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 順德市信用合作聯社對為何將價值1億多元的萬家樂法人股輕易轉讓給信達實業保持沉默。
剛剛成為第二大股東的信達實業可能已被轉手
萬家樂新股東調查
上周二，萬家樂(000533)發布公告，宣稱公司第二大股東易主。新的買家順德市陳村鎮信達實業發展有限公司(以下簡稱信達實業)以每股0·８4元受讓萬家樂集團公司持有的近1·３億股萬家樂法人股(占總股本的22.33%)。然而，令外界感覺頗為蹊蹺的是，買下公司第二大股權的信達實業，竟然是順德市陳村鎮當地一家注冊資金僅為50萬元，成立不過三四年的民營企業。同樣令人不解的是，在這樁股權交易中，萬家樂集團的債權方順德市信用合作聯社幾乎在未拿到一分錢現金的情況下，就將1億元左右萬家樂股權轉讓給第三方————信達實業。
8月13日，本報記者赴信達實業的注冊地順德陳村實地調查發現，信達實業多年來在陳村稅務部門并未辦理稅務登記，其在工商局注冊的辦公地址是一條長500米左右的商業街，登記辦公電話是一私人電話，該公司法人區沛權更是語出驚人：信達被轉讓了。看來，信達實業緣何能拿下1億余股萬家樂股權？萬家樂二東家區沛權緣何遲遲不愿現身？這背后似乎有一些外界所不知道的故事。
輕松獲得1億股權
信達實業受讓萬家樂集團手中持有的22·３3%的股權幾乎是在秘密中進行的。直到8月3日，萬家樂股份才對外發布公告稱，信達實業成為公司新任第二大股東。
值得注意的是，此次股權轉讓是以三方協議以股權沖債的方式進行的。據了解，萬家樂原第二大股東萬家樂集團轉讓出去的近1·３億股萬家樂法人股，實際上早已被質押給順德市信用合作聯社。1999年，因貸款需要，萬家樂集團將所持上述股權質押給順德市信用合作聯社，并已在深圳證券交易所辦理了登記手續。后因債務問題，佛山市中級人民法院依法查封了上述質押股份。
今年7月17日，萬家樂集團、順德市信用合作聯社及信達實業簽訂了一個三方協議，協議約定由萬家樂集團將所持有的萬家樂法人股全部抵償給順德市信用合作聯社，用作對該信用社的欠款沖抵，并轉由第三者信達實業來持有上述法人股。7月25日，協議經佛山市中級人民法院認可，解除了上述股份的查封，并將該股權過戶到信達實業公司名下。信達實業采取與順德市信用合作聯社雙方財務掛賬處理的方式。此舉意味著，信達實業幾乎未掏一分錢現金就得到了價值1億多的萬家樂股權。
來自外界的分析認為，萬家樂集團的債權方順德市信用合作聯社將這部分質押的股權出手，其套現的意圖是相當明顯的。但令人蹊蹺的是，此次股權轉讓，信用社并未拿到一分錢現款。而且有關資料表明，信達實業在當地是一家并無名氣的小企業，其究竟通過何種方式拿下1億多萬家樂股權？順德市信用合作聯社拒絕就此發表任何意見，萬家樂一方也表示對這家公司并不知情。信達實業究竟是何方神圣，對大部分人來說，始終是一個不小的疑問。
多年未辦稅務登記
8月13日，記者按照有關公告提供的信達實業的地址———順德市陳村鎮白陳路南涌路段進行了實地調查。南涌路段是當地一條長不過500米長的商業街，但奇怪的是，記者在這個所謂“南涌路段”反復找了數個來回，始終未找到這家“信達實業發展有限公司”。據記者了解，像三發鞋業、大明鋁材等在當地不算名氣特大的公司，當地人一般都能說出其所在地，但對這個收購了萬家樂1億多股法人股的“信達實業發展有限公司”，他們表示從未聽說過。
當地工商局有關人員表示，信達實業發展有限公司確曾有工商登記，但地址不詳。記者按工商登記者提供的電話，發現該公司電話是一家私人電話，對方也聲稱從不知有“信達實業發展有限公司”這家企業。記者還在陳村國稅局和陳村地稅局了解到，信達實業沒有在當地進行稅務登記。記者又頗費周折地找到信達公司法人代表區沛權的手機號，但在電話里，區沛權始終不愿發表任何意見。
事實上，對信達提出質疑的人并非少數。根據萬家樂最近的公告介紹，信達實業注冊資本金僅有50萬元，公司1997年3月正式成立，主營業務為：物業管理、租賃、樓宇清潔、商業信息咨詢服務；國內商業、物資供銷業(不含國家政策規定的專控、專營商品)。公司只有兩名自然人股東，一個是區沛權，另一個是區錫堯。據公告資料顯示，兩人之前均為順德市信用合作聯社職工，又同在1998年12月提前退休。現分別就任信達實業法定代表人兼總經理和副總經理。
