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本報(bào)記者寧平
素以穩(wěn)健著稱的燕京啤酒終于忍不住出手了，出手的方位選在遠(yuǎn)離其大本營(yíng)的廣西，這多少有些出人意料。
7月16日，燕京啤酒股份有限公司發(fā)布公告，燕啤斥資10408.32萬(wàn)元，以每股4.17元的
價(jià)格收購(gòu)了桂林漓泉股份有限公司所有定向個(gè)人股東2496萬(wàn)元的股份，從而持有桂林漓泉38.4%的股份。桂林漓泉將更名為“燕京啤酒(桂林漓泉)股份有限公司”。
而實(shí)際上，早在去年11月份青島啤酒收購(gòu)南寧萬(wàn)力的時(shí)候，就注定了桂林漓泉今天投靠燕京啤酒的命運(yùn)。漓泉和萬(wàn)力，這兩個(gè)廣西最大的啤酒企業(yè)最終都成了啤酒巨頭們布局謀篇的棋子。而在背后操縱這兩顆棋子的燕啤和青啤，在經(jīng)歷了各自腹地的中盤絞殺之后，又在廣西這個(gè)邊角地帶再一次較上了勁。
燕啤、青啤廣西接火
早在幾個(gè)月前，燕啤就放出要在今年收購(gòu)2到4家企業(yè)的消息。燕啤董事長(zhǎng)李福成曾在香港表示，燕啤今年計(jì)劃要達(dá)到190萬(wàn)噸的產(chǎn)量，而去年的產(chǎn)量約為170萬(wàn)噸，要達(dá)到這個(gè)目標(biāo)，還需要一定程度的并購(gòu)。就在人們猜測(cè)燕啤的并購(gòu)對(duì)象將會(huì)是哪些企業(yè)的時(shí)候，燕啤的董事副總經(jīng)理李穎娟表示，燕啤今年將一改過(guò)去避開主戰(zhàn)場(chǎng)的戰(zhàn)略，要到競(jìng)爭(zhēng)最激烈的地方去，并指明并購(gòu)行動(dòng)的目標(biāo)是東進(jìn)，要向華東和東北進(jìn)軍。但是，燕啤沒(méi)有東進(jìn)卻先南下，通過(guò)收購(gòu)桂林漓泉而與青啤在廣西接上了火。
燕啤在并購(gòu)方面一貫強(qiáng)調(diào)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，對(duì)要并購(gòu)的目標(biāo)企業(yè)在市場(chǎng)、水源、設(shè)備、管理等方面都有較高的要求，而桂林漓泉的條件正符合燕啤的胃口。據(jù)記者了解，漓泉去年產(chǎn)量達(dá)20多萬(wàn)噸，在全國(guó)的啤酒企業(yè)中產(chǎn)量排名第15位，占據(jù)廣西啤酒市場(chǎng)近6成份額，并在廣東和貴州的部分地區(qū)都有一定的影響。據(jù)稱，在燕啤之前，青啤和華潤(rùn)都曾與漓泉有過(guò)接觸。
“對(duì)于燕啤來(lái)說(shuō)，并購(gòu)使其接過(guò)了漓泉在廣西的資源和市場(chǎng)，并在這一市場(chǎng)一舉超過(guò)青��；而對(duì)于漓泉來(lái)說(shuō)，找一個(gè)大集團(tuán)安身是行業(yè)和市場(chǎng)發(fā)展的必然結(jié)果。”深諳廣西啤酒市場(chǎng)且對(duì)漓泉有較深了解的桂林某咨詢公司的連漪對(duì)記者說(shuō)。
事實(shí)上，早在萬(wàn)力被青啤收購(gòu)的時(shí)候，就注定了漓泉今天的命運(yùn)。作為區(qū)域內(nèi)的兩大競(jìng)爭(zhēng)性品牌，漓泉和萬(wàn)力的競(jìng)爭(zhēng)本來(lái)就非常激烈，促銷員之間的口角甚至拳腳相加都屢見不鮮，產(chǎn)品價(jià)格也是一降再降，利潤(rùn)更是降到了只有原來(lái)的一半。在青啤收購(gòu)萬(wàn)力之前，漓泉還有明顯的優(yōu)勢(shì)，但隨著青啤的加入，競(jìng)爭(zhēng)的形勢(shì)開始發(fā)生變化。
