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就在三無板塊在二級市場里走勢正好的時候，其領頭羊方正科技又爆出了一條大新聞。5月11日，事先沒有任何公告的方正科技突然被停牌，第二天，各大報紙刊登了裕興舉牌方正科技的消息。
舉牌公告中稱，以北京裕興公司為首的六家公司共同持有方正科技600601發行在外有表決權股份總數的5.4103%、總計10096922股，同時發表聲明，提出增補董監事和修改利
潤分配方案的提案。
此次舉牌的六家企業分別為：北京裕興機械電子研究所、河南覺悟實業有限公司、深圳市年富實業發展有限公司、深圳市凱地投資管理有限公司、北京金裕興電子技術有限公司、上海宇通創業投資有限責任公司。其中，金裕興電子和裕興機械電子研究所為關聯企業，而另四家股東之間以及它們與“裕興”之間均不存在任何關聯關系。
一、方正從延中時代就注定是個多事的公司
1998年的5月11日，就在方正科技的前身延中實業將于5月25日召開1997年度股東大會之前的十幾天，北大關聯企業發布舉牌公告，掀開了入主延中實業的帷幕。延中實業成立于1985年，主要經營文化辦公用品、服裝、家電、飲料，并涉足房地產開發等，原第一大股東為深圳寶安股份有限公司，但寶安公司控股延中實業之后，并未給延中實業帶來生產經營的實質性變化，同時感到法人股持有戰線過長，決定收縮戰線，部分股權變現，集中力量發展主業，于是先后五次宣布減持延中實業股份，持股比例從19.8%下降到9.8%。雖然寶安仍是延中實業第一大股東，但已經明顯表露出去意，于是北大企業便利用其科研開發和品牌優勢捷足先登。
1998年5月11日，北大關聯公司舉牌延中實業，公告已聯合持有延中實業總數的5.077%，總計5263801股股票。5月25日，在寶安股份有限公司默許的情況下，北大關聯企業改組了延中實業董事會，9名董事中北大關聯公司占有5名，并由北大方正集團董事長張玉峰出任董事長，取得了對延中實業的經營管理控制權，延中實業更名為方正科技。整個收購一次舉牌便獲得成功，而且方正是以第二大股東身份改組董事會，這當然主要得益于北大的名牌效應和關聯公司的科技優勢，更主要的還是兩大股東之間的默契。
時隔三年，已經更名的延中實業，又被一位新的所謂策略投資股東舉牌，結果又會怎樣呢？
二、是和平共處還是你死我活
裕興公司：你優秀，所以我選擇裕興就是以生產電腦VCD、請“唐老鴨”李揚做廣告而聞名的那家公司。裕興號稱是中國信息家電(IA)第一品牌，其1999年的IA產品銷量居全國首位，占據了國內同類產品90%以上的市場份額。為了上市融資，裕興公司著實費了不少的腦筋。2000年1月31日裕興電腦科技(8005)正式在香港創業板掛牌上市成為首批在香港創業板上市的高科技民營企業在全國引起轟動。
作為此次舉牌公司中兩家關聯企業金裕興電子和裕興機械電子研究所的法定代表人，以及舉牌行動“一致行動人”的授權代表——祝維沙在接受采訪時強調裕興進入方正是想做策略投資股東是為合作而來。他表示這次舉牌并不是說就要讓北大方正或誰出局也絕不是為了二級市場的炒作裕興更看重的是能不能聯合，從而實現在IT領域的技術、產品、市場開發、人才及資本等方面的資源優勢互補。裕興在舉牌聲明中也表示，方正科技在中國是一家優秀的上市公司，但在當今信息和通訊技術領域激烈競爭的狀況下，在如何建立和保持長遠的競爭優勢方面面臨嚴峻的挑戰，方正科技需要真正的策略投資者，北京裕興希望并有信心擔當這種角色。
同時，北京裕興認為，其可以給方正科技的股東帶來更大、更長遠的利益。由此看來，裕興公司更看重與方正合作，以實現雙贏。而從在香港上市的裕興電腦2000年年報中，似乎也可以找到支持其“更看重合作”的理由。其3月23日公布的年報披露，公司2000年全年純利為4097萬元，比1999年1.09億元的稅后利潤下降了62.42%，這樣讓人失望的跌幅當然不利于其在二級市場的走勢。因此，如果能夠入主方正，并真正達到二者的結合，對于裕興電腦的業績、品牌形象、無形廣告都會有意想不到的效果，甚至也刺激了一下公司在香港創業板的股價。
從另一方面看，即使舉牌失敗，裕興在二級市場上也不會空手而回。看看方正科技最近的走勢，從25元到40元，裕興掙了多少？其實，當故事開始的時候，裕興早就意識到了自己已經立于不敗之地了。所以祝維沙敢底氣十足地說：“這是個雙贏的結果。”
