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 外資購并將影響國內的啤酒業格局。 吳偉洪攝
百威聯手青啤圖霸中國
外資取道三巨頭，快速搶占中國啤酒版圖
-個案研究2
相對于別的購并案例來說，發生在啤酒業的大型外資參股具有更加重大的昭示意義。在外資再次進入以前，國內已經初步完成了大魚吃小魚的行業整合。此時發生的外資購并將意味著整個國內的啤酒行業結構將發生深刻變革————青島和百威的合作就是這一變革的實質性開始
外資坐享其成？
就在10年前，以百威、生力、嘉士伯、喜力、科羅娜等為代表的幾十個國際品牌啤酒和合資品牌啤酒紛紛進入我國市場，但最終的結果卻是外資啤酒品牌不斷收縮戰線，退守國內不到10%的市場份額。與之相反的是，國內啤酒品牌不僅得到了迅猛的發展，而且在近年來經過不斷地購并整合，已經形成了幾大壟斷性的啤酒寡頭。但是外資品牌這次等到了更大的機會。
今年年初，世界第二大啤酒制造商、來自比利時的英特布魯就率先來到了國內。年中，英國的紐卡斯爾啤酒公司與重慶啤酒牽手，將國外頗為盛行的啤酒吧營銷方式引進重慶。
到了近日，青啤與百威的合作將這一潮流掀上了高峰。此前的調查顯示，百威啤酒2001年在中國市場的銷售量增長了17%，占據了國內高檔啤酒市場近50%的份額，并且首次獲得盈利。今年2月，擁有百威品牌的世界第一大啤酒公司安海斯—布希公司有關負責人在與武漢市有關領導會晤后表示，安海斯公司將加大在武漢的投資，兩年后使武漢百威的生產量達到50萬噸。7月31日，青島啤酒和百威啤酒的母公司美國安海斯—布希公司(簡稱“A—B”)的在北京簽訂了排他性戰略聯盟談判協議。
值得關注的是，此前，青島啤酒近幾年就實施了大規模擴張戰略，2001年，青島啤酒年產量已達251萬噸，國內啤酒市場份額從1998年的2·２%提高到去年的11%，穩居國內同行業榜首。從這些情況可以看出，這次外資啤酒品牌卷土重來無疑具有更大野心，也將為啤酒業的市場格局帶來更加重大的影響。青啤總經理金志國就曾說過：“外資收購三大巨頭之戰在兩三年內就會發生。”
人們不禁會問，難道國內幾大啤酒巨頭近年來熱衷的兼并只不過是為外資品牌作嫁衣裳嗎？或許更現實的判斷應該是，以往的兼并為今天在外資購并中獲得一個好價錢立下了汗馬功勞。
蹊蹺的二級市場
當青島啤酒發布與百威的合作協議時，一個戲劇性的場面上演了：曾經對青島啤酒的國內收購毫不領情的香港投資者，開始大肆追捧；相反當初對青島啤酒的國內擴張反應強烈的國內投資者們卻沒有太多作為。當日，青島啤酒的H股上漲了19%，A股市場卻在高開后收出陰線。分析師認為青啤在國內的表現只是預熱已過的結果，H股由于長期低迷反而更真實地反映了投資者對這次合資價值的真實看法。
客觀看來，這是一次真正的強強聯合，從增長性上來說也是如此，百威啤酒是世界啤酒銷量第一的著名品牌。在美國業下滑的2001年依然取得增長了1·２%的銷售業績，純利高達19億美元；其中在中國的銷售量增長了17%，占據了國內高檔啤酒市場將近50%的份額。作為國內第一啤酒品牌的青島啤酒2001年凈利潤1億元，同比增長8·１%；啤酒產銷量增長35%，市場份額由8·３%增至11%；2001年完成了輻射國內經濟最發達地區的產銷布局，在國內17個省市擁有的啤酒生產廠總數達到46個。
在國內《上市公司收購管理辦法》即將出臺的背景下，青啤合資事件同樣顯得與眾不同————外資購并事小，但外資通過大企業群購并影響到整個行業的發展可就是大事了。或許這也是青啤的合資方案至盡仍壓在國家經貿委的原因吧。本報記者王強實習生區婉君
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