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原油市場(chǎng)的波動(dòng)將會(huì)再持續(xù)一段時(shí)間，美國(guó)和其他國(guó)家都必須承受地區(qū)政治和其他不確定因素給石油市場(chǎng)造成的壓力
文｜李漫
美國(guó)勞工部于5月18日公布，4月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)上漲0.5%，主要由于能源價(jià)格上漲造
成：能源價(jià)格平均上漲4.5%，汽油價(jià)格上揚(yáng)幅度為6.4%。不包括食品及能源的核心物價(jià)則與此前持平。近幾周來(lái)原油和汽油價(jià)格均有所回落，夏季需求高峰期來(lái)臨前的汽油儲(chǔ)備前景令人樂(lè)觀，其他商品的價(jià)格壓力也得以減緩。普遍認(rèn)為，汽油價(jià)格應(yīng)保持在目前水平甚至更低，而其他商品減緩的價(jià)格壓力將開(kāi)始在未來(lái)的12月內(nèi)拉動(dòng)通脹下降。繼3月服裝價(jià)格猛烈上漲以來(lái)，目前其價(jià)格指數(shù)已下降了0.6個(gè)百分點(diǎn)，醫(yī)療保險(xiǎn)和休閑娛樂(lè)價(jià)格只有0.2%的小幅上揚(yáng)，除教育費(fèi)用外，其他所有服務(wù)價(jià)格都有所降低。總體而言，通貨膨脹在控制之內(nèi)，并且應(yīng)在夏季過(guò)后逐漸得到減緩，隨著新屋建造率的逐漸回落，GDP增長(zhǎng)也會(huì)放慢節(jié)奏，美聯(lián)儲(chǔ)將能夠有余地選擇在今年晚期暫停升息腳步。
拜通脹數(shù)據(jù)緩和及油價(jià)降低所賜，華爾街股價(jià)一飛沖天，道瓊斯指數(shù)于5月16日至18日的三天內(nèi)連續(xù)飆漲324.33點(diǎn)， 成為去年大選以來(lái)連續(xù)三日的最大幅度上漲。道指更在18日一天之內(nèi)上漲132.57點(diǎn)，達(dá)10464.45點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)當(dāng)日上漲11.85點(diǎn)，至1185.50點(diǎn)，納斯達(dá)克綜合指數(shù)增26.50點(diǎn)，達(dá) 2030.65點(diǎn)。由主要航空公司和貨運(yùn)公司作為成分股的道瓊斯運(yùn)輸業(yè)指數(shù)也得益于油價(jià)下降，漲2.5% 至 3604.88點(diǎn)。科技股一周之內(nèi)的表現(xiàn)最為不俗，納斯達(dá)克指數(shù)于5月20日收盤(pán)時(shí)達(dá)到2046.42點(diǎn)，一周漲幅為3.5%，破去年8月以來(lái)的單周最高漲幅紀(jì)錄。個(gè)股方面，英特爾股價(jià)一周漲幅5%；IBM股價(jià)上漲4.4% ，Adobe Systems則飆升 7%。
美國(guó)能源部公布，5月9日至15日一周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存大幅增加，達(dá)到過(guò)去6年以來(lái)的最高水平。 根據(jù)報(bào)告，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存增加430萬(wàn)桶，達(dá)到3.34億桶，增幅遠(yuǎn)高于分析人士預(yù)期的100萬(wàn)桶。同時(shí)，汽油庫(kù)存 增加110萬(wàn)桶，至2.148億桶，增幅也超過(guò)原先預(yù)期。但包括柴油和取暖用油等在內(nèi)的其他成品油庫(kù)存下降20萬(wàn)桶，降至1.038億桶。
美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘在5月20日發(fā)表講話，他表示原油市場(chǎng)的波動(dòng)將會(huì)再持續(xù)一段時(shí)間，但是他預(yù)測(cè)高油價(jià)將會(huì)刺激企業(yè)和消費(fèi)者在世界石油資源耗盡之前，尋求其他低價(jià)的替代品，并努力發(fā)展提高能源效率的技術(shù)。過(guò)去兩年來(lái)油價(jià)持續(xù)上漲，已足以引導(dǎo)企業(yè)的投資決策降低能源成本。雖然由于美國(guó)的原油儲(chǔ)備已經(jīng)達(dá)到三年來(lái)的新高，有助于降低目前石油市場(chǎng)的“價(jià)格狂熱”，但他承認(rèn)，降低企業(yè)對(duì)石油的依靠，并找到其他合適的替代能源仍需時(shí)日。在此之前，美國(guó)和其他國(guó)家都必須承受地區(qū)政治和其他不確定因素給石油市場(chǎng)造成的壓力。