“青啤這樣的知名品牌的價(jià)格比我們這種普通品牌還低，你說(shuō)還能有多少利潤(rùn)？”漓泉的一位市場(chǎng)人員顯得很不平，“廣西是一個(gè)年啤酒消費(fèi)量只有40萬(wàn)噸左右的市場(chǎng)，青啤和燕啤的先后加入將越發(fā)加劇這一市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度�！�
“這個(gè)企業(yè)今后將主要由燕啤來(lái)打理，今后的情況會(huì)怎么樣，我們現(xiàn)在也不好說(shuō)。”桂林漓泉公司辦公室的何主任說(shuō)。
高價(jià)收購(gòu)的背后
細(xì)究一下燕啤收購(gòu)漓泉的出價(jià)，燕啤此次并購(gòu)決不只是為了擴(kuò)大產(chǎn)能那么簡(jiǎn)單。據(jù)記者了解，截止到2001年12月31日，漓泉的總資產(chǎn)為5.597億元，總負(fù)債為3.1765億元，計(jì)算出的凈資產(chǎn)是2.4205億元。按照燕啤公告所說(shuō)的2496萬(wàn)股占總股份38.4%的數(shù)據(jù)來(lái)計(jì)算，桂林漓泉的總股數(shù)應(yīng)是6500萬(wàn)股，得出的每股凈值約為3.72元。而燕啤公告的收購(gòu)價(jià)格為4.17元，比這個(gè)凈值高出0.45元。就算加上這半年多來(lái)漓泉的盈利及其無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，這個(gè)價(jià)格也應(yīng)當(dāng)是比較高的，而去年燕啤收購(gòu)年產(chǎn)能達(dá)40萬(wàn)噸的三孔啤酒52%的股權(quán)才花了1.2億元。
“排除可能存在的我們所不知情的內(nèi)幕，僅從賬面上的數(shù)據(jù)來(lái)看，燕啤對(duì)漓泉的收購(gòu)價(jià)格確實(shí)是比較高�！睂�(duì)酒業(yè)市場(chǎng)作過(guò)專項(xiàng)調(diào)研的廣發(fā)證券研究員陳暉霞對(duì)記者表示。
“燕啤以這么高的價(jià)錢收購(gòu)漓泉的股份，顯然是在進(jìn)行戰(zhàn)略布局�！边B漪說(shuō)。對(duì)此，陳暉霞也表示，以燕啤的穩(wěn)健，此次高價(jià)收購(gòu)的背后一定有其戰(zhàn)略方面的考慮。
如果不是青啤和華潤(rùn)先后在華南和西南大肆圈占勢(shì)力范圍，也許偏居一隅的廣西在啤酒業(yè)版圖上并不會(huì)引起多少人的注意，但現(xiàn)在的情況卻大不相同了。
一方面，青啤以廣東為重點(diǎn)，在華南進(jìn)行著事關(guān)青啤全國(guó)戰(zhàn)略的精心布局，并將華南作為其重要的利潤(rùn)來(lái)源苦心經(jīng)營(yíng)；另一方面，以資本見長(zhǎng)的華潤(rùn)在去年收購(gòu)了四川藍(lán)劍，空降西南，并欲將這一區(qū)域的市場(chǎng)牢牢掌握在自己的手中。在這種背景下，地處華南與西南中間地帶的廣西立時(shí)成了這兩大啤酒巨頭間的邊緣領(lǐng)域，雖然這一市場(chǎng)本身并不誘人，但如果誰(shuí)能在這一市場(chǎng)占據(jù)主導(dǎo)地位，誰(shuí)也就掌握了向青啤在華南及華潤(rùn)在西南的地位發(fā)動(dòng)挑戰(zhàn)的主動(dòng)權(quán)。
雖然，早在去年11月份，青啤就通過(guò)收購(gòu)南寧萬(wàn)力把腳伸進(jìn)了這一市場(chǎng)，但以萬(wàn)力在廣西市場(chǎng)的弱勢(shì)地位，青啤顯然難于在短期內(nèi)在廣西完全站穩(wěn)腳跟。燕啤顯然正是看準(zhǔn)了這一點(diǎn)，才舍得花大價(jià)錢將漓泉攬入自己懷中。
