經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中趨降宏觀調(diào)控以靜制動(dòng)

　　石寶峰

　　宏觀調(diào)控歷時(shí)一年多，隨著政策效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)逐步靠近調(diào)控預(yù)期目標(biāo)的同時(shí)，也引發(fā)了對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的爭(zhēng)論。持經(jīng)濟(jì)進(jìn)入下降通道觀點(diǎn)者有之，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)存在巨大反彈壓力者亦有之，由此主張的宏觀調(diào)控政策趨向也大相徑庭。在此，筆者想就如何判斷當(dāng)前經(jīng)濟(jì)走勢(shì)和制定相應(yīng)的宏觀調(diào)控政策談一些看法。非市場(chǎng)化指標(biāo)難以客觀反映經(jīng)濟(jì)走勢(shì)

　　不同層次的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)勾勒出一幅矛盾的經(jīng)濟(jì)圖景。今年上半年，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較第一季度的9.4%略有下降，但仍會(huì)高于9%；物價(jià)總水平(CPI)增幅2.4%左右；登記失業(yè)率略高于4%；國(guó)際收支順差在350億美元左右。從經(jīng)濟(jì)總體指標(biāo)上看，調(diào)控的預(yù)期目標(biāo)如期達(dá)到，這種指標(biāo)組合被稱為“1998年以來(lái)最好的一年”都不為過(guò)。但從總指標(biāo)下面另一個(gè)層次指標(biāo)看，一方面投資、消費(fèi)和出口依然保持高速增長(zhǎng)；另一方面，企業(yè)利潤(rùn)、新增貸款量、實(shí)際利用外資量和外貿(mào)進(jìn)口卻出現(xiàn)增幅回落和數(shù)量下降，從這一層次的指標(biāo)看，經(jīng)濟(jì)又進(jìn)入三岔路口，難以預(yù)測(cè)未來(lái)走勢(shì)。

　　在我國(guó)龐大的經(jīng)濟(jì)體中，各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)并不能協(xié)調(diào)地指示經(jīng)濟(jì)走向，這是由我國(guó)轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)中部分指標(biāo)并未完全市場(chǎng)化所決定的。試想，如果一種指標(biāo)受到經(jīng)濟(jì)以外力量的干預(yù)，又怎么能反映經(jīng)濟(jì)變量的內(nèi)在邏輯聯(lián)系？而由此形成的指標(biāo)體系又怎么能客觀反映經(jīng)濟(jì)運(yùn)行走勢(shì)？

　　今年前5個(gè)月，一些指標(biāo)出現(xiàn)了大幅回落。如居民消費(fèi)價(jià)格3月、4月和5月的環(huán)比價(jià)格分別下降0.9、0.3和0.2個(gè)百分點(diǎn)；新增人民幣貸款增加9875億元，同比少增1603億元，僅完成全年計(jì)劃新增人民幣貸款量的39.5%。房地產(chǎn)土地購(gòu)置面積增長(zhǎng)3.7%，比2004年和2003年同期分別下降6.1和53個(gè)百分點(diǎn)。然而根據(jù)這些指標(biāo)判斷經(jīng)濟(jì)迅速走低卻有待商榷。且不論價(jià)格總水平(CPI)并未包含房地產(chǎn)、股票等資產(chǎn)價(jià)格，單就我國(guó)目前不完善的價(jià)格體系就不足以讓價(jià)格總水平反映經(jīng)濟(jì)走勢(shì)。如政府規(guī)定，當(dāng)一個(gè)省居民消費(fèi)價(jià)格漲幅月環(huán)比超過(guò)1%，或者同比累計(jì)連續(xù)3個(gè)月超過(guò)4%時(shí)，該省應(yīng)暫停出臺(tái)提價(jià)項(xiàng)目3個(gè)月(簡(jiǎn)稱“兩條控制線”)。今年2月份全國(guó)有25個(gè)省份進(jìn)入“兩條控制線”，這些被抑制的漲價(jià)壓力體現(xiàn)不到CPI中去。

