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北京消息 中國證監(jiān)會日前制訂并發(fā)布《上市公司行業(yè)分類指引》。為什么要制訂這一標(biāo)準(zhǔn)，其使用范圍如何？上市公司以什么標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分類，能否變更類別？為什么不設(shè)高科技行業(yè)？等等。中國證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人日前就行業(yè)分類的相關(guān)問題接受了記者的采訪。
問：為什么要制訂《上市公司行業(yè)分類指引》？有何意義？
答：上市公司行業(yè)信息是上市公司對外應(yīng)披露信息的重要方面。上市公司行業(yè)分類方法的科學(xué)與否，對于規(guī)范和提高上市公司信息披露質(zhì)量、市場參與者對公司股票進(jìn)行定價(jià)、投資者進(jìn)行投資決策都有著直接的影響。由于各種原因，在我國證券市場建立之初，對上市公司沒有統(tǒng)一的分類，上海、深圳交易所根據(jù)各自工作的需要，分別對上市公司進(jìn)行了簡單劃分：上海交易所將上市公司分為工業(yè)、商業(yè)、公用事業(yè)和綜合等四類；深圳交易所則分為工業(yè)、商業(yè)、公用事業(yè)、金融和綜合等五類。近年來，隨著證券市場的發(fā)展，上市公司數(shù)量的激增，兩交易所原有分類的不足越來越明顯地表現(xiàn)出來：分類過粗，給市場各方對上市公司進(jìn)行分析帶來了很多不便。因此，我國股票市場上迫切需要一個科學(xué)的上市公司行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)�！吨敢肪褪窃谶@種背景下制訂出臺的。
問：《指引》的分類對象是什么？使用范圍有哪些？
答：《指引》以在中國境內(nèi)證券交易所掛牌交易的上市公司為基本分類單位。《指引》適用于證券行業(yè)內(nèi)的各有關(guān)單位、部門對上市公司分類信息進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、分析及其他相關(guān)工作。其中，中國證監(jiān)會及地方證券監(jiān)管部門在統(tǒng)計(jì)報(bào)表編制及各種對外信息公告中，應(yīng)遵照《指引》執(zhí)行；證券交易所應(yīng)遵照《指引》編制統(tǒng)計(jì)報(bào)表以及各種與上市公司類屬有關(guān)的對外信息；其他機(jī)構(gòu)和單位可以根據(jù)自己的工作和研究需要使用其他分類標(biāo)準(zhǔn)。
問：同國家統(tǒng)計(jì)局制定的《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》(國家標(biāo)準(zhǔn)GB/T4754—94)相比，《指引》有何特點(diǎn)？
答：《指引》是以國家統(tǒng)計(jì)局《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》(國家標(biāo)準(zhǔn)GB/T4754—94)為主要依據(jù)的，但兩者也有顯著的不同。主要表現(xiàn)在6個方面：
1)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》的分類目的是對國民經(jīng)濟(jì)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)分類，《指引》的分類目的是對從事多種產(chǎn)業(yè)活動的上市公司法人進(jìn)行分類；
2)《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》的分類原則是按照產(chǎn)品的統(tǒng)一性對產(chǎn)業(yè)進(jìn)行分類，《指引》是按照行業(yè)在公司中的地位和重要性對上市公司進(jìn)行分類；
3)由于上市公司主要集中于制造業(yè)，為了對其進(jìn)行更為明確的劃分，《指引》對制造業(yè)進(jìn)行了細(xì)化，在其門類和大類之間增設(shè)了9個輔助性分類；
4)上市公司是經(jīng)營性的法人實(shí)體，而《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》的分類體系中包括有“國家機(jī)關(guān)、政黨機(jī)關(guān)和社會團(tuán)體”等非經(jīng)營性的行業(yè)。因此，《指引》對《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》中的分類體系進(jìn)行了必要的調(diào)整，刪去了其中的非經(jīng)營性行業(yè)；
5)根據(jù)近年來國內(nèi)、國際經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新特點(diǎn)，《指引》對《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》中的分類體系進(jìn)行了調(diào)整，并增設(shè)了“信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)”和“傳播與文化業(yè)”等行業(yè)；
6)《指引》是按照行業(yè)的營業(yè)收入比重對從事多種產(chǎn)業(yè)活動的上市公司法人進(jìn)行分類的，可能會出現(xiàn)某兩個或更多個行業(yè)的營業(yè)收入比重相差無幾，因此，《指引》的分類體系中增設(shè)了綜合類。
