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上海世基/魯曉云
(一) 5日均線能否攻克是檢驗大盤反彈成功的第一標志
從去年12月4日算起，在經過持續下跌33天后，今日指數終于再次試探性攻擊5日均線，并報收在其上方。同時MACD指標中綠柱線開始縮短，而KDJ指標中K值也開始在躺底多日后 嘗試向上突破。5日均線能否成功站上是檢驗大盤反彈能否成立的主要標志。今日市場盤中激烈震蕩即表明多空分歧仍較大。快速上攻緩步下跌表明市場目前是在抵抗性下跌，若市場排除極端性下跌走勢而出現是軟著陸方式，則目前是一種圓底左邊的形式。因為個股出現輪漲和輪跌，而不是基本見底后的按次序上漲，著說明市場風險仍在釋放，不像是圓底已過渡到右邊的樣子。今日大盤和某些個股開始接近本欄昨天所說的雙整數，即滬綜指1400點和清華同方的20元整數位！表明市場可能出現基于調和性的上漲行情，這在目前接近春節時期是可以預期，因為按照中國的人文環境，是比較容易傾向于在傳統的春節期間營造祥和的節日氣氛的。
目前市場可能走好也可能繼續破位，是非常矛盾的。在趨勢明朗前建議大盤轉折從昨天算起應以三天成功為標志，雖然若真正反彈成功到時候再翻多可能點位和價位高了些，但至少減少了盲目性和不確定性。因此適當等待是必要的。而且個股從統計學原理來看分布還不均勻，不存在個股踏空的風險！
(二) 反彈時間早晚和大小與板塊調整周期和幅度呈正相關
今日反彈個股換了新的主角，由高價科技股等延伸至中價重組股上，同樣今日市場下跌個股則由低價股延伸到中價股，這說明目前市場風險與機遇同時并存，反彈順序基本與板塊個股調整時間和幅度成正比！相反若強勢股或者維持箱體個股、包括跌勢不充分個股則可能會補跌和繼續“山體滑坡”。值得重視的是要高、中、低三個價格層次的指標股目前均要觀察其強弱，并注意對應代表的價格層次板塊的強弱。并結合資金流向來把握市場階段性熱點。
(三) 趨勢形成包括可能的利好均只能是在時間到位、價格止跌之后
目前不存在踏空風險，空倉投資者不必患得患失，但被動守倉者則須仔細觀察，假若反彈按高價-----中價------低價的順序進行，一旦板塊輪漲一個來回，而大盤剛剛走好，此時假若利好隨之而來，可能催生惰性股補漲和超跌股上漲，而前期先行上漲個股反而會滯漲。因此不能簡單按大盤強弱來采取一視同仁的操作方法。
總之，目前不必患得患失，而須仔細觀察大盤的細微變化。既要考慮大盤可能走好，又要注意個股走勢仍存風險的復雜一面。大盤可能走好但明天會反復，因圓底底部摔打是必須的。
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