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有關(guān)健力寶集團(tuán)前董事長兼總裁張海被捕的消息近日見諸報端：張海已經(jīng)于3月24日晚在廣州東山賓館被公安部門刑事拘留，羈押在佛山看守所，據(jù)說張海涉案的罪名是涉嫌挪用資金。
等待張海的也許是牢獄之災(zāi)，然而比張海的命運更值得關(guān)注的，是健力寶這個有著20年歷史的老牌民族飲料企業(yè)的命運。而探究健力寶亂局的根源，很大成分要歸根于建立在不
清晰的產(chǎn)權(quán)基礎(chǔ)上混亂的公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。
始于1984年的健力寶曾經(jīng)紅遍大江南北，高峰時年產(chǎn)值達(dá)到60億元，是中國民族飲料的第一品牌，然而進(jìn)入上世紀(jì)90年代后期，缺乏現(xiàn)代企業(yè)管理制度的健力寶卻開始走下坡路。到轉(zhuǎn)制前，企業(yè)的各種問題已經(jīng)積重難返。
健力寶陷入困境除了市場原因之外，體制問題也是重要原因，以李經(jīng)緯為首的管理團(tuán)隊在所有者缺位的體制下，形成了“內(nèi)部人控制”，腐敗和內(nèi)斗成風(fēng)，據(jù)稱當(dāng)時作為所有者代表的三水市政府之所以沒有考慮將健力寶股權(quán)轉(zhuǎn)讓給李經(jīng)緯團(tuán)隊的重要原因，是已經(jīng)對李經(jīng)緯及其管理團(tuán)隊徹底失去信任，想通過引入新的戰(zhàn)略投資者，以改制的方式來救活健力寶。
健力寶改制之后，對李經(jīng)緯及其管理團(tuán)隊的清算也隨即展開，李經(jīng)緯因涉嫌貪污被檢察機關(guān)立案調(diào)查，其后被廣東省人大常委會依法罷免全國人大代表資格；其多名助手也被有關(guān)部門“雙規(guī)”。
僅僅進(jìn)行國有企業(yè)所有制性質(zhì)的改換后，雖然健力寶也建立了董事會等現(xiàn)代企業(yè)制度的形式，但卻缺乏真正有效的企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和運作機制。
從媒體報道的內(nèi)容來看，無論是因為涉嫌挪用資金，涉及經(jīng)濟犯罪被拘捕，還是因為在健力寶任上的四面出擊，到處投資和收購，導(dǎo)致健力寶資金鏈緊張，以致被董事會掃地出門，張海的作為讓人看到的除了張海個人的問題，還有健力寶改制之后依然存在的公司治理結(jié)構(gòu)的缺陷。
現(xiàn)代企業(yè)制度最大的特點就是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的兩權(quán)分離，實行兩權(quán)分離的公司制企業(yè)，都有必要建立一個科學(xué)、合理、有效的公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)可以理解為所有者(主要是股東)對經(jīng)營者的一種監(jiān)督與制衡機制。即通過一種制度安排，來合理地配置所有者與經(jīng)營者之間的權(quán)利與責(zé)任關(guān)系，這一治理結(jié)構(gòu)，目標(biāo)在于既要保證公司的經(jīng)營者不得違背所有者的利益，同所有者的利益保持一致，也要保證公司的經(jīng)營者決策科學(xué)、有效。
一個良好的公司治理結(jié)構(gòu)下，董事會是能夠代表股東利益的，而公司的管理層是在董事會授權(quán)下，為股東利益最大化服務(wù)的。
直到張海“下課”之后，外界才得以知悉，原來健力寶董事會的四名董事中有三人是張海系人馬，一名三水方面的代表，而據(jù)說是擁有其余50%多股權(quán)的股東葉紅漢和祝維沙在董事會里根本沒有代表。聲稱擁有健力寶40%股權(quán)的張海既是董事長又兼總裁，至少在公開信息中，集代表所有權(quán)的董事會的控制權(quán)和公司經(jīng)營決策權(quán)于其一身。張海任上對外投資讓人眼花繚亂，也最為外界所詬病，但張海自己的解釋是“所有的對外投資都是經(jīng)過董事會同意的”。
頂層的公司治理結(jié)構(gòu)尚且如此，公司的決策機制與企業(yè)內(nèi)控機制可想而知。有報道稱張海等人涉嫌借用健力寶品牌和資金，在江西、武漢等地成立私人公司，資本卻大部分來自健力寶；還有報道稱，張海任上曾虛增3億元的銷售收入騙取銀行貸款。
健力寶集團(tuán)的股東及其控股股東的股權(quán)結(jié)構(gòu)相當(dāng)復(fù)雜，而且其變化令人眼花繚亂，使外界根本無法洞悉全貌。顯然，無論張海代表的真是他個人，抑或背后還有別的人，作為負(fù)責(zé)公司運營的總裁，他都沒有能夠?qū)崿F(xiàn)股東利益最大化的目標(biāo)。而究其原因，在于健力寶的董事會代表不了其股東，對于經(jīng)營者的行為也沒有有效的約束。
而張海之后的健力寶公司治理結(jié)構(gòu)上同樣難以名正言順，因為強制接管健力寶的三水公投只擁有健力寶8%的股權(quán)。
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