2005 中國財政政策大轉折

　　昨日閉幕的中央經濟工作會議確立穩健財政貨幣政策，實施7年之久的積極財政政策轉向

　　昨日閉幕的中央經濟工作會議指出，根據我國宏觀經濟形勢的發展變化和鞏固宏觀調控成果的要求，明年要實行穩健的財政政策和貨幣政策，加強各項宏觀調控政策措施的協調配合，合理調控總量，著力調整結構，促進經濟平穩較快增長。

　　穩健財政政策

　　穩健的財政政策意味著既不擴張，也不緊縮，標志著國家在經濟政策上邁出重要一步。

　　預算收支

　　在預算收支上“有保有控”，保持基本平衡。

　　長期國債

　　明年長期建設國債和財政赤字的增減程度，也將成為其與積極財政政策顯著不同之處。

　　“雙穩健”政策

　　穩健的財政政策和穩健的貨幣政策將在明年首度攜手，這一“雙穩健”之舉，將協力促進經濟健康平穩較快發展。

　　1998積極財政政策：

　　積極財政政策功成身退

　　背景回顧

　　1997年 亞洲爆發金融危機

　　1997年亞洲金融危機首先在泰國爆發，并迅速蔓延到亞洲大部分國家和地區，導致貨幣貶值、股市暴跌和大公司紛紛破產。為緩解亞洲金融危機的沖擊，1998年，黨中央、國務院果斷做出了增加投入、擴大內需的決策，積極財政政策正式登臺。

　　“積極政策”拉動國民經濟快速增長

　　財政政策是國家調控經濟運行最重要的政策工具之一，從1998年開始，我國一直在實施積極的財政政策，這對拉動國民經濟快速增長起到了重要的作用。

　　財政部財政科學研究所所長賈康稱，積極的財政政策是用財政政策的手段籌集資金,其代表性事項就是發行長期建設國債,籌集資金以后,投入國家重點建設,擴大內需,在這個過程中間,又形成了一大批基礎設施建設、公共工程項目的興建和完成。1998年，我國首次大規模增發了長期建設國債1000億元。在此后6年多的時間里，每年都增發1000億~1500億元的國債，累計達到9100億元。其他的積極財政政策的內容包括：向國有商業銀行增發國債，專項用于基礎設施建設；調整稅收政策，分批提高部分產品的出口退稅率，對有關項目實施稅收減免；推進“費改稅”改革，減輕企業和農民負擔；提高公務員工資、增加對下崗職工的社會保障支出等。

　　這些國債資金的投入，先后拉動了各方面的投資規模達到3.5萬億元，對國民經濟的拉動幅度一直保持在每年1.5%~2%之間，百姓的生活也由此發生了巨大的變化。電力方面，農村電網改造5年間投入了3000多億元，使絕大部分農村地區高于城市一倍的電價降為與城市持平，僅此一項，每年就為農民減輕負擔400多億元；公路方面，大規模的投入使通車里程達到180萬公里，全國99.6%的鄉鎮和91.9%的行政村都通了公路。

　　主要特點

　　“積極政策”

　　帶來高國債高赤字

　　積極財政政策的主要特點，是用高國債、高財政赤字的方法，拉動國內經濟。但如果財政赤字長期高位不下，加上一些地方隱性財政風險，就容易誘發財政風險。自2002年起，財政赤字躍居3000億元以上，并接連創出新中國成立以來新高。連續三年，我國赤字率(財政赤字占GDP的比重)都逼近了國際上公認的警戒線———3%。

　　實施積極的財政政策是特定條件下采取的特定政策，從中、長期來說，應當堅持財政收支基本平衡的原則，并逐步縮小財政赤字。面對不斷攀升的國債和財政赤字，不少機構和學者也一直熱烈討論關于積極財政政策如何淡出的話題。

　　2004實施宏觀調控：

　　不尋常的2004年

　　面臨的問題

　　投資需求再度膨脹的壓力仍在

　　目前形成投資擴張沖動的機制還在，投資需求再度膨脹的壓力仍然很大。前三季度，在建施工項目計劃總投資同比增長32.1%，新開工項目計劃總投資增長25.4%。投資的攤子鋪開后，運行的慣性很大，控制投資過快增長的任務還很艱巨。

　　糧食增產和農民增收的基礎還不穩固。

　　物價上漲仍面臨較大壓力。相當部分的PPI(工業品出廠價格指數)上漲最終會以成本推動形式傳導到CPI(居民消費價格指數)中去。肉禽及其制品價格也開始“補漲”，漲勢高過糧價。人民銀行的調查顯示，居民對通貨膨脹預期也在提高，通貨膨脹的壓力不容小覷。此外，經濟發展與資源約束的矛盾比較突出，各項改革任務繁重。

　　近年來，我國在經濟快速增長中，出現了一些不穩定不健康的因素，糧食播種的面積年年減少、產量連續下降，固定資產投資增長過猛，今年前兩個月，固定資產投資完成額比去年同期增長了53%，創下了1994年以來投資增幅的最高記錄。一些行業和投資過度擴張，今年一季度鋼鐵投資增長了107.2%，水泥、電解鋁等行業也出現了類似的情況，與此同時，煤、電、油、運全面告急，在這種情況下，黨中央國務院為避免中國經濟出現大起大落，決定加強宏觀調控，著力解決這些不健康不穩定的因素。