北大方正：我看不懂裕興的“柔情”
當祝維沙敢底氣十足地表態這是個雙贏的結果時，方正的底氣好像并不足，畢竟直到裕興舉了牌，方正才發現原來自己已處在被動的地位了。方正這時好像只有兩條路：要么讓裕興就這么坐上第一大股東的位置，進而入主董事會；要么想盡一切法子穩固住自己的位子，謀定而后動，看裕興的葫蘆里到底賣的是什么藥。
說是有兩條路可走，但第一條路對方正而言絕對是行不通的。這里已經不是簡單的能不能咽下這口氣的問題了，誰愿意把自己三年的勞動成果白白送給別人？北大方正用了三年才徹底地改造了方正科技，把它從原來的一家街道創辦的集體企業，發展成為一家資產和業績良好的高科技公司。北大方正先后將方正電腦、方正彩顯等優質資產注入方正科技。經過三年的發展方正已牢牢確立了在中國個人電腦市場中第二名的領先地位，進入了亞太電腦十強。2000年公司每股收益高達0.61元，近期也有傳言：方正高層下發了今年的任務是每股收益達到1.30元。2001年，方正電腦的目標是實現160萬臺產銷量，達到或超過15%的國內市場占有率，進入亞太市場前5名。
就在裕興出面舉牌之前，北大方正不僅躊躇滿志而且對自己能夠控股十分自信。年報顯示，1998年底北大方正持有5.87%，1999年6月底減持0.47%至5.4%，1999年底再減持0.85%至4.55%，2000年底再減持0.19%至4.36%。在加大投入的同時，方正竟然敢將持股一減再減，只有一個解釋：誰會打我“方正”的主意？在裕興之前，四川長虹曾動了下腦筋。2000年底，長虹系列(兩家關聯企業江蘇長虹和虹興倉儲)就已經持有方正科技2.9%的股份，與當時的方正系列僅差1.46%。但北大方正并未對四川長虹動手，也許兩大巨頭早有默契，也許方正早就看明白長虹不過是個聰明的“投資者”，總之沒有必要傷了和氣。裕興也許真是個有誠意的“策略投資股東”，但他的姿態或許有點來勢洶洶，方正在摸不清對方底牌的時候只有一種選擇。昨天，方正科技發布公告稱，北大方正截至5月14日持有公司股份共計935.1萬股，占公司已發行總股本的5.0107%。北大方正已經迅速行動，增持了0.6507%，并以此作為對裕興舉牌行動的回應。同時，裕興也表示不排除有增持的可能，并表示入主方正科技，勢在必得。一場收購戰似乎就要打響。
三、會有不少結局，但真的能雙贏？
有戰斗就會有輸贏。分析雙方“戰斗裝備”發現，表面上北大方正似乎已處下風。5月28日，方正科技股東大會將召開，5月16日為股權登記日，《證券法》規定舉牌公告后二日內不得再行買賣該上市公司的股票也就是說昨天公告的北大方正集團已無法在5月16日前再次增持而裕興方面則還可趁昨天和今天再有動作。如果光從股份的多寡形勢看，裕興已經勝券在握了。然而，最終的決定因素絕不可能這么簡單。在這次舉牌事件中，與裕興方面比，方正更占有人和的優勢。憑北大方正的背景、威望和影響，憑方正科技這幾年穩步增長的業績，當方正再把股份增持到與裕興差距不太大時，信心又回來了。否則方正怎會在股權登記兩天前貿然地“棄權”？
方正自有他的如意算盤：即便你做了第一大股東，但要想控制董事會還要通過股東大會的選舉。能夠棄我方正而轉投你裕興的能有幾人？在大股東里有4家基金，它們共持有方正科技6.2%的股權，作用將不可忽視。當初基金進來的時候看重的可是我方正這塊牌子，如果換做裕興，它們的興趣還會有多大？退一步講，即使基金是中立的，還有那么多機構投資者、散戶投資者……方正看起來又有了信心。當然，這可能只是方正一廂情愿的想法。裕興真的要做什么除了它自己誰也說不好。如果雙贏只是句冠冕堂皇的話，如果背后還有更吸引人的故事。目前故事的版本不少。有的說真正的主戰場也許不是上海而是香港；也有的說，裕興的馮沛然兩年前帶11將出走方正科技后，這次回來就是要做點什么；當然，還有人說，兩家公司可能在作秀。其實，不管結局如何，這場戲的開始就已足夠好看了，何況后面還有股東大會等好戲。一位不愿透露姓名的分析師說，長虹在方正身上掙錢了，基金也沒少掙，估計這次運氣好的股民也少掙不了。(晨報記者王莉 高翔)
所屬專題：方正科技股權風云
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