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趙秀芹 張宇
我國作為基礎性原材料的進口大國，對全球商品市場的供求格局和市場價格的影響不斷加深。2004年，我國需求增長因素直接影響著世界初級產(chǎn)品價格，成為拉動世界經(jīng)濟增長的一個關鍵因素。但是，我國大多數(shù)企業(yè)并沒有從大市場、大購買中獲益，反而承擔了巨額損失。中國期貨市場主要發(fā)起人和組建人之一、大連商品交易所總經(jīng)理朱玉辰日前呼吁，必
須客觀分析“中國因素”在大宗國際貿(mào)易中的作用，否則很難發(fā)揮我國作為基礎性商品消費大國和貿(mào)易國的優(yōu)勢，也不能利用好國際市場資源。他認為，目前這是一個急需解決的大問題。
拉動經(jīng)濟增長 中國卻承擔漲價風險
2004年是我國經(jīng)濟快速發(fā)展的一年。這一年中，我國基礎性商品貿(mào)易量持續(xù)增長，部分商品采購占世界總進口量的20%-35%，其中銅進口量占國際貿(mào)易總量的20.6%，大豆進口量占國際貿(mào)易總量的31.2%，棉花進口量占國際貿(mào)易總量的26.1%。同期，國際商品市場價格大幅波動，石油、銅的價格波幅分別為73%和39%，大豆、玉米和棉花的價格波幅分別為112%、76%和70%，主要品種價格均創(chuàng)出近10年甚至20年新高。
2004年五六月份，芝加哥商品交易所大豆期貨價格下跌前，我國在高價區(qū)訂購的南美大豆總量高達450多萬噸，船未到岸，損失超過1000元/噸以上，每船損失高達2000-5000萬元。中航油、中儲棉的嚴重虧損更是典型例證。朱玉辰指出，我國買家每一次購買，幾乎都暴露在國際市場面前，以追漲殺跌、高買低賣、承受巨額損失告終。
調(diào)控體制不順 企業(yè)風險回避手段缺乏
2004年，國際市場有相當多以“中國因素”為炒作題材，但我國并沒有因此而成為國際市場上的贏家，反而吃了虧，背了黑鍋。朱玉辰認為，造成這一局面的原因首先是體制。目前，我國多種基礎性商品仍舊依靠行政手段進行調(diào)控，臨時擴大采購加劇價格上漲，容易出現(xiàn)逆向調(diào)節(jié)。對進出口實行配額等審批環(huán)節(jié)復雜，常常容易貽誤最佳買賣時機，難以靈活適應國際市場變化。如2004年2月國際玉米價格大幅上漲，但由于限制出口，我們錯過了極好的出口時機。以行政手段安排的集中采購方式，使采購意圖完全暴露，成了人家圍獵的目標；另外制度安排上的缺陷導致企業(yè)缺乏競爭力，高價買來商品，回來后利用體制上的渠道高價銷售，較高的采購成本由普通消費者來消化了。
其二是企業(yè)。我國企業(yè)對國際貿(mào)易慣例和規(guī)則缺乏足夠的把握，風險意識嚴重不足，規(guī)避風險的手段薄弱，確定買賣時機和制定保值策略的能力不高，在市場操作上陷入被動。加上對企業(yè)負責人的個人決策缺乏有效的制約機制，因此出現(xiàn)大量企業(yè)拿國家資產(chǎn)在國際市場豪賭的現(xiàn)象。中航油問題并不在于它參與了期貨套期保值，而是在于場外交易中的投機過度發(fā)展。
其三市場因素。我國現(xiàn)貨市場貿(mào)易量巨大，但期貨市場發(fā)展嚴重滯后，國內(nèi)企業(yè)沒有有效回避風險的工具，在國際上無法體現(xiàn)中國自己的聲音，在國際價格形成中沒能發(fā)揮中國作為一個大國的應有作用。目前，國內(nèi)期貨市場交易品種較少，不能提供完善的避險工具，也僅有26家國有企業(yè)可從事境外期貨交易，其他大多數(shù)企業(yè)只能在國內(nèi)期貨市場或依托境外機構進行貿(mào)易避險。允許參與境外交易的企業(yè)通過境外機構代理交易，國內(nèi)企業(yè)的操作完全被其掌控，在信息不充分、操作不方便等因素制約下，套期保值難以達到預期效果。
發(fā)揮“中國因素”優(yōu)勢 規(guī)避國際貿(mào)易風險
隨著經(jīng)濟的發(fā)展，我國在國際商品市場上的采購還將持續(xù)增加。作為世界上最大消費國之一，我國具備良好的現(xiàn)貨市場基礎，完全有條件發(fā)展成為國際商品交易中心，掌握大宗商品市場競爭的主動權和話語權。為此，朱玉辰指出，市場調(diào)控必須符合價格形成的內(nèi)在規(guī)律，利用期貨市場把握現(xiàn)貨市場趨勢，借助虛擬經(jīng)濟力量推進實體經(jīng)濟運作。在市場供給偏緊、價格大幅上漲時，政府應增加供給，避免與市場爭資源。只要調(diào)整調(diào)控理念，以市場趨勢為依據(jù)，就完全可以調(diào)控好國內(nèi)市場，利用好國際市場。
此外，無論是政府還是企業(yè)，都必須首先樹立避險觀念。從注重生產(chǎn)轉(zhuǎn)向注重發(fā)展、注重市場。企業(yè)應在走向市場的過程中強化風險管理意識，在進入國際市場時，必須掌握利用國際期貨市場的本領，將風險管理能力作為企業(yè)的核心競爭力之一。
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