|
2002年以來(lái)，美元一直走低。近期的歐元對(duì)美元匯率徘徊在1.30附近，相對(duì)于2000年時(shí)1歐元兌0.82美元的歷史低點(diǎn)，美元的貶值幅度已經(jīng)超過50%。
一般而言，一國(guó)貨幣匯率與經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)正相關(guān)，那么美元的持續(xù)走低是否意味著美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了問題呢？恰恰相反，世界三大主要經(jīng)濟(jì)體中，美國(guó)依舊是引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要火車頭，2004年前三個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別為4.5%，3.0%和3.9%；歐洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐在
加快，但是依舊稍顯遲緩，2004年前三個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別為0.6%，0.5%和1.9%；日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇曾經(jīng)令人耳目一新，不過持續(xù)動(dòng)力仍然不足，2004年前三個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率分別為6.7%，1.1%和0.3%。
現(xiàn)階段導(dǎo)致美元貶值的原因主要有兩個(gè)：一是美國(guó)巨額的“雙赤字”所導(dǎo)致的國(guó)際金融市場(chǎng)投資者對(duì)美元貶值的預(yù)期，二是美國(guó)政府對(duì)弱勢(shì)美元某種程度上的放任態(tài)度。
實(shí)際上，布什上任以來(lái)一直實(shí)施的是弱勢(shì)美元政策。曾有學(xué)者指出美國(guó)實(shí)施弱勢(shì)美元政策主要是為了打擊其在國(guó)際金融秩序中的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，主要針對(duì)歐元；謝國(guó)忠教授則指出美國(guó)推行弱勢(shì)美元的政策是通過犧牲其他國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)推動(dòng)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，尤其對(duì)于亞洲地區(qū)影響極大，并號(hào)召亞洲國(guó)家聯(lián)合操作拋售美國(guó)國(guó)債迫使美元升值。
這樣的分析自然有其道理，但從美國(guó)實(shí)施弱勢(shì)美元政策的初衷看還是為了解決其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)問題。在美國(guó)政府看來(lái)，當(dāng)一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)的內(nèi)外均衡目標(biāo)面臨矛盾時(shí)，首要解決的是國(guó)內(nèi)均衡，于是其經(jīng)濟(jì)政策實(shí)施的重心在國(guó)內(nèi)，匯率政策便成為貨幣政策的重要補(bǔ)充。
盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展勢(shì)頭不錯(cuò)，但是消費(fèi)情況并不完全樂觀，國(guó)內(nèi)就業(yè)壓力很大。而美元貶值可能給美國(guó)帶來(lái)如下好處：美元貶值可以帶動(dòng)美國(guó)產(chǎn)品的出口；而出口增長(zhǎng)可以帶動(dòng)就業(yè)，緩解來(lái)自于美國(guó)制造業(yè)要求貿(mào)易保護(hù)的壓力。當(dāng)然由于美元是世界通用貨幣，即使美元貶值，美國(guó)依然可以充分享有鑄幣稅的好處。所以美國(guó)有實(shí)施這一政策的充足本錢。 (作者系復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院博士研究生)
更多精彩評(píng)論，更多傳媒視點(diǎn)，更多傳媒人風(fēng)采，盡在新浪財(cái)經(jīng)新評(píng)談欄目，歡迎訪問新浪財(cái)經(jīng)新評(píng)談欄目。
| 