問：為什么《指引》要對制造業(yè)進(jìn)行細(xì)分？
答：我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段和產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀決定了我國的上市公司主要集中于制造業(yè)。若不進(jìn)行細(xì)化，勢必會造成制造業(yè)過于龐大，分入其中的公司很多，不能明確反映公司的行業(yè)信息。因此，《指引》對制造業(yè)進(jìn)行了細(xì)化：在制造業(yè)的門類和大類之間增設(shè)了食品、飲料，紡織、服裝、皮毛，木材、家具，造紙、印刷，石油、化學(xué)、塑膠、塑料，電子，金屬、非金屬，機(jī)械、設(shè)備、儀表，醫(yī)藥、生物制品，其他制造業(yè)等9個輔助性類別，使上市公司樣本在各類間的分布更加均勻，提高了《指引》的科學(xué)性和適用性。
問：為什么《指引》要設(shè)立綜合類？
答：制訂《指引》的目的是對上市公司的行業(yè)進(jìn)行科學(xué)、明確的界定，以使廣大投資者及相關(guān)人員更好地了解上市公司的主營業(yè)務(wù)和經(jīng)營方向。當(dāng)一家公司中某兩個或更多個行業(yè)的營業(yè)收入比重相當(dāng)時(shí)，將其劃入任何一個行業(yè)都是不合適的。《指引》的分類體系中設(shè)立了綜合類，就是為了客觀反映這種情況。
問：《指引》如何對在多種行業(yè)經(jīng)營的上市公司進(jìn)行分類？分類原則和方法是什么？
答：《指引》是以上市公司各行業(yè)的營業(yè)收入比重作為分類標(biāo)準(zhǔn)的，所采用財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是經(jīng)會計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的合并報(bào)表數(shù)據(jù)；當(dāng)公司某類業(yè)務(wù)的營業(yè)收入比重大于或等于50%，則將其劃入該業(yè)務(wù)相對應(yīng)的類別；當(dāng)公司沒有一類業(yè)務(wù)的營業(yè)收入比重大于或等于50%時(shí)，如果某類業(yè)務(wù)營業(yè)收入比重比其他業(yè)務(wù)收入比重均高出30%，則將該公司劃入此類業(yè)務(wù)相對應(yīng)的行業(yè)類別，否則將其劃為綜合類。
問：為什么《指引》僅采用營業(yè)收入比重一個指標(biāo)對上市公司進(jìn)行行業(yè)劃分？
答：在《指引》中，僅采用了營業(yè)收入比重一個指標(biāo)來對上市公司進(jìn)行分類，主要出于三方面的考慮。
1)營業(yè)收入比重是反映公司經(jīng)營行業(yè)的一個最重要的指標(biāo)，其能夠較為客觀地反映某一行業(yè)在公司所有經(jīng)營領(lǐng)域中所處的地位；
2)行業(yè)的固定資產(chǎn)比重、職工比重等指標(biāo)雖然也是反映行業(yè)地位的重要指標(biāo)，但是，公司分行業(yè)的固定資產(chǎn)比重和職工比重資料很難獲得，從而對公司的固定資產(chǎn)和職工進(jìn)行行業(yè)劃分非常困難；
3)運(yùn)用多指標(biāo)作為標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，各指標(biāo)權(quán)重的選取不太容易，會帶有較大的主觀性。另外，標(biāo)準(zhǔn)過于復(fù)雜，也會直接影響標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)用性。
問：對于擬上市公司《指引》如何對其進(jìn)行分類？
答：對于擬上市公司，應(yīng)在上報(bào)上市申請材料的同時(shí)，向證券交易所上報(bào)《上市公司行業(yè)資料調(diào)查表》。證券交易所根據(jù)《指引》對其進(jìn)行分類。對于已向證券交易所上報(bào)上市申請材料但還未上市的公司，應(yīng)向交易所補(bǔ)報(bào)《上市公司行業(yè)資料調(diào)查表》。由證券交易所根據(jù)《指引》對其進(jìn)行分類。
問：上市公司能否申請變更所屬行業(yè)？如何申請？
答：未經(jīng)證券交易所批準(zhǔn)，上市公司不得擅自改變公司類屬。上市公司對自己所被劃歸的行業(yè)存在疑義，或因兼并、置換等原因而營業(yè)領(lǐng)域發(fā)生重大變動的，可向證券交易所提出書面申請并提供相關(guān)的財(cái)務(wù)資料，由證券交易所對上市公司所提申請進(jìn)行審查和批準(zhǔn)。
問：《指引》中為什么沒有設(shè)立高科技“行業(yè)”？
答：嚴(yán)格地說，高科技并不能作為一個行業(yè)名稱。所謂高科技公司指的是產(chǎn)品中的科技含量較高的公司。任何行業(yè)中都會有一些科技含量高的產(chǎn)品，也就是說，任何行業(yè)中都會有高科技的公司。因此，《指引》中沒有設(shè)立高科技“行業(yè)”。
問：日常市場中的“板塊”概念與《指引》中的行業(yè)有什么聯(lián)系？
答：在股票市場中，所有具有一定共同特征的上市公司均可以構(gòu)成一個板塊。人們不但可以根據(jù)上市公司所屬的行業(yè)將其分為不同的行業(yè)板塊，也可以根據(jù)上市公司所在的地域?qū)⑵浞譃椴煌牡貐^(qū)或省市板塊，還可以根據(jù)上市公司上市時(shí)間的長短將其分為新股、次新股、老股等板塊。也就是說，行業(yè)可以用來作為劃分板塊的依據(jù)，而板塊則不一定按照行業(yè)來劃分。
