CPI二月份3.9%：并非月月過春節

　　特約評論員吳敏

　　是的，3.9%，二月份的居民消費價格指數(CPI)增幅又比一月份高出2%，通脹壓力似乎又有死灰復燃的跡象。

　　也許，如果在今年此后的10個月中，老百姓還會繼續像春節一樣走親訪友、大吃大喝 ，或每個月為子女多交一份學雜費，而且還會像春節假期一樣出去旅游，當然，春運也永不結束，那么，通貨膨脹壓力確實可能會卷土重來。

　　很遺憾，這種季節性因素引起的價格上漲，可能要到明年春節期間才可能集中體現，在今年其他月份也許不會一起光顧。這對于繼續加息論者并不是好消息。

　　不是嗎？二月份CPI的大幅上升，主要是起因于食品價格、交通和通信類價格，以及娛樂教育文化用品及服務類價格的大幅上漲。

　　根據國家統計局日前公布的數據，二月份食品價格同比上漲8.8%，交通和通信類價格下降0.6%，娛樂教育文化用品及服務類價格上漲3.3%。而一月份，這些數據分別為上漲4.0%、下降2.6%以及上漲1.7%。

　　具體到各個子項，春節因素更是一目了然。二月份肉禽及其制品價格上漲14.9%，鮮蛋價格上漲16.3%，水產品價格上漲15.9%，鮮菜價格上漲13.1%。而一月份這些數據分別為上漲9.3%、10.5%、8.9%及下降10.2%；在交通和通信類價格中，二月份城市間交通費價格上漲8.7%，而一月份這個數據為下降5.7%；在娛樂教育文化用品及服務類價格中，學雜托幼費價格上漲6.4%，文娛費價格上漲3.2%，旅游及外出價格上漲6.9%，而一月份，這些數據分別為上漲5.9%、1.9%及下降7.5%。

　　在今年堅持通脹壓力者眼中，基本金屬價格的飆升、石油價格的居高不下，煤電油運的瓶頸以及居民收入的提高，都會引爆今年的通脹壓力。

　　可我們要向這些“有識之士”指出，您清楚中國最終工業消費品的產能有多大、CPI是衡量最終消費品和服務的價格指數以及一些服務價格的形成機制嗎？

　　石油價格是漲了，有私家車的人士可能每月的油錢也上升了，但是，作為中國人的主要出行工具——公交車和出租車的價格上調了嗎，或今年會上調嗎，而持有私家車的人權重占整個中國人的權重又有多大？

　　基本金屬的價格的上漲也是有目共睹，煤電油運的瓶頸也是眾人共識，但是對于消費者的老百姓來說，他們是不會囤積這些產品，他們消費的是最終產品，如果大家還知道目前彩電、冰箱、空調等消費品的剩余產能有多大，就知道這些產品的漲價空間有多小。

　　公務員加薪、農民免去農業稅、民工荒引起的提薪，以及中國經濟持續增長帶來的全民收入分配，這些可能都是今年居民收入增加的主要因素，但是，如果大家都看看目前中國的全社會零售總額這個數據，就知道有多少居民收入能轉化成最終消費。

　　事實上，今年二月份的CPI指數也顯示，居民的非食品消費品包括耐用消費品仍在繼續下降，如衣著類價格下降了1.9%，家庭設備用品及維修服務價格下降0.8%。其中，服裝價格下降1.9%，耐用消費品價格下降2.4%。

　　國家信息中心的數據也證明，雖然自2003年以來，中國已經走出通貨緊縮的沼澤，并在2004年通脹壓力到了近年來的頂峰，但是2003年和2004年的核心CPI仍卻在正負之中上下沉浮。

　　對那些以GDP縮減指數為繼續加息論據的人士，需要提醒的是，這個指數是全面衡量包括投資品和消費品的物價指數，那他就應知道這個指數去年與CPI分道揚鑣主要緣于投資品的上漲——GDP縮減指數只能說明上游價格的上漲，而不是最終消費品和服務的上漲。

　　目前的物價走勢看，作為CPI指數構成權重的最大因素，以及此前引起CPI上漲的主力，糧價仍在持續回落，二月份糧食價格上漲11.6%，較一月份漲幅下降2.6%，做了有力的發言。

　　與之相印證，作為CPI的上游物價指數，工業品出廠價格指數(PPI)二月份也進一步回落0.4%至5.4%；原材料、燃料、動力購進價格也回落1個百分點。

　　從最終需求看，引起今年物價全面上漲的因素也在弱化，宏觀調控的鞏固和改善、投資的回落、積極財政政策的功成身退、消費的死水微瀾，這都將制約著物價的上漲，即使今年的出口仍維持一定的增幅，但尚不足以消化目前工業消費品的產能。

　　自去年宏觀調控以來貨幣供應量的增幅回落，也將在今年見效，通常滯后六個月傳導功能也將在今年開始制約著物價的上漲。而且今年定為15%的貨幣供應量，尤其是工業生產風向標的M1，也使今年的物價波瀾難驚。

　　2005年CPI究竟會漲多少，最終將取決于政府如何平衡資源性產品和服務價格上調壓力，如何使價格調整的力度和社會承受程度統一起來。我們對宏觀調控者的能力懷有信心，因而對全年的輕微的通貨膨脹持謹慎樂觀的觀點。

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