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今日滬深兩市放量下跌，在上周大盤基本啟穩后多方正組織反擊的關鍵時刻，中國證監會公布了國有股減持方案的階段性成果，打破了目前市場格局，許多投資者再度割肉出局，市場恐慌氣氛再現。
總體來看，這個階段性成果最大特征是：第一，由單純的國有股減持擴展為整體非流通股全流通，新上市公司應直接全流通；第二，減持的主要方法是確保底線，市場競價以及 折讓補償原流通股份；第三，為穩定市場，減持方案將分年度實施。從這三個方面來看，管理層已經充分考慮到了流通股東的補償問題，但該方案仍有以下許多明顯不足，不解決轍底，仍只是一個與民爭利的方案。
首先：關于新上市公司全流通的問題，仍然闡述的較為模糊，由于新股全流通后股價將大大降低，無疑對老股的價值中樞有較大的向下牽引力，如何解決呢？應該將發起人的股份按照新股發行價進行縮股，比如某公司發起人大股東持股5000萬股，每股凈值1元，而擬發行5000萬股，發行價2元。則發起人應自動2：1縮股，縮股后大股東持股2500萬股與認購新股的投資者手中股份，都屬于流通股，鎖定期滿1——3年后自由流通，只有這樣才會在不產生新問題的基礎上，去解決老問題。
第二，減持股份的具體操作，仍需具體論證。由非流通股東拿出一部分股票，向社會公告說明此次發行后公司所有股票均可流通，讓市場在社會流通的預期下競價產生全流通情況下股票價格，這種競價很難保障公平，為減少對原流通股東的補償，原非流通股東自然希望競價越高越好，競價高了，這些股東手中的非流通股一但銷定期滿，也會賣個好價錢，無疑對流通股東權益大大損害。
第二，廣大流通股東對目前的補償辦法仍不太滿意。我們知道，目前投資者高價購進的股票是國有股法人股不能流通條件下的產物，是投資者的真金白銀墊高了上市公司的凈資產，理應得到充分的補償，從目前方案來看，具體減持時的平均20天股價才能做為補償依據，實際上大盤從2245點下跌至今，投資者普遍虧損的50%，這又如何解決？或者股市繼續下跌，假如跌到800點，就按800點時價位補償嗎？建議以1600--1800點的股價為基準立補償額，這樣投資者少賠一點，非流通股東少賺一點，自然雙方滿意。
綜上所述，國有股減持的階段性成果已經有了較大的改進，希望可按投資者的心聲進一步完善，畢竟無疑如何減持，都將以股市抽資金，只有牛市才能調動場外資金入市彌補減持抽離資金。
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