國儲局拋銅意味深長銅冶煉步鋁業投資過剩后塵

http://whmsebhyy.com 2005年11月17日 11:37 中國產經新聞

　　CIEN記者張廣明北京報道

　　在日前召開的“第三季度工交經濟運行會上”，國家發改委經濟運行局副局長賈銀松透露，目前對銅行業相關的專項發展政策正在擬定中。而在他專門作的“抑制銅冶煉行業盲目投資”的報告中，更是明確地提出銅行業尤其是銅冶煉行業出現了投資過熱的情況，有可能重蹈電解鋁的覆轍。

　　就在去年的這個時間，CIEN記者曾就房地產問題專訪了國家發改委經濟運行局副局長賈銀松，他分析房地產投資過熱，國家很快將出臺調控政策。結果不出所料國家對房地產進行了調控。

　　就在幾天前，即在11月9日，發改委在其網站上發布了國儲局將向市場以公開競價方式拋售2萬噸國家儲備銅。新華社信息中心金屬分析師張士彤分析認為，國儲局向市場拋銅主要是面向海外市場，以此來抑制由LME三個月期銅為主因所帶動的國內高企的銅價格。除去平抑市場價格的因素之外，有分析也認為可能是國家開始行業調控的一個信號。

　　銅冶煉將步電解鋁后塵

　　對于國內銅行業產業結構，分析人士認為是典型的“棗核形結構”，上游受限于資源，下游缺乏高附加值的產品，只有中間的冶煉環節紅紅火火。對于目前銅冶煉行業的現狀，分析人士認為是在重復電解鋁行業的老路。

　　曾經紅紅火火的電解鋁目前正面臨著全行業虧損的局面。自今年一季度曾出現80%的行業虧損之后，二季度的情況仍舊沒有好轉。

　　但作為電解鋁上游的氧化鋁卻正在享受著由于電解鋁過度增產而帶來的暴利增長，行業人士用冰火兩重天來形容這兩個產業的不同境遇。

　　根據國家發改委提供的數據顯示，目前全國在建、擬建銅冶煉項目18個，建設總能力205萬噸，是2004年年底能力的1.3倍。其中在建項目11個，建設總規模約115萬噸，投資總額約100億元左右，按照目前發展態勢，2007年年底將形成近370萬噸冶煉能力，遠遠超過屆時全國銅精礦資源保障能力和國際市場可能提供的銅精礦量。

　　賈銀松向CIEN記者詳細分析了銅行業的現狀：目前我國銅的生產流程以銅精礦——火法冶煉粗銅——電解銅——銅加工材為主導，現狀是：加工能力大于冶煉能力，冶煉能力又大大超過銅精礦的保障能力。我國銅礦山的生產能力只能滿足冶煉能力的40%，而冶煉能力僅能滿足電解能力的63%，三者的比例關系為1∶2.5∶4。

　　賈銀松更為擔心的是，這些銅企會重蹈電解鋁行業的覆轍。“這就和電解鋁一樣，盲目擴張后就是供需失衡，價格下跌，結構調整，企業停產。”賈銀松警告說。這造成最直接的后果就是形成固定資產投資浪費和金融風險。

　　中信證券行業分析師汪前明，在接受CIEN記者采訪時認為，現今銅冶煉行業投資過熱已經到了一個相當嚴重的程度。對于投資過熱的原因，市場人士認為，在于電力建設規模的不斷擴大，造成短期內供求嚴重失衡，銅價一路上揚。

　　不過，對于最近期銅的走勢，金鵬期貨分析師喻猛國在其報告中認為，包含了更多的投機因素，尤其是有部分基金的炒作。

　　行業調控政策即將出臺

　　賈銀松介紹說：“在幾大有色金屬行業中，鋼產業已經有了發展政策，鋁產業的發展規劃9月7日已經過國務院同意，近日將召開新聞發布會，而現在國家開始對銅進行宏觀調控，而下一個調控目標則會是鉛。”

　　據了解，這些措施包括銅工業產業發展政策、專項發展規劃；制定行業準入標準；加強市場準入管理等。“譬如，國家會根據《資源法》和《環保法》制定環保政策，提高企業進入門檻，控制給企業的信貸規模等。”

　　一位分析人士對記者說，如果根據國家已經出臺的鋼鐵行業、鋁行業的產業政策，那么，未來的銅行業政策極有可能走類似的路子。而在已經出臺的鋁行業的產業政策中，行業人士對其的解讀是“調整存量、控制增量”。主要是通過提高行業準入標準，嚴格新上項目，并限制現有企業盲目擴大產能等調控措施。

　　此次國儲局向市場的拋售行為，有專家認為，一方面是傳遞了一個信號，并借機平抑銅價。另一方面，也表達了相關部門想盡量通過市場手段來調整產業的發展。他為記者舉了鋁行業的例子，盡管國家出臺了鋁產業政策，但由于投資慣性的存在，行業中的問題并不能立刻改變，還是需要一個過程。弄不好，還會加劇行業的“硬著陸”。

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