問：《指引》是在1999年出臺的《上市公司分類指引(試行)》的基礎(chǔ)上經(jīng)調(diào)整和完善而成的，與《指引(試行)》相比，《指引》進(jìn)行了哪些調(diào)整？
答：《上市公司分類指引(試行)》是1999年4月出臺的。1999年至2000年這段試行期間，正是信息技術(shù)、通信服務(wù)、生物制藥等為代表的新經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的時(shí)期，另外，證券市場的發(fā)展也對《指引(試行)》提出了進(jìn)行進(jìn)一步修改的客觀要求。為了適應(yīng)國家經(jīng)濟(jì)和股票市場發(fā)展的新特點(diǎn)，我們對《指引(試行)》進(jìn)行了適當(dāng)?shù)恼{(diào)整和完善。主要表現(xiàn)在：
1)在原有體系的基礎(chǔ)上突出了信息技術(shù)、生物制藥等新經(jīng)濟(jì)特征，對制造業(yè)中的次類進(jìn)行了合并調(diào)整(即將原制造業(yè)中通信、計(jì)算機(jī)制造業(yè)，原郵電通信業(yè)中的通信業(yè)和電訊業(yè)，原社會服務(wù)業(yè)中的計(jì)算機(jī)應(yīng)用服務(wù)業(yè)和原信息與文化產(chǎn)業(yè)中的信息服務(wù)業(yè)合并為信息技術(shù)業(yè)門類)；
2)將醫(yī)藥制造業(yè)改稱為醫(yī)藥、生物制品業(yè)，并提高為制造業(yè)中的次類；
3)將制造業(yè)中石油、化學(xué)、塑膠、塑料制造業(yè)合并為一個次類；
4)取消郵電通信業(yè)門類，將其中的郵政業(yè)并入社會服務(wù)業(yè)，其余并入新的信息技術(shù)業(yè)。
問：《指引》與國外的相關(guān)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)相比有什么異同？
答：目前世界上比較通用的幾種行業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)主要有聯(lián)合國國際產(chǎn)業(yè)分類、北美產(chǎn)業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)和摩根斯丹利全球行業(yè)分類等。其中，聯(lián)合國國際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類按產(chǎn)品同質(zhì)性將產(chǎn)業(yè)劃分為農(nóng)業(yè)、狩獵、林業(yè)；漁業(yè)；采礦、采石業(yè)；制造業(yè)；電、煤氣和水供應(yīng)業(yè)；建筑業(yè)；批零貿(mào)易等。
現(xiàn)在各國政府統(tǒng)計(jì)部門的行業(yè)分類基本上以其為基礎(chǔ)；北美產(chǎn)業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)是以美國為代表的北美國家在聯(lián)合國國際產(chǎn)業(yè)分類基礎(chǔ)上進(jìn)行了一些修改和調(diào)整而制定的，基本延續(xù)了聯(lián)合國國際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類的框架；摩根斯丹利全球行業(yè)分類是以公司為分類單位的標(biāo)準(zhǔn)，將營業(yè)收入作為公司劃分的分類方法，盈利作為第二準(zhǔn)則，將行業(yè)分為能源、材料、工業(yè)產(chǎn)品、主要消費(fèi)品、可選擇消費(fèi)品、醫(yī)療、金融、信息技術(shù)等10大部門�！吨敢肥且試医y(tǒng)計(jì)局《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》(國家標(biāo)準(zhǔn)GB/T4754—94)為主要依據(jù)，借鑒聯(lián)合國國際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類、北美行業(yè)分類體系的有關(guān)內(nèi)容的基礎(chǔ)上制訂而成。為了比較《指引》與摩根斯丹利全球行業(yè)分類對于我國上市公司進(jìn)行行業(yè)劃分效果的好壞，我們分別選用兩種標(biāo)準(zhǔn)對我國上市公司進(jìn)行了分類，并選取公司股票價(jià)格收益率、流通市值、市價(jià)總值、換手率、成交金額等指標(biāo)，進(jìn)行了方差分析，結(jié)果表明，《指引》的分類體系更加適合于我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀，總體分類效果明顯優(yōu)于摩根斯丹利全球行業(yè)分類。當(dāng)然，隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，我們也將繼續(xù)對《指引》的分類體系進(jìn)行適時(shí)的調(diào)整，以與國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的發(fā)展?fàn)顩r相適應(yīng)。(記者 薛莉)
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