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提升城市競爭力的關鍵在哪里(3)


http://whmsebhyy.com 2004年11月10日 16:46 《國際融資》

  

  記者:從投資環境考慮,您認為未來中國最具國際競爭力的城市是哪些城市?將對中國城市競爭力產生怎樣的影響?

  杜大偉:我認為在現階段中國城市發展速度最快的是長江三角洲的城市,在很多方面,他們跟發達國家城市十分類似,但是,他們也都面臨著一個共同的弱點,即使是像上海這樣的大城市,他們的金融服務也還沒有達到應有水平。另外,我們在珠江三角洲也看到了許多城市建立起很好的投資環境。中國沿海城市良好的發展勢頭,促使當地工資水平提高,這對中國來講,是一個積極的發展趨勢,因為這不僅可以改善人民生活,而且也給中西部、東北部城市帶來了機遇。也就是說,假如一個中西部城市能夠建立起良好的投資環境,就能吸引一些勞動力密集型企業向他們那里轉移。我想說的是,中國不僅要深化它的投資環境,還要擴展它的投資環境。我所說的深化,是指像上海、杭州這樣投資環境比較好的城市能夠進一步向前推進,更好地改善自己的投資環境。我所說的擴展,是指要讓更多的中西部城市能夠擴展它的投資環境,以便進一步吸引勞動密集型產業。

  記者:您剛才談到中國投資環境最好的城市,與發達國家的金融服務水平差之甚遠,那么,具有國際競爭力城市的金融服務水平應該是怎樣的?

  杜大偉:隨著中國產業經濟的快速發展,中國的股票市場應該發揮更大的作用。但是坦率地說,中國的股市市場目前還不夠深入,主要是一些為數不多的國有企業在股市上交易,而且活動也不是非常積極。另外中國有很多受到過良好教育的人才,也可以向高科技領域發展,但在這一領域,中國需要建立起風險投資機制,來激勵這些企業的發展。這是更高水平的金融服務,但我現在還沒有在中國的哪一座城市看到。

  記者:如何建立健康的金融服務業?

  杜大偉:健康的金融服務業對企業來說至關重要,它將資金從儲戶或私人投資者導向生產者。如果它的功能發揮得很好,就能將資金分配給最有效率的生產部門使用。與企業需要通過非正式貸款、個人財富或直接向私人投資者籌資來確保發展資金的情況相比,它可以大大降低交易成本。為此,我們構建了3個指標來衡量金融市場的功能:一是企業是否能夠獲得正規的銀行貸款(在3年的期限中有1年),二是企業用貿易信用,即應付賬款的方式獲得原料采購的比例,三是企業是否需要非正式支付以獲得銀行貸款。

  我們知道很多中國私營企業難以從銀行系統中獲得正規貸款,因為銀行將大部分貸款都給了國有企業。銀行如何分配貸款同樣是很重要的。如果銀行內負責貸款的官員在分配貸款的時候受到非正式支付的影響,那么貸款就不可能流入生產率最高的部門,相反,它們會流向樂意行賄的企業。

  記者:世行的研究報告表明,中國的金融部門沒有很好地履行職責,資本持續地流向虧損的國有企業,而私有企業,即使其資本邊際生產率較高、創造就業的潛力高于國有企業,仍然只能依賴其他的融資渠道,比如向朋友、家人借款,供應商的信用,母公司的資金或利潤留存等。您如何看中小企業融資難這個問題?

  杜大偉:中國金融部門這種資金配置方式因為資源沒有被導向能夠創造最大價值的地方,而降低了經濟增長率,同時還阻礙了新興企業進入市場,從而減少了就業機會。這或許就是獲得融資同高銷售增長率、高投資率以及高企業生產率聯系在一起的奇怪原因。

  阻礙私有企業和小企業獲得銀行信貸的另一個因素是政府對利率的控制。現有的利率控制嚴重地削弱了銀行和借款者之間建立互利關系的能力。在政府的固定利率和私有企業愿意支付的利率之間存在一個很大的銀行和借款者的互利空間。盡管在自由利率水平下有出現高利貸的可能,但政府和中央銀行可以通過嚴厲的監管對其加以約束和控制。實際上,利率控制更有可能導致不規范的銀行操作。在中國南方,如廣州,小企業有很強的資金需求,但正式融資渠道極其有限。后果之一就是非法融資活動盛行,填補了正式銀行部門的空白。我認為,政府應該放松對利率的管制,促進銀行與借款者之間內在關系的良性發展。一旦實現利率自由化,地方分行有足夠的激勵為中小企業提供貸款,值得貸款的中小企業一定能夠獲得貸款,在許多發展中國家發生的情況正是這樣。實際上,中小企業的業務不斷增長,很容易支付較高利息和銀行要求的其他費用,以覆蓋銀行在給中小企業發放貸款時所發生的較高的勞動成本和為潛在貸款損失提取壞賬準備費。

  阻礙中小企業獲得貸款的另外一個因素就是,現有的政策要求所有的貸款必須用有形資產做抵押。中國許多地方政府已建立了貸款擔保計劃,以克服中小企業因提供可接受抵押品的能力有限而帶來的弊端,同時也是為了繞開利率控制。但是,這些貸款擔保計劃只能部分地解決這些阻礙,同時還有可能導致新的扭曲,如政府干預和道德風險。

  記者:您認為解決中小企業融資難的根本出路在哪兒?

  我認為,解決中小企業融資難,政府應該對銀行部門進行大刀闊斧的重組,按照商業標準來分配資金。放松對小企業貸款的利率管制,允許銀行制定相應的利率水平,以充分考慮向小企業貸款時的額外勞動成本和內在風險。如果不能提供充分的利率彈性,小企業的貸款可能就會受限制。同時,政府應該鼓勵向小企業提供金融服務支持,如促進資信信息登記,開發相關工具,使得對質押資產的評估更容易、成本更低。另外,國外銀行和國內私有銀行的進入可填補國有銀行在某些業務和市場方面的空白。他們的競爭可以促使國有銀行在他們做得不好的領域加大競爭力度。當然,這一局面的出現還需要必要的制度變革,如建立信貸評級機構。政府應該鼓勵金融領域在這些領域進行試驗。

  記者:如果政府放寬對利率的管制,會出現什么問題嗎?

  杜大偉:坦率地說,我并不認為進行利率市場化這一改革會帶來什么大問題。因為很多小企業,他們可以負擔比現在利率水平更高的利率,而且可以繼續投資,還能夠實現利潤。但這里面有一個問題,如果提高貸款利率的話,政府可能比較容易對那些運營不太好的國有企業給與補貼,這是中國必須面對的一個問題,給這些運營狀況不太好的國有企業通過低貸款利率的方式進行幫助決不是一條好的出路。

  記者:稅收負擔是影響地方投資環境的重要因素之一,您認為中國在這方面應該如何改善?

  杜大偉:總體來講,中國稅收并不太高。但中國的問題是,如何保證國內投資企業和國外來華投資企業稅率均衡。國外來華企業已經得到了很好的稅收優惠政策,中國政府也應該向中國企業提供同樣的稅收優惠政策。(攝影 王南海)

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