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沈立群/文
評(píng)判產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的成熟度，交易宗數(shù)、交易總量當(dāng)然是必不可少的評(píng)價(jià)值，但如果拓展視野，對(duì)市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)行狀況和市場(chǎng)化服務(wù)功能做多角度、深層次的考量，我們的評(píng)價(jià)就能更加準(zhǔn)確到位。
歲末年初，整合后的上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所傳出佳音，2004年全年累計(jì)成交各類產(chǎn)權(quán)5155宗，交易總量3612億，同比增長(zhǎng)11.35%，雄居全國(guó)首位。
聯(lián)交所作為產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓的平臺(tái)，交易宗數(shù)反映了市場(chǎng)的活躍程度，交易總量反映了市場(chǎng)的總體規(guī)模，評(píng)判產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的成熟度，交易宗數(shù)、交易總量當(dāng)然是必不可少的評(píng)價(jià)值，但更值得關(guān)注的是對(duì)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)規(guī)范運(yùn)行狀況和市場(chǎng)化服務(wù)功能的評(píng)價(jià)和分析。如果拓展視野，做到多角度、深層次地考量產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀，我們的評(píng)價(jià)就能更加準(zhǔn)確到位。
仔細(xì)思考上海產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)和分析資料，不難發(fā)現(xiàn)，評(píng)判產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的成熟度，還應(yīng)包括更多的視角：
一是企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)規(guī)范交易狀況。按照有關(guān)規(guī)定，企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)應(yīng)當(dāng)進(jìn)場(chǎng)規(guī)范交易，這是交易平臺(tái)運(yùn)行的首要前提條件。企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)的交易宗數(shù)和交易金額，反映了國(guó)有企業(yè)改制的進(jìn)程和國(guó)有資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度。國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易主體的行為是否規(guī)范，可以核查國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓監(jiān)管工作是否到位；國(guó)有資產(chǎn)評(píng)價(jià)結(jié)果與交易價(jià)格的差異分析，可以驗(yàn)證資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果的市場(chǎng)認(rèn)同度和國(guó)有產(chǎn)權(quán)在流動(dòng)中的保值增值狀況。規(guī)范是產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)乃至任何市場(chǎng)生存、發(fā)展的生命線，只有規(guī)范運(yùn)行的市場(chǎng)，才是一個(gè)趨向成熟的市場(chǎng)。
二是產(chǎn)權(quán)交易主體的參與度。產(chǎn)權(quán)交易主體有國(guó)有、非國(guó)有，以及法人、自然人等多種劃分方法，各類主體的成交合同和交易金額，反映了市場(chǎng)參與者的構(gòu)成和份額；從出讓或受讓的角度進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，還可以評(píng)價(jià)各類主體通過市場(chǎng)配置經(jīng)濟(jì)資源的進(jìn)退狀況和活躍程度。產(chǎn)權(quán)交易主體的多元化，是市場(chǎng)平臺(tái)具有活力的顯著標(biāo)志，必須予以關(guān)注。
三是產(chǎn)權(quán)交易的行業(yè)熱點(diǎn)。產(chǎn)權(quán)交易的經(jīng)濟(jì)行為發(fā)生在不同的行業(yè)，不同行業(yè)的交易頻率和交易金額一般總會(huì)存有較大差異。以年度為例，交易頻率最高、交易金額最大的行業(yè)，即為產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的投資熱點(diǎn)；如與去年同期相比，則可以反映市場(chǎng)的變化情況；從出讓方或受讓方的角度進(jìn)行交叉分析，能夠看出國(guó)有產(chǎn)權(quán)退出的相關(guān)行業(yè)和非國(guó)有投資的關(guān)注行業(yè)。產(chǎn)權(quán)交易的行業(yè)熱點(diǎn)是市場(chǎng)導(dǎo)向，也是投資購(gòu)并的“聚焦”點(diǎn)。
四是市場(chǎng)平臺(tái)的輻射能力。考察一個(gè)交易平臺(tái)是屬地化市場(chǎng)還是區(qū)域性中心市場(chǎng)，關(guān)鍵是看其是否具有輻射能力。諸如國(guó)有產(chǎn)權(quán)交易總量中中央企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易的金額和比重，交易總量中異地產(chǎn)權(quán)交易的金額和比重，外資并購(gòu)頻率和交易量等，均為反映一個(gè)交易平臺(tái)信息集聚和輻射能力的相關(guān)指標(biāo)。要成為一個(gè)區(qū)域性的中心市場(chǎng)，服務(wù)全國(guó)是發(fā)展的目標(biāo)。
五是市場(chǎng)化服務(wù)功能。交易平臺(tái)的市場(chǎng)化服務(wù)功能，主要是創(chuàng)造轉(zhuǎn)讓機(jī)會(huì)，提供交易服務(wù)。以發(fā)布轉(zhuǎn)讓信息體現(xiàn)公開性，以競(jìng)價(jià)交易體現(xiàn)公平性，以統(tǒng)一交易規(guī)則體現(xiàn)公正性。而企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓掛牌率、掛牌后競(jìng)價(jià)成交率則是市場(chǎng)化服務(wù)功能的評(píng)價(jià)指標(biāo)。交易主體的多元化和交易方式的多樣化，是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化服務(wù)功能的根本途徑。
六是產(chǎn)權(quán)中介服務(wù)狀況。伴隨著產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的發(fā)展，產(chǎn)權(quán)中介行業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)為交易主體提供中介服務(wù)，單一機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)狀況，反映了其市場(chǎng)份額的占有比例；平均交易金額、平均傭金折射出社會(huì)化中介服務(wù)的水準(zhǔn)和市場(chǎng)化增值服務(wù)的能力；行業(yè)的進(jìn)入和退出、產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)數(shù)量的增減，直接體現(xiàn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度和優(yōu)勝劣汰機(jī)制的調(diào)節(jié)作用。產(chǎn)權(quán)中介服務(wù)業(yè)是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的分支，扶持和培育產(chǎn)權(quán)經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)，對(duì)于加強(qiáng)平臺(tái)建設(shè)而言，有異曲同工之效。
綜上所述，我認(rèn)為，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)的統(tǒng)計(jì)分析工作亟待加強(qiáng)。目前，產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)正處于日趨成熟的發(fā)展階段，只有與時(shí)俱進(jìn)地反映市場(chǎng)的階段性發(fā)展特征，才能多角度、多層次凸現(xiàn)市場(chǎng)逐漸成熟的發(fā)展趨勢(shì)。在產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)功能不斷創(chuàng)新、服務(wù)不斷提高的背景下，拓展評(píng)判視野，我們看到的產(chǎn)權(quán)市場(chǎng)一定會(huì)更加精彩！
沈立群，上海市產(chǎn)權(quán)交易管理辦公室主任
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