日本經濟在一周的時間內遭受了相當於一年的壞消息的打擊。

　　經濟學家表示，雖然這個全球第二大經濟體長達10年的低迷沒有拖累全球經濟，甚至還在一定程度上推動了美國經濟的繁榮，但世界其他地區不可能永遠不受其影響。

　　周一，日經指數下跌3.6%，創12,171點的16年新低。造成指數下挫的原因是，政治和經濟局勢的動□令持續復蘇的希望變得渺茫。

　　上周四，日本財務大臣宮澤喜一(Kiichi Miyazawa)把日本的財政狀況描述為“瀕臨崩潰”。伴隨有關森喜朗將於今春辭職的報導，首相森喜朗(Yoshiro Mori)政府看似已經瓦解。

　　雖然政府公布的第四季度經濟增長率(0.8%)高於預期，但是人們關注更多的則是政府報告中那些顯示經濟進一步疲軟的數字。作為經濟發展動力的消費在第四季度收縮了0.6%，而企業和政府支出的增長占了經濟增長的最大比例。同時，物價緊縮指數下跌了1.7%。

　　盡管消息非常令人失望，但大多數人仍認為，日本的麻煩僅僅限於日本。

　　盡管日本經濟規模不小，但它作為美國主要出口市場的地位并不突出。去年，美國出口到日本的商品價值僅為650億美元左右，約占美國國內生產總值(GDP)的0.6%。相形之下，美國出口到加拿大、墨西哥和歐元區的商品價值分別為1,788億、1,117億和1,160億美元。

　　對美國而言，財政關系□過貿易關系。雖然最近日本的經濟和政治陷入混亂，但該國仍然富甲一方，日本的高儲蓄率使其成為一個巨大的投資資本來源，這些投資資本流入美國，推動了美國投資的繁榮。

　　日本經濟減緩使得他國受益

　　具有諷刺意味的是，最近幾年美國從很多方面得益於日本經濟的疲軟。美國在90年代末的增長率超過了4%，需要有地方能消化其過高的增長率和通脹率。因此，相對疲軟的日本經濟通過擴大美國的貿易逆差遏制了該國的增長率(貿易逆差的擴大拖累了整體經濟增長)，而美國從日本進口則有效地降低了國內的通脹水平。

　　“當日本經濟在90年代末減緩時，對美國繁榮產生了非常有效的抵銷作用，”布魯金斯研究所(Brookings Institution)經濟學家巴里.博斯沃思(Barry Bosworth)如是說。

　　同時，高支出、低儲蓄的美國人充分利用了來自低支出、高儲蓄的日本人的金融資本。美國企業得以大量投資新科技的兩個原因是，美國對全球投資者具吸引力以及日本投資者投入美國的大量資金。

　　這并不是說美國絲毫沒有受到日本經濟滑坡的影響。美國農產品和日用品的價格已大幅下跌，從而影響到原材料生產商。經濟學家認為，導致這種情況的部分原因是日本需求的下降。

　　此外，由於日本無法推動亞洲經濟的增長，以至美國沒法通過增加出口來抵銷國內經濟的疲軟。

　　如果日本經濟放緩波及外匯市場，美國將更廣泛地感受到其影響。周一晚些時候，美元與日圓匯率接近120日圓，大約在1998年中期147日圓的高位和1999年末期100日圓的低位之間的中間水平。

　　博斯沃思指出，如果日圓從現有水平進一步貶值，已在美國廣泛開展業務的日本產業(如汽車業)會認為，從日本進口產品會更有價格優勢。如果這些企業在國內的業務繼續受困，它們會減少對美國業務的投資。

　　近期內情況難以改善

　　仍待解答的一個重要問題是，日本究竟將如何擺脫螺旋式的通貨緊縮。

　　華盛頓特區的經濟策略研究院(Economic Strategy Institute)院長，前里根政府貿易談判代表普羅斯托維茨(Clyde Prestowitz)指出：“我認為，好消息是，他們除了認真采取措施外別無選擇。”

　　一些經濟學家認為答案在於增加貨幣供應。他們認為，日本應該確定一個通脹目標，然後不斷增加經濟中的流動資金，直至通脹率達到目標水平。

　　但布魯金斯研究所的博斯沃思認為，日本早已采取了諸多由經濟學家提倡的措施，如加大財政刺激、處理銀行體系的混亂局面，以及將利率下調至接近零的水平。

　　博斯沃思補充：“我尚未聽到有人提出過其他有說服力的措施。”他指出，日本經濟的放緩集中在家用產品行業，除非說服日本消費者增加支出，否則任何刺激性措施都不會成功。

　　無論是否有辦法促使經濟出現持久復蘇，經濟學家一致認為，這種現象不會很快發生，從而解除美國的壓力。

　　“美國經濟在放緩，我們需要所能得到的一切助力，”富國銀行(Wells Fargo Bank)的首席經濟學家Sung Won Sohn表示。但目前，“日本卻恰恰是又一個阻力。”