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文/雪里埋
自從去年8月，張海被解除健力寶集團董事長和總裁職務后，這個曾經在資本市場上呼風喚雨的億萬富翁就傳聞不斷，然而張海總是神情自若地出現在報紙的頭條新聞里，對這些傳聞給予“澄清”。但是這次，張海不可能再次站出來“辟謠”了，因為他已經被公安部門刑事拘留，之前的種種傳聞也得到證實。
張海的倒掉是和民族飲料品牌健力寶的幾乎毀掉聯系在一起的。在短短兩年之間，健力寶的銀行負債增加了10億元，其他經營負債增加了11億元，健力寶的內部形成了一個巨大的“黑洞”。有報道稱，張海在任期間存在挪用、抽走、轉移甚至侵吞健力寶資金行為，總額在7億元左右。
然而在我看來，僅僅把健力寶今天的結局歸咎于張海身上，或者，僅僅把張海事件看作是個人涉嫌違法行為的重大經濟案件，是遠遠不夠的。實際上，比張海的倒掉更值得追問的是——這么多年來，這小子憑什么在資本市場的舞臺上翻云覆雨、游刃有余？如果稍加探究，就會發現：張海的倒掉其實反映的是整個資本市場的危機！
首先要質疑的就是當時三水市政府為什么要選擇代表張海的浙江國投進行股權轉讓。因為當年有10多家國內外企業前來三水洽談，收購意愿強烈的包括法國達能、新加坡第一食品公司等國外飲料巨頭。它們的出價比張海的出價更高，而且從資源整合的優勢來看，也可以讓健力寶更具發展前途。眾所周知，在資本市場上進行股權交易，當然是價高者得，沒有賣家會干“從低不就高”的傻事，可是三水市政府就干了這樣的傻事。從感情上來說，拒絕賣給國際巨頭，似乎保住了民族品牌，但是卻造成了國有資產的流失——執囿于狹隘的民族情結，而將市場利益置之不顧，這是國資股權轉讓的一大癥結。
問題就在于：這樣的轉讓無法選擇到最好的東家。資本市場的一大動能就在于通過股權轉讓，可以進行資源的優化配置，提高企業的經營績效。因為“價高者得”的市場競爭，將使得那些具有企業家精神的買家成為股權受讓者，這就迫使買家去招聘優秀的職業經理人來經營管理。而張海并非這樣的實業家，他只是一個不折不扣的資本炒作者和投機者，這樣的職業投機者能在資本市場上興風作浪，還屢屢得手，本身就說明了內地資本市場的問題。即：我們的資本市場沒有成為資源優化配置、遴選企業家的平臺，卻給張海們提供了長袖善舞的舞臺。
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