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和訊網-《財經時報》特供
銀行不會覺得貸款利率越高越好，而是會把利率維持在某一個水平上，它不會給所有申請貸款的企業發放貸款，也不會給已經申請到貸款的企業發放全額貸款，這在理論上被稱為均衡的信貸配給，也是正常市場經濟下必然發生的情形
本報記者 張宇哲
“自由定價會產生逆向選擇和道德風險。”中國社會科學院金融所殷劍鋒博士對此分析認為，這也是業內普遍認可的理論。
從金融理論上講，由于信息不對稱，當銀行提高貸款利率時，會發生兩種現象：一種是申請銀行貸款的企業可能本來就不打算償還貸款；另一種情形是，已經借款的企業發現還不起錢，就開始冒險，這樣就會導致信貸配給的逆向選擇和道德風險。
“所以銀行不會覺得貸款利率越高越好，而是會把利率維持在某一個水平上，它不會給所有申請貸款的企業發放貸款，也不會給已經申請到貸款的企業發放全額貸款，這在理論上被稱為均衡的信貸配給，也是正常市場經濟下必然發生的情形。”
“所以從這個意義上來說，如果融資總是通過銀行，不可能完成利率市場化的一個原因正在于此；而對于中小企業的貸款，是不能僅僅依靠提高利率覆蓋其風險的，這一政策的宣示意義要大于現實意義。”殷表示。
各商業銀行也把執行貸款浮動能力弱的原因不約而同地歸結為此——即大部分中小企業經營狀況不穩定，社會誠信體系不健全，缺乏規范的財務報表，對其歷史數據的積累還需要一段時期，信息不對稱使對小企業貸款的風險相對較大。
世界銀行駐中國代表處高級金融部門專家王君對此有不同看法。在他看來，認為利率高就會產生逆向選擇和道德風險的說法比較片面。對中小企業的信用風險評價本質上即信息披露問題。小企業和大企業貸款方法、跟蹤技術，完全不一樣。
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