兩大障礙令不良資產(chǎn)成為外資眼中的水中月

　　價(jià)格分歧和操作上的不透明，成為外資涉足中國(guó)不良資產(chǎn)處置的兩大障礙

　　鈕鍵軍

　　不良資產(chǎn)對(duì)于外資而言，似乎可望不可及。

　　目前，中國(guó)四大資產(chǎn)管理公司共處置了6750億元不良資產(chǎn)，其中，僅10%被外資獲得。

　　操作不透明

　　此前，信達(dá)公司拋出的“青島資產(chǎn)包”吸引了大量外資投資者。日本著名的金融機(jī)構(gòu)歐力士就參與其中。該公司是日本在紐約上市的兩家日本銀行之一。

　　歐力士董事副總經(jīng)理岡田宏之透露，當(dāng)他們發(fā)現(xiàn)競(jìng)標(biāo)者中有長(zhǎng)城這家國(guó)有資產(chǎn)管理公司后，選擇了退出。

　　在日方人士看來(lái)，信達(dá)和長(zhǎng)城都是國(guó)有公司，這樣的資產(chǎn)操作就好像“把錢(qián)從左兜放入右兜”，很難避免暗箱操作的嫌疑。

　　是次競(jìng)標(biāo)的結(jié)果，似乎佐證了岡田宏之的擔(dān)心，長(zhǎng)城最終獲得了66億元資產(chǎn)包中的63億元。

　　岡田用他不太熟練的中文發(fā)著牢騷說(shuō)，這樣的“不透明操作的游戲我們是不會(huì)參與的”。

　　難以彌合的價(jià)格差

　　如果說(shuō)操作規(guī)則上的不透明，阻礙外資進(jìn)入中國(guó)不良資產(chǎn)處置領(lǐng)域?qū)儆趥�(gè)案，那么價(jià)格分歧則有著廣泛的代表性。

　　德勤會(huì)計(jì)師事務(wù)所合伙人趙堃成負(fù)責(zé)青島資產(chǎn)包拍賣的召集工作。他指出，中外方對(duì)于不良資產(chǎn)價(jià)格上的分歧是最終導(dǎo)致外資遠(yuǎn)離不良資產(chǎn)的主要原因。

　　其中，中外雙方在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則方面存在的分歧，是導(dǎo)致雙方價(jià)格差的重要原因，外方注重的債權(quán)合法性一直被中方資產(chǎn)管理公司忽略。

　　臺(tái)灣聯(lián)華控股有限公司執(zhí)行副總裁楊光群認(rèn)為，中國(guó)如果想吸引更多的外國(guó)資金介入不良資產(chǎn)處置，就必須引入適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)服務(wù)商。

　　在他看來(lái)，其實(shí)中國(guó)現(xiàn)在也有一些資產(chǎn)服務(wù)商，可以撮合買(mǎi)賣雙方達(dá)成交易；但這些服務(wù)商并不是完全意義上的資產(chǎn)服務(wù)商，因?yàn)樗麄儷@得的資產(chǎn)包一般都是通過(guò)私人關(guān)系或一些不合法的渠道。

　　真正的資產(chǎn)服務(wù)商需要具備以下條件：對(duì)資產(chǎn)處置有豐富經(jīng)驗(yàn)，有廣闊的人脈，可以迅速為一項(xiàng)資產(chǎn)找到買(mǎi)賣方，同時(shí)還具備為資產(chǎn)確定一個(gè)合理成交價(jià)格的能力。

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