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本報記者 蔡鈺 發自北京
昨天(27日)的“中國金融改革高層論壇”上，高盛集團(亞洲)有限公司董事總經理胡祖六與中國證監會研究中心研究員胡冰就如何規避房地產市場存在的泡沫風險發表了針鋒相對的觀點。
胡祖六表示，1998年以來，由于住房改革、宏觀經濟成長、工業化、都市化、中產階層的興起等基本面支撐，中國房地產快速發展。房地產從中長期來看還是有很大的空間、潛力和發展前景。他認為，沒有足夠、可靠的數據來證明現在的房地產市場存在泡沫或者沒有泡沫，但目前有些表征確實應當引起政府的關注。他強調，房地產市場的銀行貸款很多，如果這個市場一旦出現問題，可能引起系統性影響，恐怕比股市的低迷對經濟沖擊更大。
胡祖六建議，應該縮緊貨幣政策以避免風險。他指出，如果貨幣政策過寬，利率太低，信貸空間太多，有可能促進投機行為，使泡沫有產生的機會�！笆站o貨幣政策有一定的難度，這跟我們的匯率政策有一定的關系。所以我一直呼吁使我們的匯率政策更有效，宏觀調控更有效，避免價格尤其是房地產價格的泡沫�！�
胡冰則認為，應該對現在房地產市場是全部過熱還是部分過熱進行判斷。他表示，西方商業銀行有獨立的決策權，可以對過熱地區實施偏高的利率，對不熱的地方使用低利率，但中國由于存在道德風險，無法完全市場化，因而無法采用同樣的方式。
胡冰表示，政府支持房地產業是因為這是GDP增長的重要支柱，但在行業中，銀行并不獲得房地產的收益，卻要承擔房地產所有的風險。由于存在道德風險，銀行每個支行做的每筆貸款實際上是由行政控制。
“一方面行政要管，一方面又要市場化，這是矛盾。我們在想辦法走中間道路�！焙硎荆壳柏泿诺膫鲗C制有些問題，解決之道在于金融創新，增加房地產投資基金這樣的直接融資產品，通過這種方式化解風險。但實施過程中仍有一系列的問題，需要學者與市場人士呼吁解決。
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