　　更進(jìn)一步看，受過(guò)去我國(guó)對(duì)各種生產(chǎn)要素實(shí)行統(tǒng)一調(diào)配使用的影響，當(dāng)前政府對(duì)各種要素采用多種手段進(jìn)行指導(dǎo)定價(jià)，沒(méi)有形成市場(chǎng)價(jià)格，更談不上理順要素之間和要素與產(chǎn)品之間的價(jià)格關(guān)系。所以，當(dāng)前用以反映通脹水平的CPI并不能如西方市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家中的物價(jià)總水平能夠全面反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行情況。至于貸款量和土地購(gòu)置面積的大幅減少，多是行政手段控制的結(jié)果，而并非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體作出的理性選擇。眾多企業(yè)轉(zhuǎn)而依靠“民間融資”，一些中小企業(yè)流動(dòng)資金出現(xiàn)困難；今年全年地方申請(qǐng)的用地量超過(guò)1000萬(wàn)畝，遠(yuǎn)高于農(nóng)用地轉(zhuǎn)建設(shè)用地400萬(wàn)畝的計(jì)劃數(shù)。市場(chǎng)化較高指標(biāo)判斷經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中有降

　　在其他指標(biāo)顯示信息不充分的情況下判斷當(dāng)前經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，筆者認(rèn)為可以跟蹤社會(huì)消費(fèi)品零售總額和企業(yè)利潤(rùn)指標(biāo)。消費(fèi)主要涉及產(chǎn)品市場(chǎng)，該市場(chǎng)中價(jià)格的市場(chǎng)化程度高，而且消費(fèi)是居民自身理性選擇的結(jié)果，比投資更難受政府控制，比進(jìn)出口對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的影響要大。前5個(gè)月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)13.2%，實(shí)際增長(zhǎng)11.9%；5月份實(shí)際增長(zhǎng)12.1%，已經(jīng)連續(xù)8個(gè)月保持兩位數(shù)增長(zhǎng)，且增長(zhǎng)幅度波動(dòng)不大。通過(guò)研究投資和消費(fèi)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)系發(fā)現(xiàn)，當(dāng)經(jīng)濟(jì)處于景氣周期的衰退期時(shí)，投資往往大幅度收縮，而消費(fèi)卻具有一定剛性，除了在復(fù)蘇和繁榮時(shí)期拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)外，還是經(jīng)濟(jì)中的穩(wěn)定力量。在當(dāng)前投資增長(zhǎng)大幅回落情況下，消費(fèi)維持了較高速度的增長(zhǎng)，這無(wú)疑對(duì)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、阻止其迅速陷入下降通道起到至關(guān)重要的作用。

　　企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況是一種具有更大市場(chǎng)背景的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，它往往是企業(yè)作為市場(chǎng)主體進(jìn)行理性選擇的結(jié)果。總體看，前5個(gè)月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)15.8%，增幅比一季度和去年同期分別回落1.4和27.9個(gè)百分點(diǎn)。而虧損額同比增長(zhǎng)56.2%，增幅比一季度提高19.7個(gè)百分點(diǎn)。一些能源消費(fèi)行業(yè)和中間產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)出現(xiàn)大幅下降，其中電力行業(yè)由去年同期增長(zhǎng)34%變?yōu)榻衲晗陆?5.9%，建材和機(jī)械分別下降37.5%和13.2%，回落了236.1和43.7個(gè)百分點(diǎn)。值得注意的是，有些基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)應(yīng)收賬款凈額同比增長(zhǎng)加快，其中煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)、石油和天然氣開(kāi)采業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)分別增長(zhǎng)5.9、36.2和23.2個(gè)百分點(diǎn)。與基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)相比，中間產(chǎn)業(yè)更容易受下游行業(yè)和市場(chǎng)需求的影響，在經(jīng)濟(jì)收縮期，受市場(chǎng)需求的影響，它會(huì)先于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)收縮，同時(shí)會(huì)減少對(duì)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品的需求。當(dāng)前這種中間產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)大幅回落，而基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)高企、應(yīng)收賬款凈額增長(zhǎng)加速的局面充分說(shuō)明我國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)顯示出周期性轉(zhuǎn)折跡象。

　　因此，通過(guò)關(guān)注一些市場(chǎng)化程度較高的指標(biāo)，初步分析當(dāng)前經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，可以得出以下結(jié)論：盡管經(jīng)濟(jì)中仍存在局部性、時(shí)段性偏緊，但經(jīng)濟(jì)總體穩(wěn)中趨降的走勢(shì)已經(jīng)形成。內(nèi)部適時(shí)微調(diào)外部改革推動(dòng)

　　客觀講，本輪宏觀調(diào)控是取得積極成果的。在經(jīng)濟(jì)整體出現(xiàn)轉(zhuǎn)折跡象的時(shí)期，宏觀調(diào)控需重點(diǎn)考慮如何進(jìn)一步鞏固和發(fā)展現(xiàn)有宏觀調(diào)控成果。

