工行與生俱來(lái)的國(guó)企通病不可能因股改而消失

　　誠(chéng)然，作為中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的商業(yè)銀行，工行股改標(biāo)志著中國(guó)國(guó)有商行改革進(jìn)入新階段。但是股改之后呢？筆者覺(jué)得，道路遠(yuǎn)不如股改過(guò)程那樣簡(jiǎn)單：股改僅僅卸下了工行不良資產(chǎn)包袱、解決了資本不足的問(wèn)題，使工行具備了一家“好銀行”的基礎(chǔ)條件。但是，從財(cái)務(wù)重組到改制上市是一個(gè)全面走向市場(chǎng)的過(guò)程，工行的體制機(jī)制將發(fā)生深刻的變革，經(jīng)營(yíng)發(fā)展將面臨更加全面、嚴(yán)格的監(jiān)管要求、股東約束和市場(chǎng)選擇，在建設(shè)現(xiàn)代金融企業(yè)征途上還會(huì)遇到許多新的更為嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。

　　首先，工行作為國(guó)內(nèi)最大的商業(yè)銀行，同時(shí)也是國(guó)有獨(dú)資銀行，其與生俱來(lái)的“國(guó)企通病”不可能因?yàn)槎潭?個(gè)月(4月18日，國(guó)家正式批準(zhǔn)了工行的股改方案)的股改而消失；而況即使是股改之后也少有改變。

　　按照工行股份成立時(shí)的狀況，其注冊(cè)資本為2480億元，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司和

　　在國(guó)企改制過(guò)程中，許多公司名為股份有限公司，但實(shí)際上為國(guó)有獨(dú)資的企業(yè)，公司股權(quán)結(jié)構(gòu)全部為國(guó)有法人股。雖然工行由兩個(gè)股東組成，但股東現(xiàn)有的全部資產(chǎn)均為國(guó)家所有，沒(méi)有其他資金來(lái)源。這樣的后果是公司股本產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)單一，沒(méi)有實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代企業(yè)制度所要求的投資主體多元化。在工行內(nèi)部根本無(wú)法對(duì)控股的國(guó)有股股東的違法或不當(dāng)行為進(jìn)行監(jiān)督制約。對(duì)此，工行董事長(zhǎng)姜建清坦陳，“如何科學(xué)構(gòu)建現(xiàn)代公司治理制度，并確保這一全新制度協(xié)調(diào)高效運(yùn)轉(zhuǎn)，是工行面臨的嶄新課題。”

　　其次，內(nèi)部改革將會(huì)困難重重。盡管工行進(jìn)行了股份制改造，但大多都是圍繞重要財(cái)務(wù)指標(biāo)而進(jìn)行的重組，對(duì)于進(jìn)行更深層次的商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變、增長(zhǎng)方式的調(diào)整，問(wèn)題就不是那么簡(jiǎn)單。即使姜建清也不得不承認(rèn)，“中國(guó)商業(yè)銀行存貸比過(guò)高、信貸資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的比重過(guò)高在全世界絕無(wú)僅有，這使銀行面臨巨大的信貸風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)”。

　　工行總資產(chǎn)中信貸資產(chǎn)的比重在1998年是70.4%，2004年降低到59.4%，而國(guó)際水平是30%-50%；存貸比在1998年是85.6%，2004年降到了66%。對(duì)于增長(zhǎng)方式而言，以前中國(guó)的商業(yè)銀行收入的主要來(lái)源是存貸利差，占總收入的比例曾經(jīng)達(dá)到90%多，因此收入增加的惟一途徑是規(guī)模擴(kuò)張。對(duì)于這一點(diǎn)，工行也不例外，2004年工行總資產(chǎn)增加8.1%，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加17.5%。2004年存貸款利差收入823億元，占營(yíng)業(yè)凈收入的62.58%，資金營(yíng)運(yùn)收入占28.6%，中間業(yè)務(wù)收入僅占8.7%。因而“加快提高成本控制和財(cái)務(wù)管理能力，轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)模式和增長(zhǎng)方式，有效解決傳統(tǒng)業(yè)務(wù)盈利空間收窄與成本剛性增長(zhǎng)的尖銳矛盾，是必須認(rèn)真研究并加以解決的新問(wèn)題。”

　　第三是內(nèi)控制度建設(shè)上，工行還需要“補(bǔ)火”。當(dāng)前國(guó)有銀行架構(gòu)的設(shè)置和分支機(jī)構(gòu)普遍存在權(quán)力過(guò)大、監(jiān)督不到位的狀況；中國(guó)的商業(yè)銀行采用的是多級(jí)分行制度，而國(guó)際上大的商業(yè)銀行采取的業(yè)務(wù)線垂直管理，實(shí)行事業(yè)部制，可以較有效地控制內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)。

　　在內(nèi)控制度建設(shè)上，工行現(xiàn)在的管理辦法，一是下管一級(jí)，監(jiān)控兩極，總行下管到二級(jí)分行，要求省級(jí)分行下控地市和縣級(jí)行；二是經(jīng)常性的檢查，稽核內(nèi)審獨(dú)立；三是

　　第四是對(duì)于更為嚴(yán)格的外部監(jiān)管，工行還有一個(gè)適應(yīng)過(guò)程。

　　第五是股份制改革后，支撐國(guó)有商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)發(fā)展的國(guó)家信用轉(zhuǎn)換為商業(yè)信用，資本約束成為一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的鐵律，資本的充足程度和股東投資回報(bào)期望直接決定規(guī)模擴(kuò)張的邊界和業(yè)務(wù)發(fā)展的方向。如果不徹底轉(zhuǎn)變只重資源投入、忽視結(jié)構(gòu)調(diào)整、不講投入產(chǎn)出的經(jīng)營(yíng)模式，不從根本上改變依靠規(guī)模擴(kuò)張、特別是高度依賴信貸擴(kuò)張的增長(zhǎng)方式，必然導(dǎo)致資本的急劇消耗或嚴(yán)重侵蝕，從而重陷資本不足的困境。

　　不過(guò)，筆者也完全有理由相信，只要工行下一步按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求和有關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，不斷完善公司治理，建立完善的現(xiàn)代金融企業(yè)制度，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力，為客戶提供優(yōu)良服務(wù)，為股東創(chuàng)造最佳回報(bào)，完全可以成為一家資本充足、內(nèi)控嚴(yán)密、運(yùn)營(yíng)安全、服務(wù)和效益良好、主要經(jīng)營(yíng)管理指標(biāo)達(dá)到國(guó)際同業(yè)中上等水平、具有較強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代化商業(yè)銀行。