　　宏觀調控打出“組合拳”

　　“這次宏觀調控打的是‘組合拳’。” 國家發展和改革委員會主任馬凱近日如此表示：“中央多次強調主要運用經濟和法律手段，輔之以必要的行政手段，十分注重發揮信貸、投資、價格等方面的經濟手段和法律手段的作用。”

　　10月29日的銀行加息，更是在國內外引起了熱烈反響。外電紛紛予以高度評價，認為中國在宏觀調控中將更加靈活地運用經濟手段，這充分顯示了中國政府駕馭市場經濟的能力越來越嫻熟。

　　人們注意到，這次宏觀調控注意從源頭上控制，把緊信貸投放和土地供給“兩道閘門”,對于控制投資規模過快增長起到了釜底抽薪的作用，從而成為本次宏觀調控的一大鮮明特色。中國人民銀行相繼調整存款準備金率，并促進信貸結構優化，有效控制信貸風險。國家嚴加土地政策管理，堅決把住土地供給閘門，采取了諸如依法處置江蘇鐵本鋼鐵有限公司違規建設鋼鐵項目等措施，起到了明顯成效。

　　“有保有壓、區別對待”，這也是今年宏觀調控堅持遵循的重要原則。對過熱和過冷行業進行結構調整，是為下一步發展奠定良好的基礎。

　　這次宏觀調控一方面嚴格控制部分行業過度投資、盲目發展，另一方面加強和支持農業、教育等經濟社會發展中的薄弱環節。

　　通脹壓力得到緩解

　　最令人感覺緊張的通脹壓力也得到了緩解。居民消費價格指數在經歷了今年三個季度高位運行之后逐漸趨穩。10月全國居民消費價格漲幅比9月回落0.9個百分點。權威部門預計11月、12月將繼續這一趨勢。

　　固定資產投資持續增長過快的勢頭進一步回落。前三季度，全社會固定資產投資4.5萬億元，增長27.7%，分別比一季度和上半年回落15.3和0.9個百分點。鋼鐵、水泥、鋁業、房地產開發等部分過熱行業投資增速均有明顯回落。

　　收入的增加，是經濟良好發展的直接反映。今年以來，國家的“錢袋子”和農民的“錢袋子”均大幅膨脹。財政增收創出了近年來的新高。今年前三季度，全國財政收入增收超過4200億元。1至10月，我國規模以上工業企業實現利潤9133億元，增長39.7%。今年我國進出口貿易總額將首次突破萬億美元，在全球貿易中居第三位。

　　農業成為今年經濟發展和宏觀調控的一大突出亮點。今年我國一舉扭轉2000年以來連續4年糧食減產的局面，預期目標實現在望。更為可喜的是，在糧食增產的同時，農民實現增收。前三季度，農民人均現金收入達到2110元，實際增長11.4%，是1997年以來最好的一年。

　　2005穩健財政政策：

　　穩健財政、貨幣政策雙登場

　　財政政策是國家調控經濟運行的最重要政策工具之一。當經濟處于收縮階段時，政府通過擴張性財政支出刺激需求，促進經濟增長；而當經濟啟動后，政府財政支出就應相應減少。我國的財政政策從“積極”轉向“穩健”，正是順應了這一變化。

　　事實上，國家近兩年在安排財政預算時，已采取了一些調控措施：自2003年起，我國當年發行的長期建設國債開始縮減，比2002年縮減100億元，2004年又縮減300億元。

　　財政政策由“積極”轉向“穩健”，取決于我國經濟運行的實際情況。近兩年來，我國社會投資明顯增快，尤其從去年開始，固定資產投資持續高速增長。財政收入也持續攀升，國家財力充沛。這一系列變化，給積極財政政策的退出創造了合適條件。

　　專家解讀

　　中國社科院財貿經濟研究所副所長 高培勇

　　老百姓利益要靠經濟穩定發展

　　什么是穩健的財政政策呢？高培勇表示，這一政策體現了對宏觀經濟有保有壓、防止經濟增長大起大落的原則。穩健是指它既不同于過去的積極財政政策那樣的擴張，也不同于緊縮型財政政策那樣的收縮，就是要逐步減少它的擴張力度。老百姓應當獲得的一種經濟利益是經濟保持一種穩定發展的格局，既不過快也不過慢，既不過高也不過低。

　　這是過去兩年積極財政政策轉型的必然結果。從2002年開始，我國長期建設國債規模已經從1500億元逐步減少到今年的1100億元，隨著穩健財政政策的實施，這一規模還將繼續減少。但是這并不意味著財政政策對經濟的支持力度會減弱。在財政支出規模不變的條件下，把財政收入的增量和國債發行的收入，更多地傾向于投向那些五個統籌的項目和支持改革的項目，比如說這幾年用于三農方面的支出，增加的速度非常之快，用于社會保障方面的支出也增加得非常快，甚至用于支持各項改革政策出臺的支出也增加很快。高培勇表示，由于經濟的持續增長，近年來，我國財政收入每年保持2000億元以上的增長，這使得我國有足夠的財力保證明年各項目改革措施順利實施。

