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盡管上海證交所對失信的上市公司譴責不斷，但上市公司失信行為仍是層出不窮，這說明，僅是道德層面上的譴責，對失信的上市公司來說，實屬不痛不癢，失之過寬，沒有太大約束力。對上市公司失信的懲戒辦法非改不可了。怎么改？就是要突出一個“嚴”字，對失信者嚴懲不貸，方能以儆效尤。
僅僅對那些不講信用的上市公司訓之謂不講道德，甚至斥之以寡廉鮮恥，是無濟于
事的。對經營者來說，講不講信用，不僅是一個道德問題，還是一個經濟問題，是一個經營成本選擇的問題。從經濟學的角度看，在市場經濟中，當經營者講信用比不講信用成本低，人們就會選擇講信用；反之，當不講信用比講信用成本低，就往往傾向于選擇不講信用。這就告訴我們，大到一種經濟體制，小到一個對上市公司的監管，都要用嚴格的獎罰制度，讓講信用者總能得益，讓失信用者得不償失，以此引導經營主體追求信用至上，守法經營。以此來看中國證券市場現狀，問題昭然若揭。
這種狀況不能再繼續下去了，上市公司管理中某些養癰遺患的制度非改不可了。在信用懲戒上的猶豫不決模棱含混，對上市公司溫情脈脈的“父愛主義”，實際上是誤導企業，害了企業；是對集升斗之資投入股市的廣大股民的失職；最終，是對中國證券市場乃至整個資本市場和經濟健康發展的極大損害。
對于失信者，罰，就要罰得他惡名昭彰，沒有人再愿與他做生意；罰，就要罰得他傾家蕩產，掃地出門。比如說，今年兩家上市公司因“虛假陳述”和“虛增利潤”違法行為，其董事長分別受到證監會罰款30萬元的處罰，這雖說已是中國證券市場中，失信者付出經濟代價的最高紀錄，但對失信者的懲戒力度仍然不夠大，而如果獲罰款項是3000萬元、3億元甚或更多，并依法施以相應的刑事處罰，失信者能不悚然心驚、望而卻步嗎？
摘編自新華社11月29日電 文/趙鵬
《京華時報》(2004年11月30日第A02版)
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