記者李春喜經過三年的牛市，中國股市已經進入多事之秋，股市的爭論聲音漸弱，吳敬鏈甚至希望以萬言書的總結收官。日前，一批中青年經濟學者又站出來反對股市名利場之爭，反對權威壟斷，他們認為中國股市問題不斷，真理總是越辯越明，股市的爭論不能劃上句號。

　　3月11日，中國社會科學院經濟學研究所的楊帆、左大培和北京航空航天大學經濟學院胡德強三位博士約見了記者。楊帆認為，所有進入股市的人都是為了投機獲利，由于大多數(shù)上市公司不分紅，ST垃圾股和績優(yōu)股沒有任何區(qū)別，而股民控告上市公司又沒有法律依據(jù)，很難獲勝。目前股市可能還有三年利用價值，泡沫破滅時間早晚取決于還有多少資源進入股市，比如對外匯儲備進入B股市場開放，保險資金入市等，中國股市既是政策市也是資金市，一旦沒有資源再進入股市，股市的崩盤將不可避免。

　　胡德強博士認為，盡管目前股市發(fā)展下去，風險會越來越大，但是股市中的各種利益集團仍然將冒險推動股市上升，而二級市場股價越高，一級市場獲利越大，上市額度或者審批越成為稀缺資源，證監(jiān)會越成為經濟權力的中心；財政的印花稅也就越多。去年財政和證券公司從股市中獲得的收益大致與上市公司的利潤相當，而上市公司幾乎沒有分紅，多數(shù)股民都是賠本。胡博士認為，我國經濟還處于蕭條期，投資無利可圖才導致股市虛升。股市和銀行呆壞賬已經成為中國經濟的兩大隱患，一個國有企業(yè)出現(xiàn)問題只是局部的，但銀行、股市處于經濟的心臟地帶，目前，股市的資金很復雜，上市公司、生產企業(yè)、銀行、股民、機構投資者等各種資金混在一起，股市要進入的資金越來越多，賭注越來越大，一旦股市發(fā)生危機，最后形成惡性循環(huán)，將影響整個經濟。

　　楊帆博士說，股市泡沫破滅不可避免，目前一定要利用好牛市的機遇。關鍵是抓住這三年牛市完成國有企業(yè)市場化的制度創(chuàng)新，培養(yǎng)出一大批優(yōu)質的企業(yè)和實現(xiàn)政府希望利用股市達到的其他目標，一旦股市泡沫破滅，可以盡量減少對實體經濟的影響。他認為，股市就像母親養(yǎng)孩子，母親遲早是要死的，主要是能不能培出幾個有出息的孩子。日本股市十年低迷沒有任何利用價值，而美國股市盡管也出現(xiàn)崩盤，但是美國利用牛市培養(yǎng)出了微軟[微博]等一大批優(yōu)秀的企業(yè)，孵化出了美國的新經濟。

　　楊帆博士認為，應該優(yōu)先讓壟斷企業(yè)上市，解決財政投資不足，壟斷企業(yè)對消費者進行價格轉移的問題，壟斷行業(yè)的高價格產品，打擊了社會需求，國家可以賣掉股權，收回資金進行投資。同時，利用牛市賣掉大多數(shù)國有企業(yè)股權，彌補社保資金不足，一旦股市崩盤，社保資金就可以在低位入市。目前，美國股市不好，資金在往外沖，中國股市讓境外的投資者感興趣，股市放開后，可以利用的時間還可以延長。

　　牛市的另一個價值就是可以建立一套健全的監(jiān)管制度。查處違規(guī)資金入市，取消上市額度自由上市或者進行額度拍賣，建立一套市場化的規(guī)則，上市公司必須保持一定比例的分紅，信息透明公開，允許惡意收購，建立小股東起訴上市公司的法律援助機制，加強股市對上市公司的監(jiān)督。

　　胡博士認為，目前我國的《證券法》是參考了美國證券監(jiān)管的法律，美國的證券監(jiān)管法律是經過了1929年的股市大災難之后逐步完善起來的，這部法律應該可以涵蓋中國股市出現(xiàn)的各種問題，法律應該是夠用，關鍵是有法不依。