　　相關疑問

　　會不會影響經濟增長速度？

　　實行穩健的財政政策，減少國債的發行，會不會影響經濟增長的速度呢？

　　專家高度評價新政策

　　國家發改委宏觀經濟研究院的副院長王一鳴看了中央工作會議的會議紀要后，顯得非常興奮。這位長期從事宏觀經濟研究的學者告訴記者，穩健的財政政策不光意味著適當減少國債的發行，還包括了調整財政支出結構和國債投資結構。因此，實施穩健財政政策之后，不僅不會影響我國目前的建設速度，而且現在投資和建設相對薄弱的環節，還會得到國家財政的進一步支持。

　　著名經濟學家吳敬璉對明年中國將執行的雙穩健財政和貨幣政策給予積極評價，他認為雙穩健引領宏觀調控是非常好的做法，舉國方向一致，他對宏觀經濟預期樂觀。在對未來經濟走勢表示樂觀的同時，這位經濟學家還建議政府應減少對微觀經濟的干預。他認為，目前政府依然存在“錯位、越位、不到位”現象。

　　資本市場面臨發展機遇

　　有人把財政政策和貨幣政策比作我國宏觀調控的兩只手，隨著財政政策的轉變，貨幣政策在今后的宏觀調控中將擔負著更重大的任務。有關專家指出，明年我國貨幣供給量增速有望超過今年第三季度的水平，資本市場將面臨良好的發展機遇。

　　貨幣供給量對經濟發展起著舉足輕重的作用。今年初，我國央行制定的目標是將貨幣供應量的增速保持在17%。而央行的數據顯示，第三季度末這一指標為13.6%，貨幣供給相對偏少，不少企業流動資金緊張。專家認為，我國經濟明年仍將保持快速發展，目前保險資金和企業年金已經獲準進入股市，每年將為股市帶來超過600億元的增量資金，銀行設立基金管理公司的相關辦法正在緊鑼密鼓地制定，試點工作有望明年正式開始。資本市場將面臨一個良好的發展機遇。

　　明年經濟：一條紅線兩個重點

　　在今年的經濟工作會議上，有些提法讓人感到踏實和鼓舞，一個是科學的發展觀，再一個是平穩快速的發展，還有一個就是著力推進經濟體制改革，這些很快就會體現在我們經濟生活中。

　　中國社科院經濟研究所所長劉樹成認為，明年的經濟走勢，經過繼續加強和改善宏觀調控和各個方面的共同努力，明年仍然會保持一個既較快的增長，又很平穩的運行這樣一個態勢，從這次中央經濟工作會議來看，明年總的經濟工作是把握一條紅線、兩個重點。

　　一條紅線就是牢固樹立和貫徹落實科學發展觀，以科學發展觀統領我們的全部經濟工作。兩個重點，第一個重點就是繼續加強和改善宏觀調控，防止經濟出現大的起伏，防止物價過快上漲，保持整個國民經濟平穩、加快發展，第二個重點就是著力推進經濟體制改革，從體制、機制上來保證我們的經濟平穩較快地運行。

　　劉樹成認為，在宏觀調控中，中國經濟避免了大起大落，今年預計經濟增長能夠達到9%或者略高一點。現在的經濟增長速度低了不行，高了也不行。如果太低了，比如低于7%，就會給就業、給群眾的生活帶來很大的困難。如果太快，比如超過10%，也會使整個經濟生活繃得很緊，所以9%這個增長速度是一個既平穩又較快的增長。

　　明年經濟工作

　　面臨的困難

　　明年的經濟工作既有很多有利條件，也面臨不少困難和挑戰。從國際上看，世界經濟持續增長，國際貿易繼續擴大，外部環境總體上有利于我國的發展，但不確定因素也在增加。從國內看，今年經濟社會發展的好形勢為明年打下了良好基礎，各方面加快發展的積極性很高，經濟自主增長活力增強，結構調整步伐加快，保持經濟平穩較快發展有利條件較多。但是也必須看到，當前宏觀調控取得的成效還是階段性的，經濟運行中的矛盾和問題仍然比較突出，一些長期積累下來的深層次矛盾和問題還沒有解決。我們既要充分把握有利條件，增強做好明年經濟工作的信心，又要保持清醒頭腦，積極做好應對各種困難和風險的準備。

　　2005年是進一步鞏固和發展宏觀調控成果、保持經濟社會發展良好勢頭的關鍵一年。做好明年的經濟工作，對于全面實現“十五”計劃目標，為“十一五”期間經濟社會發展奠定堅實基礎，具有十分重要的意義。

　　明年要根據經濟運行的實際情況，實行穩健的財政政策和貨幣政策，正確把握調控的力度和重點，更好地貫徹區別對待、有保有壓的原則，更加注重運用經濟手段和法律手段，保護好、引導好、發揮好各方面的積極性，克服片面追求數量和速度的傾向，真正把經濟工作的重點轉到提高經濟增長的質量和效益上來。

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