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作者：何新華
當前物價上漲壓力仍然很大。國家發改委特別發出通知，要求各級價格主管部門繼續加強價格調控，努力保持價格總水平的基本穩定。央行研究局最新報告預計，今年全年居民消費價格指數(CPI)同比增長率將在3%～3.5%之間，未來幾個季度物價將呈現小幅、漸進回落態勢。筆者根據中國宏觀經濟季度模型(China＿QEM)得出的研究結果也表明，2005年以C
PI表示的通貨膨脹率有望低于去年水平。
China＿QEM模型是由中國社科院世經所采用1992～2003年間的數據建成的。模擬研究顯示，如果今年上半年工業品出廠價格同比增幅能得到有效的控制，則今年我國消費價格的同比漲幅有望控制在3.4%左右，低于去年的3.9%。如若工業品出廠價格同比增幅繼續加大，則將不可避免地出現供大于求的局面，那么2007年前后我國物價將出現約一年左右的持續下跌現象。
從今年1～2月份的數據看，原材料購進價格保持了自去年11月份開始的月同比增幅回落的趨勢。盡管燃料動力價格2月份月同比增長率超過了1月份，顯示出推動價格進一步上漲的勢頭，但根據以往的數據看，燃料動力價格對原材料購進價格的影響還是很有限的。從2月份的數據看，只有燃料動力價格、木材及紙漿價格有所上揚，因而總體上，原材料購進價格月同比漲幅仍比1月份有所回落。
筆者的研究證實，進口價格的波動對工業品出廠價格以及消費者價格的短期影響基本可以忽略不計，固定資產投資價格波動對工業品出廠價格的影響大約需要一年左右時間才能完全顯現出來。另外，工業品出廠價格對原材料購進價格的長期彈性為0.6，短期彈性為0.46，因而即使原材料價格同比增幅有所上揚，工業品出廠價格今年同比增幅也將呈回落的態勢。
綜上所述，2005年以消費價格指數表示的通貨膨脹率有望低于去年的水平。不過，需要特別注意的是，上半年工業品出廠價格的同比增幅能否得到有效控制是重中之重。這不僅關系到今年物價總體走勢，同時也關系到兩年后物價是否會出現又一次的持續下跌。從這個意義上說，發改委加強對物價的控制是適時且必須的。
（作者系中國社會科學院世界經濟與政治研究所統計分析研究室主任）
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