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分析師認為，中國政府減持國有股、籌集社會保障資金的計劃，不會對國內股票市場造成重大影響。上海（道瓊斯）--分析師周四表示，中國政府減持國有股、籌集社會保障資金的計劃，不會對國內股票市場造成重大影響。
如果減持的節奏控制得當、且國有股定價適中的話，分析師們認為，這甚至能幫國內市場一些價位過高的股票實現“軟著陸”。
數月來，中國的股票投資者一直在焦急地等待政府公布出售上市公司中國家持股的具體細則。
國有股存量突然涌入股市的威脅一次又一次地打擊著市場的信心。中國股票市場的資本總額超過了5,500億美元，國有股在其中約占三分之二，遠遠超過了那些真正在市場中流通的股票數量。
最終，國務院於周三晚間宣布批準減持國有股、籌集社會保障資金的計劃，中國去年的社會保障基金虧空達人民幣357億元（1美元＝人民幣8.28元）。
根據此項規定，所有國有企業（包括在境外上市的公司）首次公開募股時，都應將融資額的10%上繳全國社會保障基金。
這一消息公布後，國內股市并未即刻暴跌。但各大指數周四大多以下跌收市，這主要是因為市場出現了滯後很久的一次調整。
分析師認為，該計劃將迫使那些準備上市的企業增大新股發行的規模，才能不影響到他們發行新股的預期收入。
首次公開募股市場有望保持強勁
霸菱集團(ING Barings Securities)駐上海首席代表John Lu表示，“然而我們可以發現，新股認購（在中國）非常非常踴躍，所以我認為這對一級市場并不構成威脅。”
分析師表示，市場中有一大筆資金專門用於認購新股，然後在上市數日內股價“跳升”時出貨獲利。
Lu補充道，增大新股發行規模對市場是有利的，因為這提高了股票的流動性。
國務院同時規定，國有企業在增發股票時也需向社會保障基金繳納10%的融資額。
除了發行新股外，政府還有其他一些籌資方式，如要求企業向其母公司購買國有股股份，以及企業增發股票。這些方案必須事先通過國務院的審核。
京華山一證券(Core Pacific Yamaichi Securities)分析師Xu Jun表示，由於非新股發行方式的籌資規模相對很小，所以二級市場所受的影響也將很小。
盡管該辦法的生效日是周二，但政府并未說明存量發行將從何時開始進行。
某家新加坡經紀行的一位分析師表示，他認為這些舉措在近期內不會實施。“政府會盡量推遲，所以近期內不會實施。”
中國政府曾於1999年末進行過國有股出售的嘗試，但結果令人沮喪。當時，政府想將其在中國嘉陵工業股份有限公司(China Jialing Industrial Co., 600877, Q.CJL, 簡稱：中國嘉陵)及貴州輪胎股份有限公司(Guizhou Tyre Co., 0589, Q.GZT, 簡稱：黔輪胎A)中所持的股份售出。
然而，政府開出的價格卻遠遠高出了市場的預期，二級市場的投資者於是便大肆拋售這兩只股票，這股勢頭最終甚至蔓延到了整個股票市場。
於是，盡管政府其實已經為這些國有股找好了買家，但還是不得不放棄了出售更多國有股的嘗試。
高價股將實現“軟著陸”
分析師表示，這一次的減持舉措更為循序漸進，定價機制也更合理。
法國興業證券(SG Securities)駐香港的中國區研究部主管Laura Luo表示，“如果中國政府（在出售國有股時）控制得當，那麼市場將實現軟著陸。”
今年以來，中國國內的股票市場是全球表現最好的市場之一，主要是由於該國儲蓄率較高，所以貨幣供應量充足。許多股票的估價已是原來的50多倍。
Luo補充道，“政府現在將會更加小心，他們希望在看到市場的反應後再采取行動。”
中國的上市公司有1,000多家，霸菱的Lu認為，政府可能每年會出售在20至30家公司中所持的股份，這樣，整個減持過程就“至少要持續10年”。
京華山一證券的Xu表示，國有股減持首選的將是那些盈利潛質良好的大型企業。
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