宏觀情況撲朔迷離 中國經(jīng)濟三大難題待破

　　王擎／文

　　調(diào)控新政能否達到預期，關鍵在于政府的決心和相關措施的落實。這些因素也造成了開發(fā)商和購房者雙雙陷入觀望迷茫的狀態(tài)。

　　有關于人民幣匯率改革問題，政府官員一直在強調(diào)的是，這是中國的內(nèi)政，如果國際

壓力減弱，人民幣匯率改革便會“出其不意”、伺機而動。

　　宏觀調(diào)控今后怎么走，最重要的一點就是要弄清楚中國宏觀經(jīng)濟的現(xiàn)狀。如果經(jīng)濟依然過熱，當然需要繼續(xù)宏觀調(diào)控。

　　2005年已經(jīng)走過了一半，宏觀經(jīng)濟也越發(fā)變得撲朔迷離，經(jīng)濟是冷是熱？是通縮還是通脹？房地產(chǎn)業(yè)走向何方？人民幣還升值嗎？一個個問題懸在我們面前。

　　房價降多少合格

　　進入2005年以來，宏觀調(diào)控的目標越來越鎖定，那就是擠壓房地產(chǎn)價格虛高的泡沫。于是，政府出臺了一系列宏觀調(diào)控政策，而且少有地運用組合拳，聯(lián)合七部委的力量，綜合運用經(jīng)濟、法律等手段來治理房地產(chǎn)市場存在的問題。

　　調(diào)控的效果逐漸顯現(xiàn)出來。

　　具有風向標意義的是上海市房價的走勢，上海被認為是此輪房地產(chǎn)價格泡沫最大的城市。據(jù)上海公開的樓盤銷售信息統(tǒng)計，5月13日上海房屋交易均價8227元／平方米；5月16日銷售均價就開始下降為7443元／平方米；而到了5月18日下午5時統(tǒng)計的數(shù)據(jù)則顯示，該日上海房屋交易的均價為6928元／平

　　方米。至此，房產(chǎn)新政出臺一周，上海房價竟下跌了近2000元／平方米。來自于央行上海分行最近公布的數(shù)據(jù)透露出同樣的信息，5月末，上海市中資金融機構個人住房貸款當月新增20．8億元，同比少增25．6億元。

　　有專家指出，目前上海房地產(chǎn)拐點已經(jīng)出現(xiàn)，正展開下降周期的第一輪博弈。復旦大學金融研究院房地產(chǎn)研究部主任華偉在接受記者采訪時就表示，如果從控制房價上漲的這個目標來說，調(diào)控已經(jīng)達到效果。

　　但是更多學者顯然不同意這種觀點。相反，他們認為現(xiàn)在房地產(chǎn)宏觀調(diào)控到了一個關鍵時期，絕對不能放松。

　　發(fā)改委宏觀研究院宏觀室主任王小廣日前指出，如果放松這次對房地產(chǎn)的調(diào)控，那樣房地產(chǎn)就會瘋狂，不僅僅是上海、北京，全中國都會出現(xiàn)房地產(chǎn)瘋狂。那么隨著房地產(chǎn)泡沫的破滅，經(jīng)濟將會出現(xiàn)大蕭條。這是中國經(jīng)濟面臨的最大不確定性。

　　社科院金融研究所宏觀室主任易憲容被譽為是房地產(chǎn)泡沫論最有力的鼓吹者，他對政府采取的宏觀調(diào)控力度并不滿意。

　　“即使我們政府出臺了一些政策，但是沒有調(diào)到點子上，只是對房地產(chǎn)結構和炒作的一些調(diào)整。而房地產(chǎn)之所以會過熱，最基本的問題就是沒有調(diào)控。從短期的房地產(chǎn)政策來講，目前面臨很大的不確定性，如果政府不作為，我們還會面臨一些問題。”7月3日，易憲容說。

　　易憲容的話包含的意思是，要真正讓市場走向理性，還必須有新政策出臺，并且擊中問題要害。

　　可是，房地產(chǎn)的泡沫究竟有多大？政府對于房地產(chǎn)宏觀調(diào)控的預期目標到底是什么？究竟什么樣的房價才是合理均衡的？我們無從知曉。也許根本就沒人說得清。

　　正如社科院財貿(mào)所倪鵬飛博士所說，調(diào)控新政能否達到預期，關鍵在于政府的決心和相關措施的落實。這些因素也造成了開發(fā)商和購房者雙雙陷入觀望迷茫的狀態(tài)。其實，政府也在觀望。政府的觀望表現(xiàn)在無法準確把握宏觀調(diào)控的預期效果和實際效果之間的差距。

　　匯率如何動合理

　　在剛剛結束的亞歐財長會議上，國務院總理溫家寶強調(diào)，人民幣匯率改革必須堅持主動性、可控性和漸進性的原則。這句話可謂是人民幣匯率改革最新、也是最權威的闡述。

