可以參照國外發達國家的經驗做法，如設立職工持股基金，用于給職工持股提供資金支持；通過銀行信貸資金，支持職工持股；參照期權的操作方式；以工會社團法人名譽成立職工持股會等。

　　第四，明確國有股權收益的處置政策。國家應從國企發展的客觀現實出發，允許國企將國有股權獲得的股利留給企業，作為國有企業的發展和技術改造基金，解決企業流動資金不足的問題；促使改制選擇職工持股模式的國有企業能采用合理的分紅政策，加大職工股收益與企業效益的密切度。

　　第五，依法保障職工股的權益。應嚴格按照《公司法》規定建立公司治理機構，切實按國有股和職工股所占比例確定各自進入董事會的人數，并由持股職工民主選舉產生進入董事會的職工股權代表。企業重大決策應通過職工持股會，并聽取持股職工意見，由職工董事代表多數持股職工的意見按股權投票來決策，使職工股的參與權和決策權得到充分保障。職工持股會應制定科學嚴密的《職工持股會章程》和《職工股管理辦法》，堅持每年定期向職工持股會會員述職。對不稱職的理事長、理事和職工董事、職工監事，職工持股會會員有權要求按程序進行罷免，以確保職工股的權益得到充分保障。

　　企業最優的激勵機制是能使“剩余索取權”和“控制權”最大對應的機制，最優的安排一定是一個企業員工與股東之間的剩余分享制。而職工持股制度正是這種能使“剩余索取權”和“控制權”最大對應，使企業職工與其他股東共享企業利潤，使企業職工長期報酬與企業持續發展保持一致。國有企業在實施職工持股制度時，只要按照以上的對策和措施，正確設計職工持股制度，規范職工持股制度運作，就能從根本上防止職工持股制度作用的缺失。

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