格林斯潘一席講話之后，油價(jià)于5月20日下午再次下跌，6月原油期貨價(jià)格由每桶47美元降至每桶46.80美元，7月原油期貨價(jià)格也跌落9美分至48.65美元一桶。自從格林斯潘上次發(fā)表關(guān)于原油問(wèn)題的講話以來(lái)，原油價(jià)格從歷史性的每桶58美元高價(jià)回落了10美元左右。然而，石油交易商們?nèi)云诖蛢r(jià)在冬季來(lái)臨前再度上揚(yáng)。
美國(guó)的原油儲(chǔ)備引發(fā)了石油輸出國(guó)組織內(nèi)部關(guān)于是否應(yīng)該減產(chǎn)的爭(zhēng)論，一些石油輸出國(guó)組織(OPEC)的成員認(rèn)為應(yīng)保證市場(chǎng)石油供給，以應(yīng)對(duì)今年年末的需求上升，而另外一些成員國(guó)則認(rèn)為保持產(chǎn)量可能會(huì)導(dǎo)致供給過(guò)剩。石油輸出國(guó)組織的主席5月19日表示油國(guó)組織可能會(huì)不得不在6月15日召開(kāi)的會(huì)議上作出減產(chǎn)決定，然而第二日卻口風(fēng)一轉(zhuǎn)，說(shuō)盡管原油儲(chǔ)備的不斷增加給原油價(jià)格造成了一定壓力，但石油輸出國(guó)組織沒(méi)有理由減產(chǎn)，他還向道瓊斯通訊社表示，應(yīng)將石油產(chǎn)能保持在每天3030萬(wàn)桶的水平。
由于法國(guó)新公布的經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)數(shù)字表現(xiàn)不夠理想，以及法國(guó)將在這個(gè)月底舉行的歐洲憲法公投結(jié)果難料，歐元走勢(shì)受到影響。美元于5月20日星期五在紐約外匯市場(chǎng)上大幅升值，兌歐元匯率創(chuàng)下7個(gè)月來(lái)的新高，盤(pán)中一度達(dá)到一歐元兌換1.2558美元。這也是歐元過(guò)去7個(gè)月來(lái)，首次跌破1.26美元的關(guān)卡，引發(fā)一波技術(shù)性賣壓。英鎊兌美元的匯率，也接近7個(gè)月新低，美元兌日元匯率同步上揚(yáng)。 美國(guó)的整體表現(xiàn)優(yōu)于其他工業(yè)先進(jìn)國(guó)家是近來(lái)美元走升的主要原因之一。
中美紡織品貿(mào)易戰(zhàn)烽煙再起，雷曼兄弟(Lehman Brothers)發(fā)表最新研究報(bào)告“關(guān)稅保護(hù)與通貨膨脹”指出，美國(guó)若對(duì)中國(guó)進(jìn)口產(chǎn)品加收 27.5%關(guān)稅或是自動(dòng)出口設(shè)限，將可能導(dǎo)致美國(guó)物價(jià)上揚(yáng)，最后產(chǎn)生通貨膨脹。
美國(guó)航空(US Airways)和美西航空(America West)于5月19日發(fā)表聲明，宣布兩公司將進(jìn)行合并，創(chuàng)立第一家在全國(guó)范圍內(nèi)以合理價(jià)格提供全方位服務(wù)的航空公司。交易可望于年底以前完成，合并后的公司將成為美國(guó)第六大航空公司。合并后的公司市值將達(dá)到8.5億美元，兩公司預(yù)計(jì)合并后的公司每年將創(chuàng)造6億美元的費(fèi)用節(jié)約。但也有分析師表示合并后的公司不一定能有機(jī)會(huì)創(chuàng)造出更大的利潤(rùn)，公司管理者引用的關(guān)于節(jié)約6億美元的數(shù)據(jù)其實(shí)只達(dá)到兩公司去年總成本的5%，也低于美國(guó)航空一家公司去年的全部損失，對(duì)扭虧為盈而言實(shí)在是杯水車薪。
作者系紐約州執(zhí)業(yè)律師 本刊特約撰稿人
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