【TheStreet.com紐約20日訊】聯(lián)儲降息50個(gè)基點(diǎn)的消息傳來，市場一片噓聲。道指立刻自日內(nèi)高值下跌了70多點(diǎn)，納指也損失了十余點(diǎn)，主要股指在持平線上下短暫震蕩之后開始猛跌，股市的敗像已呈。

　　截至美東時(shí)間下午15:20，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)猛跌141.84點(diǎn)，至9817.27點(diǎn)。納斯達(dá)克[微博]綜合指數(shù)下挫60.84點(diǎn)，至1890.34點(diǎn)，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)損失16.20點(diǎn)，至1154.61點(diǎn)。

　　美東時(shí)間下午14:15，聯(lián)儲局宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，聯(lián)邦基金利率降至5%的水平，這一降息幅度讓市場感到失望。投資者開始緊張思索這一降息幅度將會對股市構(gòu)成何等的影響。此前投資者寄望聯(lián)儲降息75個(gè)基點(diǎn)，促使市場獲得一個(gè)穩(wěn)定的立足點(diǎn)，擺脫股價(jià)一路下跌的頹勢。聯(lián)儲之所以選擇溫和降息50個(gè)基點(diǎn)，可能的原因是近期的經(jīng)濟(jì)報(bào)告顯示，美國經(jīng)濟(jì)盡管增長速度減緩，但還沒有陷入衰退的境地。

　　事先，市場人士對于聯(lián)儲的具體減息幅度存在分歧，多數(shù)分析人士預(yù)計(jì)聯(lián)儲將降息半個(gè)百分點(diǎn)，市場隨即將出現(xiàn)短暫的拋售，然后最終完成筑底。C.E. Unterberg Towbin交易主管布萊恩-芬內(nèi)提(Brian Finnerty)表示，“我認(rèn)為聯(lián)儲將降息50個(gè)基點(diǎn)，市場隨后將出現(xiàn)拋售，然后再漸漸聚攏買氣。”他接著指出，“第三次降息通常是使經(jīng)濟(jì)止跌回升的關(guān)鍵，近期分析師悲觀的報(bào)告已經(jīng)表明市場籠罩著筑底的氣氛，因此股市形勢的逆轉(zhuǎn)是指日可待的事情。”

　　自從今年1月3日以來，聯(lián)儲的降息措施相當(dāng)激烈，把聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)利率由6.5%調(diào)低至現(xiàn)在的5%，降幅高達(dá)1.5%，其中1月3日的降息還采取了會前突然降息的形勢。聯(lián)儲一系列的降息行動(dòng)是為了刺激借貸和需求，促進(jìn)美國經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇。去年第四季度，美國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度急劇下降，消費(fèi)者的信心隨之猛挫。

　　聯(lián)儲降息50個(gè)基點(diǎn)是一個(gè)折衷的舉措，是對近期眾多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和指標(biāo)進(jìn)行平衡的結(jié)果。最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)字顯示，不動(dòng)產(chǎn)和汽車市場的需求仍然保持在一個(gè)合理的水平，國外需求也保持在相當(dāng)?shù)乃�平，但與之相反的是，有證據(jù)表明，企業(yè)獲得的投資額急速下降，股市也呈現(xiàn)猛跌之勢。

　　市場專家指出，市場反彈的真正推動(dòng)是企業(yè)盈余狀況的改善，較之降息75個(gè)基點(diǎn)，降息50個(gè)基點(diǎn)將使企業(yè)盈余狀況好轉(zhuǎn)的難度增大。

　　公司盈余欠佳的消息可謂比比皆是，昨晚盤后，芯片制造商KLA-Tencor(KLAC)發(fā)出預(yù)警，第三季度盈余將低于此前預(yù)計(jì)的每股盈余58美分，同時(shí)該季營收將比此前預(yù)計(jì)的5億7000萬到5億8000萬美元低8%到10%。該公司同樣將此歸咎于庫存過高、需求不振以及全球經(jīng)濟(jì)低迷。KLA-Tencor的股價(jià)下跌0.9%，至41.38美元。

　　此前，芯片板塊中已經(jīng)傳出多個(gè)利空消息。就在昨天，U.S. Bancorp Piper Jaffray的分析師阿斯克-庫馬爾(Ashok Kumar)表示，英特爾[微博](Intel)(INTC)的股價(jià)可能將在2001年下半年下探其1998年創(chuàng)下的低位，跌至不足20美元的水平。目前英特爾股價(jià)下跌2.3%，至26.44美元。

　　據(jù)盈余追蹤研究公司First Call/Thomson Financial的證券策略分析師約瑟夫-卡利諾斯基(Joseph Kalinowski)的分析，由于公司盈余成長不振，納斯達(dá)克市場可能面臨更大的麻煩。在最近一份研究報(bào)告中，該分析師指出，“由于股價(jià)將相對盈余預(yù)期而波動(dòng)和調(diào)整，納指目前與盈余預(yù)期的本益比為48.6倍，依然估值偏高。如果盈余狀況不改善，本益比的研究預(yù)示納指將跌到1200點(diǎn)左右的水平。”這是一個(gè)多么可怕的景象啊！

　　此外，合同電子部件制造商板塊也受到盈余不足的沖擊。在昨天下午舉行的分析師電話會議上，電子制造和管理服務(wù)公司Solectron(SLR)發(fā)布預(yù)警稱，該公司可能無法達(dá)到2001財(cái)年230億美元的營收預(yù)期。該公司宣布第二季度每股盈余超出分析師預(yù)期一美分，但該公司宣布，在客戶需求“大幅減少”的情況下，將裁員8200人，占雇員總數(shù)的10%。Solectron的股價(jià)跌至19.70美元。今天早晨，瑞士信貸第一波士頓公司調(diào)降了Solectron、其競爭對手Flextronics(FLEX)及其他數(shù)家合同電子部件制造商的每股盈余預(yù)期。Flextronics的股價(jià)重挫12.6%，至20.38美元。