陳暉霞認(rèn)為，燕啤的目的可能更多的在于通過(guò)湖北、湖南及廣西對(duì)西南半包圍的形勢(shì)搶占西南市場(chǎng)，并借機(jī)向越南等東南亞市場(chǎng)進(jìn)軍。而在連漪看來(lái)，燕啤的主要目的在于青啤和華南。燕啤在湖南、湖北和江西已有的5個(gè)廠再加上廣西，這幾個(gè)地方的市場(chǎng)連成一片，不僅擋住了青啤從華南向華中和西南發(fā)展的去路，還對(duì)青啤在華南的重點(diǎn)區(qū)域廣東形成包抄，以便伺機(jī)進(jìn)行滲透。
燕啤、青啤華南對(duì)攻
與青啤和華潤(rùn)大規(guī)模并購(gòu)不同，燕啤擴(kuò)張的策略似乎不在于搶地皮而更像是在打樁。除了燕啤的老巢華北市場(chǎng)外，燕啤在其他地方市場(chǎng)上由于缺乏區(qū)域性的統(tǒng)一部署，難以形成合力對(duì)抗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
燕啤早在青啤之前就將目光投向了南方市場(chǎng)，從1999年開始，燕啤先后在江西、湖南和湖北收購(gòu)或合資設(shè)立了5家企業(yè)，并做過(guò)一些進(jìn)入廣東市場(chǎng)的嘗試。但燕啤在避開競(jìng)爭(zhēng)激烈地區(qū)的思路指導(dǎo)下，遲遲沒(méi)有在實(shí)質(zhì)上進(jìn)入東南沿海，這反過(guò)來(lái)給了青啤在這些地區(qū)從容布局的機(jī)會(huì)。青啤在基本完成廣東市場(chǎng)的布局之后，巧妙地將與燕啤在華南市場(chǎng)的爭(zhēng)奪引到了外圍的湖南。青啤以郴州為基地，向整個(gè)湖南節(jié)節(jié)推進(jìn)，并在長(zhǎng)沙寧鄉(xiāng)收購(gòu)當(dāng)?shù)氐钠【破髽I(yè)，設(shè)立新的生產(chǎn)基地。一時(shí)間，青啤、燕啤和湖南本土的啤酒企業(yè)爭(zhēng)奪之聲四起，青啤放言在湖南市場(chǎng)的占有率要由現(xiàn)在的不到10%上升到占1／3。
在這種形勢(shì)下，燕啤在湖南的兩家缺乏配合的企業(yè)難以起到阻擋青啤北上的作用，只能在湖南市場(chǎng)忙于應(yīng)戰(zhàn)，其通過(guò)湖南滲透廣東市場(chǎng)的打算也就更加難于實(shí)現(xiàn)。而青啤卻沒(méi)有就此打住，就在此前幾天，青啤還在福建廈門成立了東南事業(yè)部，不僅吹響了進(jìn)軍福建市場(chǎng)的號(hào)角，同時(shí)還將其華南和華東市場(chǎng)連在了一起，以達(dá)到策應(yīng)華東的目的，并意圖憑借福建與臺(tái)灣的特殊地理關(guān)系，加強(qiáng)其在今年4月份剛剛進(jìn)入的臺(tái)灣市場(chǎng)的攻勢(shì)。
也許正是看到這種局勢(shì)，燕啤也開始改變策略。一方面，承認(rèn)自己在并購(gòu)動(dòng)作方面過(guò)于保守，并積極尋找合適的并購(gòu)對(duì)象；另一方面，加強(qiáng)了進(jìn)攻華南市場(chǎng)的力度。去年11月底，燕啤發(fā)布公告，改變募集資金的投向，將原先準(zhǔn)備投入北京北廠包裝車間技改工程項(xiàng)目的2926萬(wàn)元投向湖北襄樊的公司。在管理方面，燕啤專門成立外埠企業(yè)管理公司，進(jìn)行全國(guó)統(tǒng)一的市場(chǎng)管理和整合。
并購(gòu)桂林漓泉會(huì)給燕啤在華南的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)上帶來(lái)怎樣的變化？也許，燕啤與青啤在華南市場(chǎng)的新一輪爭(zhēng)奪才剛剛開始。
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