　　現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)狀況是前一時(shí)期實(shí)行“組合拳”式調(diào)控政策的結(jié)果，部分政策的緊縮作用還在逐步釋放，如若再下“猛藥”，會(huì)形成兩種緊縮政策作用的疊加，容易導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)喪失活力，脫離平穩(wěn)發(fā)展的軌道。放松同樣站不住腳，本輪宏觀調(diào)控有通過(guò)抑制投資過(guò)熱給經(jīng)濟(jì)降溫的意味。如今經(jīng)濟(jì)雖不熱，但投資依然高位運(yùn)行，而且反彈的壓力和意愿都很強(qiáng)。重點(diǎn)調(diào)控目標(biāo)并未完全實(shí)現(xiàn)，豈有半路“撤兵”之理?宏觀調(diào)控政策本來(lái)就是一種相機(jī)決策的“中性政策”，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)折期更應(yīng)該保持政策方向和力度的連續(xù)性，保持一種“以靜制動(dòng)”的姿態(tài)。

　　說(shuō)宏觀調(diào)控“以靜制動(dòng)”并不代表無(wú)所作為，目前的宏觀調(diào)控內(nèi)部需要有小動(dòng)作——適時(shí)微調(diào)。經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體良好，但局部不協(xié)調(diào)情況時(shí)有出現(xiàn)。當(dāng)前，外貿(mào)順差持續(xù)增長(zhǎng)給我國(guó)外貿(mào)條件和國(guó)內(nèi)貨幣政策操作都帶來(lái)了不小的困難。由國(guó)家主導(dǎo)進(jìn)行大規(guī)模集中采購(gòu)，既可以化解大量順差帶來(lái)的壓力，又可以進(jìn)口國(guó)內(nèi)急需戰(zhàn)略物資和高科技產(chǎn)品；紡織品貿(mào)易摩擦問(wèn)題突出，僅僅進(jìn)行雙邊磋商是不夠的，可以研究取消紡織品出口退稅，通過(guò)一些主動(dòng)措施應(yīng)對(duì)；今年國(guó)內(nèi)糧食供求平衡和糧價(jià)穩(wěn)定情況并不樂(lè)觀，可以進(jìn)一步合理預(yù)測(cè)糧食供求，先摸清家底，然后通過(guò)國(guó)家儲(chǔ)備糧體系并統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)外糧源，合理調(diào)控糧食進(jìn)出口，確保國(guó)內(nèi)糧價(jià)基本穩(wěn)定和糧食供需平衡……

　　宏觀調(diào)控以外需要有大動(dòng)作——改革推動(dòng)。在宏觀調(diào)控微調(diào)期，可以著力推進(jìn)市場(chǎng)化改革進(jìn)程，在一些亟待有所突破的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域出臺(tái)切實(shí)可行的措施使改革有新的進(jìn)展，為進(jìn)行持續(xù)不斷的宏觀調(diào)控建立良好環(huán)境。

　　改革的重點(diǎn)首先應(yīng)放在價(jià)格改革上，得想方設(shè)法理順生產(chǎn)要素價(jià)格的關(guān)系。利率是資金的價(jià)格，利率市場(chǎng)化在逐步推進(jìn)，可不可以考慮通過(guò)對(duì)民間融資的扶持和規(guī)范促進(jìn)市場(chǎng)利率的形成？工資是勞動(dòng)力的價(jià)格，能不能形成一個(gè)合理工資水平和增長(zhǎng)機(jī)制？上世紀(jì)80年代末，我國(guó)經(jīng)歷過(guò)一次“產(chǎn)品價(jià)格闖關(guān)”。20年后，一些能源、原材料的價(jià)格恐怕也難以避免“闖關(guān)”的過(guò)程。這些都必須通過(guò)價(jià)格改革來(lái)實(shí)現(xiàn)。改革的重點(diǎn)還要涉及投資體制，但是由于投融資體制改革阻力較大，可以通過(guò)進(jìn)行稅制改革加以推進(jìn)。

　　只要宏觀調(diào)控內(nèi)部實(shí)行適時(shí)微調(diào)，外部輔之以關(guān)鍵性的改革進(jìn)行推動(dòng)，相信通過(guò)宏觀調(diào)控拉長(zhǎng)本輪經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)周期是可以順利實(shí)現(xiàn)的。(作者單位：全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委經(jīng)濟(jì)室)

　　更多精彩評(píng)論，更多傳媒視點(diǎn)，更多傳媒人風(fēng)采，盡在新浪財(cái)經(jīng)新評(píng)談欄目，歡迎訪問(wèn)新浪財(cái)經(jīng)新評(píng)談欄目。