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伊險峰
一間澳大利亞的投資公司輾轉找到我咨詢一個我無法解答的問題：哪里有投資項目？項目當然指的是房地產，他們認為這里依舊充滿了機會。對于這種標準的“熱錢”來說，上海還是投資的最好時機嗎？
以中國房地產業的投資回報率，即使房價如某些預言所稱在2005年下跌15%乣20%，投資于地產開發的熱錢同樣會獲得相當的收益。《全球財經觀察》本期推出封面故事，解讀投資于上海地產市場的資金鏈問題，銀行、民間資金、海外“熱錢”究竟在其中都扮演了什么樣的角色，我們調查的結果表明，熱錢進入還在繼續，從地產開發到房產投資幾個環節都是一樣。澳大利亞這間投資公司的行為印證了這一點。而在本期刊發的摩根士丹利首席經濟學家史蒂芬羅奇的文章中，他就中國的“承受力問題”發表了與以往不同的觀點。真實的世界似乎與新政策連番出臺所營造的緊張氣氛有一段距離。
市場越來越開放，資金投資于地產或者房產與來中國的任何投資一樣都是為利潤而來，其中的成本和風險應該在這些資本自己考慮范疇之內。資本逐利，風險自擔。不止是房地產業，達喀爾汽車拉力賽組委會看到F1在中國的成功，上周也試探著提出與本刊合作有關這一超級賽事在中國發展的市場空間論壇，英國一家展會公司也希望與《全球財經觀察》展開更多的合作……無疑，中國市場存在的機會遠遠大于風險的警告。
“全球智慧，中國機會”是 《全球財經觀察》的一個口號，全球智慧在中國發現屬于自己的機會，同時集全球智慧為中國發展創造機會。我們當然希望最終形成多贏格局，而不是一個零和游戲。
對于中國房地產尤其是上海房地產業來說，如果達到多贏目標還要依賴經濟的持續增長。香港地產泡沫破裂一方面原因在于政策失控急剎車，另一方面也在于香港經濟體的功能因為回歸而發生變化，而眼下上海的宏觀情況與當時香港之窘迫不可同日而語，上海地產穩定關鍵就在于政策使用和經濟增長的空間了。
此外，本期雜志中，我們對資訊版進行了一些改動，除了內容更加豐富有序以外，還增加了一塊圖片版——在這里我們將挑選能記錄我們經歷的重要時刻的圖片呈現給讀者。希望這樣能記錄我們時代的歷史。
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