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時衛干/文
建行此次在花旗銀行、美國銀行、淡馬錫等諸多國際巨頭前所表現出來的談判技巧令人折服，這不僅為中行、工行提供更多的信心支持和策略選擇，還將為今后其他國際巨頭參股中國銀行業提供了定價標準，意義可謂重大
正在國際金融市場還在為花旗銀行從中國建設銀行海外上市承銷團出局而震驚之時，6月16日，建設銀行與美國銀行聯合宣布：美國銀行首期將投資25億美元從中央匯金公司買入建行股份，在建行海外首次公開發行(IPO)時再認購5億美元，從而以30億美元的代價獲得建行股份9%左右的股份。美國銀行并且還有權在未來一定期限內增持到19.9%，這是允許單一外資股東持股的上限。
作為一攬子交易的一部分，美國銀行此次入股建行股份，還將選派50位左右的專家前來中國，為建行的公司治理、風險管理、財務管理、個人銀行、公司銀行、信用卡業務、人力資源管理及全球資金管理等各項業務提供咨詢。
盡管雙方都沒有公布交易的具體價格，但從建行董事長郭樹清及美國銀行董事長兼CEO Kenneth D.Lewis先生的表現來看，這筆交易都是他們期待的。
對建行而言，上市前夕美國銀行所注入的25億美元，不僅使國際投資者相信建行股份的財務重組、公司治理、風險控制等各項工作已經取得實質進展，而且能夠進一步改善建行資產質量，有利于提高發行價格、增加融資金額，使建行真正實現成功上市。對于美國銀行而言，參股建行可以實現其進入中國這一全球最大的新興金融市場的愿望。正如高盛公司在平安保險成功的投資案例一樣，這筆交易必也許會成為Lewis先生一生中最成功、最有遠見的投資之一。
盡管美國銀行在美國之外的金融市場上名氣遜于花旗、匯豐等金融巨頭，但不能否認美國銀行是一家業績優良且雄心勃勃的銀行：2004年美國銀行凈利潤高達141億美元，不良資產率僅為0.47%，核心資本充足率則高達8.1%，是全球第五大最賺錢的金融企業。美國銀行在華爾街一直倍受追捧，公司市值高達1900億美元，是全球第二大金融企業。
2004后美國銀行的零售銀行業務占其收入比重高達55%，這充分說明其在個人銀行領域的實力，而建行一直以來的優勢在于公司業務及住房貸款等領域，建行最終棄花旗而選擇美國銀行，重要的一個原因就是希望美國銀行能夠推動建行個人金融業務進一步發展。
建行一直希望戰略合作者能夠成為上市主承銷商，此次最終選擇國際承銷經驗并不豐富的美國銀行，表明建行對其海外發行成功的信心，個中原因有兩點：第一，在美國銀行獲得最高持股19.9%的期權后，新加坡國家投資公司淡馬錫還在繼續與建行的談判，要求買入10%左右的股份，銀監會“銀行上市后外資持股最高上限可達40%”是其堅持的理由，建行因而具備了發行成功的先決條件；第二，近期即將在香港上市的交行得到投資者近200倍的超額認購，充分說明在進行適當的財務重組和完善公司治理結構后，中國的金融企業具有非常強的吸引力。
建行此次在花旗銀行、美國銀行、淡馬錫等諸多國際巨頭前所表現出來的談判技巧令人折服，這不僅為中行、工行提供了更多的信心支持和策略選擇，還將為今后其他國際巨頭參股中國銀行業提供定價標準，意義可謂重大。
一個有意思的細節是，美國銀行首次在其2004年年報中將其業務重新進行了命名，在原有各項業務名稱前統一加上了“環球”字眼，將其業務分為“環球消費者及中小企業銀行業務”、“環球資本市場和投資銀行業務”、“環球商務與金融服務”、“環球財富與資產管理”等四大類。這充分說明，美國銀行在多年強勁業績的支持下，進軍國際金融市場的野心。按區域劃分，美國銀行2004年489億美元收入中，94.3%來自美國及加拿大地區，美國本土以外的收入僅占其總收入的5.7%。在亞洲，美國銀行只在香港及澳門設有分行。從這一點看，美國銀行確實算不上是一個國際銀行，其國際化程度甚至遠遠低于中國銀行，沒有證據表明其在中國這種新興金融市場擁有管理個人客戶的能力，也許這是此筆交易中惟一的不足吧。
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