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股指周四的窄幅震蕩走勢是對周三平臺突破的回抽確立，雖上攻力度有限，但總體上仍舊顯現出一定的強勢特征，表明平臺突破基本上已被有效確認。
2002年中國證券市場高級論壇周三在京召開，證監會歷任證監會主席出席了會議并發表演講，四位主席各有側重地評論了證券市場的現狀和發展前景，一致認為中國證券市場前景光明。剛剛結束的兩會和前不久召開的全國金融工作會議，對我國證券市場的地位和作用 以及取得的成就都作了充分的肯定，進一步明確了穩定發展是證券市場的主旋律。結合本周配套出臺一系列具有實際意義的措施，政策面的基調是有利于股指震蕩攀升的。這些論調為市場留下一段反彈的真空期，至少在一段時間內不會有大的利空消息出臺，這是行情向縱深推進的宏觀條件，也是判斷反彈時間和空間的重要依據。
股指短線進行窄幅震蕩，呈現盤整的特征主要受以下兩方面因素的影響。
首先，本周是新舊熱點切換的關鍵時期，次新股板塊成為大盤的主要牽引力量，周二、周三大盤的強勢表現主要依賴這股力量。但經過連續兩日的上漲之后，除寧滬高速、深高速等尚保持強勢外，大部分個股出現了回調走勢。從歷次次新股板塊行情的運行情況分析，該板塊要產生持久的、有力度的板塊行情，必須與次新股的股本擴張題材相配合。而從已公布的年報來看，派現成了主流，大比例的送、增甚少。而一旦具備這一概念的個股，則必為市場追捧，西藏天路的上漲便是佐證，故筆者認為次新股板塊仍有反彈動能，但無法完成引領大盤展開主升浪的重任。
其次，年報業績的擔憂也成為一個重要的困擾因素。據統計，截至1月20日，已公布年報的300多家上市公司的平均每股收益為0.31元，表明業績較好的上市公司已提前公布了年報，而大批業績滑坡個股將陸續公布，周四的年報批露就呈現這一趨勢，這勢必對市場構成心理上的壓力，對短線行情的發展起著明顯的壓制作用。當然，上述兩方面不利因素只有在大盤盤整和方向不明時才會產生負面影響，而一旦做多力量迸發，新的領漲板塊出現，這些因素均可忽略不計。
結合以上的論述，股指短線的盤整是展開主升浪前的蓄勢，盤整的時間不會太久，突破上攻隨時可能產生。(三元顧問 王雷杰)
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