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7月21日19時，中國人民銀行宣布完善匯率機制改革，23日，央行行長周小川出現在北京“2005中國銀行家論壇”上。他以輕松語調和形象比喻，主動談論全球關注的人民幣匯率改革，當天他還接受央視“焦點訪談”采訪，詳述人民幣匯率機制改革的方針、原則、核心內容及影響，提醒公眾應積極轉變思維方式，順應匯率改革，看清并抓住長遠利好。
根據他的解釋，此次匯率機制改革的核心內容有3條：人民幣不再盯住單一美元，而是
參考“一籃子貨幣”，同時根據市場供求關系進行浮動；匯率將是浮動的，且區間是合理的；作了一個初始匯率調整，即人民幣對美元升值2%，交易價格調整為1美元兌8.11元人民幣。
這幾天外界的熱烈評論表明，“這是中國經濟寫下的濃墨重彩的一筆！”作為世界經濟增長新的發動機，中國近10年來首次直接調整人民幣匯率，當然會對全球經濟帶來深遠影響。7月21日晚，美、英、日、德及韓國、馬來西亞等國均在第一時間表態，歡迎中國完善人民幣匯率機制，認為更加靈活的匯率機制將有助于世界經濟的增長和穩定。有經濟學家還認為，這也許是亞洲貨幣匯率增強靈活性的第一步；就在中國宣布人民幣匯率調整后一小時內，馬來西亞中央銀行即宣布，對其貨幣實行有管理的浮動匯率機制。
我們欣慰地注意到，迄今國內外各方面看法非常一致，即此次人民幣匯率改革時機恰好，“水到渠成”，有助于中國積極調整經濟結構。今年上半年中國經濟比預期要好，GDP增速9.5%；近期美元開始升值，外界壓力和預期相對減小；此時人民幣升值，不僅意味著中國購買力提高，從長遠來，更堅挺的人民幣對中國經濟的正面影響，將遠多于負面影響。
這也印證了中國反復強調的匯率改革總方針：一是要在市場供求關系的基礎上實行有管理的浮動匯率制；二是要完善匯率形成機制，使人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩定。1994年前，中國先后經歷了固定匯率制和匯率雙軌制；1994年匯率并軌后，開始實行以市場供求為基礎、有管理的浮動匯率制，不過在匯率形成上主要盯住美元。如今人民幣匯率形成“參考一籃子貨幣”，而非“盯住一籃子貨幣”，其中差別無疑巨大，即中國將基于自身經濟發展需要，并根據貨幣市場供求關系，盡可能主動保持人民幣匯率的靈活性。
匯率改革非常敏感，實際操作因此甚至“很有藝術性”。從央行負責人有關解釋不難看出，人民幣匯率改革的方案選擇、影響分析和時機選擇，均“本著主動性、可控性、漸進性等原則”而斟酌再三。特別應當肯定的是，決策層充分考慮了國內宏觀經濟的穩定性，并吸取亞洲金融危機的教訓，確保國內金融機構和金融市場處于比較健康狀態，為此先抓大型國有商業銀行改革，以便為人民幣匯率機制改革打下堅實基礎。
我們高度認同，人民幣匯率改革的目標，就是要讓市場發揮更大作用。在本次匯率改革前，中國逐步放寬了外匯使用、需求、兌換及攜帶進出境等方面的限制；同時，外匯市場也盡可能提供更多風險管理工具，比如遠期結售匯等，這樣在人民幣匯率有所浮動后，企業和金融機構就可以利用這些金融工具保護自己利益。我們認為，這些必要的前期配套安排，極大緩解了匯率浮動可能造成的短期沖擊，更使人民幣匯率市場化進程穩步加速。
當前中國經濟的外貿依存度接近70%，人民幣匯率調整必然直接影響中國進出口。總體來看，匯率改革對進口企業比較有利，對出口企業可能有一些壓力。從結構上看，人民幣升值將主要影響鋼鐵、有色金屬、塑料等資源密集型產業的出口，有利于改善貿易結構；至于有較強競爭優勢的勞動密集型產品，只要調整及時，應當可以找到發展新契機。
這也從許多中國出口企業得到印證。人民幣升值可能使出口利潤空間受到影響，但許多出口企業表示早有心理準備，并認為實行浮動匯率有利于與國際接軌，減少貿易摩擦，這也是調整出口產品結構、提升產業層次的好機會，只要能不斷提供更有競爭力的產品，完全可以“爭取價錢賣得好一點”，從而實現長遠可持續發展。
匯率機制改革既已啟動，發展趨勢必然牽動人心。我們認為，影響和決定經濟的變量很多，因此也不必過高估計匯率調整對貿易和就業的影響。匯率改革無疑表明中國整體開放程度的提高，而提高開放度曾為中國創造很多機會，因此我們期望，匯率改革也將有助于創造更好機會，至于能否抓住由此帶來的長遠利好，關鍵還要看我們自己能否盡快調整到位。
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