　　值得期待的是，國家主席胡錦濤出席7月7日在英國召開的八大工業(yè)國領導人會議，并將討論人民幣匯率問題。人民幣匯率的熱度再次迅速升高。

　　事實上，有關于人民幣匯率改革問題，政府官員一直在強調(diào)的是，這是中國的內(nèi)政，如果國際壓力減弱，人民幣匯率改革便會“出其不意”、伺機而動。

　　而民間兩位知名度頗高的經(jīng)濟學家則一直堅持人民幣當升不升有百害而無一利。

　　一位是北京大學中國經(jīng)濟研究中心教授宋國青。宋國青認為，人民幣不升值的結果是“賠了夫人又折兵”，也就是說，人民幣維持目前的匯率不動既損害了財富，同時還抑制了非農(nóng)就業(yè)。

　　另一位是社會科學院經(jīng)濟研究所研究員張曙光。張曙光最近在國內(nèi)最權威的經(jīng)濟學雜志上撰文指出，在人民幣升值一年后，升值的影響可能將減小一半以上，兩年后，升值的影響近于消失。張曙光的學術觀點是，在盯住美元的匯率政策下，中國商品的生產(chǎn)、銷售和貨幣層面都已經(jīng)形成對國際市場的依賴，貨幣政策缺少獨立性。因此，目前已經(jīng)到了調(diào)整匯率體制和匯率政策的時候了。

　　引人注目的是，國際上要求人民幣升值的聲音正在減弱。在6月初召開G8財長會議事后發(fā)表的聲明中，并沒有出現(xiàn)要求人民幣升值的字眼，在6月26日舉辦的亞歐財長會議上，會議期間更是干脆沒有具體地討論人民幣匯率的內(nèi)容。美國國會參議員舒默和格雷厄姆6月30日在華盛頓說，他們決定不再要求參議院在7月底就他們提出的有關促使人民幣升值的法案進行投票表決。這意味著美國參院暫不表決這項法案。這兩位參議員之間提出的法案稱，中國政府必須提高人民幣匯率，否則美國政府應向來自中國的商品征收27．5％的懲罰性關稅。

　　這些跡象表明對人民幣匯率改革的國際壓力正在逐漸減弱，這是不是意味著“出其不意”的時刻正在向我們走近？

　　調(diào)控怎么走合適

　　從2004年開始的宏觀調(diào)控一直頗受爭議。在宏觀調(diào)控進行了一年多后的今天，爭論的焦點已轉到宏觀調(diào)控是否已經(jīng)到位，今后該如何繼續(xù)？

　　其實要討論宏觀調(diào)控今后怎么走，最重要的一點就是要弄清楚中國宏觀經(jīng)濟的現(xiàn)狀。如果經(jīng)濟依然過熱，當然需要繼續(xù)宏觀調(diào)控。

　　國務院研究室宏觀司副司長郭克莎日前就指出，目前的經(jīng)濟增長仍然偏熱，宏觀調(diào)控并未到位。郭克莎透露，固定投資總的趨勢是下降了。但還有8個省、自治區(qū)的投資增長率在35％到59％之間，而且投資下降的省市領導也并不甘心投資下降。因此如果政府稍微放松宏觀調(diào)控，固定投資一定會反彈。

　　國家信息中心專家委員會委員，戰(zhàn)略規(guī)劃處處長高輝清更是直接給出了宏觀調(diào)控的時間表，他說，本輪對固定資產(chǎn)投資的調(diào)控要真正調(diào)到位，少說也還需要3到5年。即使將打提前量的因素考慮進去，宏觀調(diào)控政策至少也應該再維持一兩年。

　　國家發(fā)改委宏觀經(jīng)濟研究院副院長陳東琪的觀點非常引人注目。陳日前指出，要使經(jīng)濟增長的下降是緩慢的而不是急劇的，是“軟著陸”而不是“硬著陸”，就不能聽任市場往下自由滑落，而應當積極發(fā)揮政府宏觀調(diào)控的作用，就如同上升期發(fā)揮政府宏觀調(diào)控的作用一樣。如果任由市場自由滑落，政府無所作為，或者在市場已經(jīng)出現(xiàn)滑落時政府繼續(xù)緊縮，就可能產(chǎn)生下降共振，經(jīng)濟下調(diào)幅度就會很大，甚至可能出現(xiàn)嚴重滑坡。

　　但同樣是來自于國務院智囊機構：國務院發(fā)展研究中心宏觀部的魏加寧副部長則建議全社會應該給宏觀調(diào)控減壓，而不是加壓。

　　“讓宏觀調(diào)控歸位，給宏觀調(diào)控減壓的目的是什么呢？讓政府給市場調(diào)節(jié)留下更多的時間和空間。這樣對培育市場調(diào)控的機制有一個好處，否則我們政府頻繁的出手，最后會壓制市場作用的發(fā)揮。首先，宏觀調(diào)控不是萬能的，其次，現(xiàn)在的行政性調(diào)控措施要盡量的少為，而且無為。”魏建議。

　　可見，宏觀調(diào)控繼續(xù)與否，如何繼續(xù)，仍將是畫在決策部門心中的一大問號。

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