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新華網上海11月18日電(記者季明)中銀國際中國精選混合型開放式證券投資基金18日開始公開發售，這是中國首家中外合資基金管理公司成立后發行的第一支基金產品，標志著中國按照入世承諾開放本土證券市場又邁出實質性的一步。
以中國國內的A股市場為主要投資目標，中銀國際基金在中國基金業中首次引入國際流行的“主題投資”概念，選擇了全球分工與中國的工業化、消費升級、企業的重組變革和
民營企業的崛起等四個“在中國崛起的、對投資者具有長遠投資價值的主題”，作為今后基金投資的重點。中銀國際基金管理公司投資總監蘇淑敏女士說，“主題投資”的主要特點在于它并不按照一般的行業劃分方法來選擇股票，而是按照“主題”來選擇行業，通過發現經濟體的長期發展趨勢以及使這種發展趨勢產生和持續的驅動因素，將能夠受惠的相關產業和上市公司納入投資范圍。上海社會科學院研究員李建博士認為，與一年前出現的QFII(合格境外機構投資者)制度相同，首家中外合資基金管理公司強調投資的長期性和理性，都給中國證券市場帶來了新的投資理念和模式，“有助于它進一步向理性、長期的成熟資本市場方向發展”。
由于成立之初的市場化程度不高，中國的證券市場曾走過一段彎路。市場中充斥著博弈的心態和短期行為，重組、次新、高科技股等題材式的莊股炒作一度成為市場主流，這樣的證券市場不僅助長了部分投資者以投機而不是投資為主的錯誤心態，同樣也不能實現通過市場實現資本有效配置的功能。
經歷“亂世”之后的中國證券市場開始尋找真正的市場價值，今年2月中國國務院公布的《關于推進資本市場改革開放和穩定發展的若干意見》強調發揮包括證券在內的資本市場在資源配置中的“基礎性作用”，而不只是企業融資的工具。
中國加入世界貿易組織后的證券市場國際化，又為這種發展注入新的活力。去年5月，瑞士銀行投資銀行和野村證券成為首批獲得中國證監會批準的合格境外機構投資者，7月瑞士銀行投資銀行一舉買入了寶鋼股份等4只股票，在中國A股市場撒下“第一單”。截至今年7月，已有共計16家外資機構取得QFII資格，申請到額度的14家機構的全部投資額度達到18.75億美元。“2004年中國證券市場的一大特點就是出現了價值投資模式，這與QFII后市場國際化程度的提高不無關系。”銀河證券有限責任公司分析員李志剛說。在過去一年中，中國股市引人注目的變化之一就是藍籌股群體的崛起，數量僅為滬市上市公司總數的6%，卻完成了滬市年成交總額的三成，一個以規模大、流動性強、業績好為主要特征的藍籌公司群體逐漸形成，市場對這批公司股票的關注程度和投資熱情也日益提高。李志剛分析認為，在當今世界主要的證券市場里價值投資都是處于主導地位的投資模式和理念，只有中國在前幾年因為資本市場的封閉性成為例外。隨著國際資本通過QFII等方式正式進入中國國內證券市場，中國資本市場長達13年的封閉格局被打破，這一過程之中不僅是資本的融合，更重要的是投資理念的碰撞和改變。“在現有的市場環境下，中國證券市場的國際化主要表現在投資者和投資機構理念的成熟上，下一步則應該是根據國際慣例對股價結構進行重新構建。”新疆證券研究所李先明研究員說。
他認為，中國股市應該參照成熟資本市場的價值評估標準和方法，來確定自身的價值中樞，從而使得更多缺乏成長性甚至持續虧損的公司被日漸理性的投資者所拋棄，而價值投資理念則將在中國證券市場上持續得到加強。(完)
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