引發人們猜測的是，成立才三四年時間，注冊資金僅50萬，而且主業又是從事物業管理、租賃、商業信息咨詢等地方局限性較強的綜合性企業，怎么可能有實力拿下價值1億元的萬家樂股權？更重要的是，作為一家把盈利看得比什么都重的民營企業，其買下萬家樂股權的目的無非有二：一是投資，二是取得經營控制權。但時下萬家樂的資產質量狀況并不能讓人樂觀，截至目前，萬家樂股份公司為大股東違規擔保本金余額為34622·５2萬元，公司及屬下企業因自身債務問題涉及訴訟的借款本金為18000萬元。公司去年因高達近10億的虧損，已戴了ST的帽子，加上今年中報又報虧，實際真正愿意掏錢買萬家樂的投資者并不多。在經營權上，此次信達成為萬家樂第二大股權后，還不可能取得萬家樂的經營控制權，況且區沛權本人也并無大型工業企業的經營經驗。
那么能解釋信達舉動的理由很有可能是：其背后另有資本方的支持。記者未曾見到區沛權，但記者在電話中向他追問信達公司情況時，區透露了一條重要信息：這家公司(信達公司)現已轉讓出去了。盡管區沛權回答含糊，但照此判斷，在萬家樂、順德市信用合作聯社和信達公司達成的三方協議中，有可能并不是三方協議，而是另有公司參加的“四方協議”，信達公司在其中扮演的也許只是一個過渡的角色，在信達背后，極有可能存在“神秘買家”。
身后應有神秘買家
近年來，由于受大股東拖累，萬家樂麻煩不斷，甚至遭遇過債主堵門，其在資本市場也被逐漸看淡。但由于有旗下子公司在行業中的領袖地位，再加上有“萬家樂”這塊金字招牌，覬覦萬家樂的資本方可謂不少。
去年，業內一度傳出順德另一家民營企業萬和要收購萬家樂部分法人股，最后卻莫名其妙地不了了之。據悉，萬家樂第一大股東廣州匯順確實與萬和有過接觸，計劃是由萬和收購萬家樂集團質押在信用社的萬家樂法人股，萬和承擔萬家樂的部分債務，條件是匯順將經營權讓給萬和。但是萬家樂和萬和是多年的競爭對手，其間的恩怨最終葬送了這段“姻緣”。從種種跡象看，萬和對這樁流產并購還并不想善罷甘休，其最終是否會通過曲折的途徑來達到目的，還不得而知。作為匯順方面，去年收購萬家樂法人股成為第一大股東后，不久便發現萬家樂被巨額債務纏身，做了一回“冤大頭”的匯順想找個墊背的也很自然。
另一種可能性是，與外界盛傳很久的“萬家樂原管理層的收購計劃”有關。今年4月份，萬家樂股份三位董事包括副董事長潘澤明辭去董事會職務，令外界頗感意外。來自業界的消息顯示，這次萬家樂董事會成員變動，正是實現萬家樂管理層收購的第一步。萬家樂燃氣具公司總經理、萬家樂創始人潘澤明曾多次對媒體表示，管理層和投資公司聯姻收購公司的股份，有利于公司的穩定和發展，有利于緩解公司改制中的矛盾和沖突。因此有分析認為，萬家樂股權變動，萬家樂集團退出的背后的力量，可能是公司管理層在布控。一個頗為有力的證據就是，早在4月16日，萬家樂集團有限公司擁有的該部分股權曾在廣州公開拍賣。在拍賣會上，拍賣師將標的分拆為多份1000萬股和一份6000多萬股進行叫價，每股起拍價0·８4元，拍賣師按計劃一個一個小標的叫價，因無人競買而流標。外界分析，此次萬家樂股權拍賣流產一個很重要的因素就是每股拍賣起價太高。巧合的是，萬家樂選擇在4月17日股權拍賣當天公布了巨額涉訴公告。有人說，萬家樂此舉是想嚇跑競買者。
當然，還有一種猜測認為，信達實業也很可能是信用社下屬企業，公司兩位股東區沛權和區錫堯，據公告資料顯示，兩人之前均為順德市信用合作聯社職工，況且早在兩人1998年從信用社退體之前，信達公司已經成立。對此說法，信用社和萬家樂均表示否認。公告也未曾顯示兩者有任何關聯。總之，信達實業拿下萬家樂1億多股權出于何種動機，現在下結論還為時尚早，但相信不用多久，此樁看似蹊蹺的股權轉讓就會水落石出。
文／本報記者劉斌 圖／本報記者吳偉洪
家底單薄的信達實業
背后究竟是誰
關于信達背后究竟是誰，有三種猜測：
●去年，業內一度傳出萬和要收購萬家樂部分法人股，最后卻莫名其妙地不了了之。從種種跡象看，萬和對這樁流產并購還并不想善罷甘休，其有可能通過曲折的途徑來達到目的。
●另一種可能性是，萬家樂原管理層采取的收購行動。
●還有一種猜測認為，信達實業也很可能是信用社下屬企業，但信用社表示否認。
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