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【記者張立棟10日北京報道】中國人民銀行副行長吳曉靈今天在此間表示，允許商業銀行設立基金管理公司是解決當前融資格局失衡的現實選擇，有利于提高商業銀行的國際競爭力
吳曉靈說，當前，我國融資格局明顯不合理，間接融資比例過高，直接融資比例偏低，企業外源融資主要依賴銀行貸款。這種融資格局為金融機構加強資產負債管理以及金融業
整體風險控制帶來了很大的壓力。反映在兩個方面：一是M2／GDP之比過高。2003年末我國M2與GDP之比已接近200％，在世界所有國家中是最高的。二是我國銀行業流動資金貸款總量與GDP之比，在世界范圍內已經處于最高比例之列，2004年6月達到90％。
“從宏觀層面看，”吳曉靈說，“間接融資比例過高，社會融資過多依靠銀行體系，風險過高集中于銀行體系，會導致全社會資產負債率進一步惡化，加大金融業總體風險，不利于整個社會金融結構的改善。”她說，從微觀層面看，在每一輪宏觀緊縮的背景下，由于企業自有資本金嚴重不足，缺乏完善的直接融資渠道，往往出現企業流動資金緊張，大量的企業經營風險轉嫁給銀行體系，使宏觀調控的效率和效果大打折扣。特別是近年來，由于多方面因素的影響，商業銀行信貸期限結構錯配問題進一步加劇，儲蓄資金使用效率下降，隨著市場經濟的深入發展，一些新產生的金融風險正在積聚。這要求我們要盡快放松一些不必要的政策限制，推動金融體制和金融產品創新，在金融業分業經營的制度框架下，引導資金的有序流動。
吳曉靈認為，允許商業銀行投資設立基金管理公司，是解決融資格局失衡、適應市場經濟發展的一種比較現實的選擇。一方面，通過商業銀行設立的基金管理公司所發起的基金，可以有效分流儲蓄資金，提高資金配置效率，適當降低間接融資的比例；另一方面，通過商業銀行設立的基金管理公司所發起的基金來購買次級債券、企業債券、資產支持證券等一些金融創新產品，支持企業發行股票、債券等，逐步提高直接融資的比例，有利于培育合格的機構投資者，促進合規資金入市，促進直接融資和間接融資協調發展，健全貨幣政策的傳導機制。同時，有利于協調金融市場發展與商業銀行深化改革之間的關系，實現商業銀行業務的多元化發展，有利于改變商業銀行單一的存貸款利潤結構，增強其發展活力。通過設立基金管理公司，商業銀行不僅可以有效避免直接融資欠發展帶來的不利影響，而且還可以通過資本投入分享直接融資加快發展的成果，有利于提高商業銀行的國際競爭力。
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