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近期市場調整幅度之深，殺傷力之強可謂絕無僅有，不僅僅因為其元旦后累計跌幅超過了13%，而是近期下跌是發生在2245點見頂回落和1514點中繼反彈的基礎上，其意義不言而喻，目前指數已經運行在了下跌C浪當中，如果此前投資者對1514點還抱有形成政策底的期望的話，那么現在就是政策底被打穿后的絕望在指導著市場了，對后市一致的看空導致大盤出現連續跳空低開并持續大幅的下挫，恐慌性殺跌的動能極為強勁，走勢上是符合C浪的一些特征，C浪是一段破壞力較強的下跌浪，跌勢較為強勁，跌幅大，持續的時間較長久，而且個 股會出現全面性下跌，盡管C浪的幅度可以有比例、時間周期等方法進行量度，但弱勢不言底的古訓提醒我們，目前還不能輕易的下判斷，在隨時準備抄底的同時要保持冷靜客觀的態度，不要對短暫的反彈所迷惑。
現在首先應當總結前期走勢對現實行情的影響。一般認為B浪表現往往是量能不大的盤升走勢，往往被視為另一段漲勢的開始，從而構成多頭陷阱，B浪反彈是多頭的逃命線，但并不容易把握。回頭來看，1514點—1776點的一波反彈便是此輪調整的B浪反彈，而且其迷惑性很大，一方面A浪下跌在短短4個月內幅度達到32.5%，令市場產生大盤調整即將到位的錯覺，另一方面，政策面在1500點上方連續出臺利好，意圖穩定市場，使得市場對政策底產生極大的依賴心理。正因為上述兩方面的原因，使得市場對1500點上方見底反轉的預期大大增強，這也使得這一撥B浪反彈構造的多頭陷阱功效倍增，不少投資者可能在前期A浪下跌過程中剛剛割肉套現，在1500點上方又再度被套，而對政策面的失望轉變成為對證券市場的絕望時，無形中就增強了C浪的殺傷力，所謂期望越大，失望也就越大，正是這個道理，近段時間盤中多殺多的現象蔓延，股市的慘烈已經到了無以復加的地步，這另市場元氣大傷，短期內要企穩并非易事。
近期大盤的運行也從另一個方面給投資者以教訓，指數的調整與市場內在的結構性調整的要求密不可分，在后者調整未能到位前，指數將不會輕易扭轉調整的趨勢，而所謂的政策護市，的確能對市場的短期走勢產生立竿見影的作用，但對長期趨勢則顯得無能為力，畢竟股市走牛或走熊的影響因素太多，起到決定性作用的因素主要還是來自于宏觀經濟基本面，政策只是管理層調控指數運行的一種手段，起到推動或暫時遏制某種既定趨勢的作用。正如2000年大牛市的背景是中國經濟仍然穩步增長，而美國經濟及世界經濟也沒有出現明顯的疲態，甚至在2000年之前，世界還在為新經濟的高速成長而歡呼。而2001年下半年開始的熊市則處于中國經濟增速明顯下滑，9.11事件后美國經濟加速衰退，世界經濟不景氣的背景下，經濟運行由繁榮向衰退過渡時，任何一個理性的市場都會作出牛熊轉勢的反應。國家政策在這一過程中的角色僅僅是配角。1999-2000年國家一系列鼓勵股市發展的政策推動指數加速上揚，2001年后一系列整頓規范證券市場的政策以及向市場化推進過程中的一些重大舉措也推動指數加速調整。對于關注的焦點國有股減持問題對此撥調整的影響十分重大，但這也只是一種誘因，實際上通過2000年資金推動型的上揚后，上市公司股價就已經嚴重透支，而隨之而來的世界經濟不景氣也影響到了中國經濟的健康發展，使得上市公司普遍經營業績狀況受到不利影響，加上2001年是管理層擠泡沫的整體思路全面貫徹的一年(所謂監管年)，股價快速步入價值回歸的快車道就順理成章了。從這一角度來看，此撥下跌過程中，包括對違規資金的查處，對違規上市公司的查處，國有股減持方案等等都只是一個誘因，最終問題還是出在中國股市目前的運行環境已經今非昔比了。只要世界經濟繼續不景氣，中國經濟增速繼續下降，證券市場的結構性調整不止，那么對于股指今年的表現就應當繼續保持謹慎。
現在，不少投資者可能會問大盤如此調整，底部究竟在何方。真正的底無疑只有一個，對于一個不健全不完善的市場而言，上市公司內在價值可能會被扭曲的呈現在公眾面前，在不真實不充分的信息指導下，股價就會被扭曲，目前的調整既反映了市場運行的外部環境的巨大變化，也是對上市公司股價進行矯正的過程，也稱為擠泡沫。真正底部的確立仍取決于市場運行環境的回暖，但現在還沒有這種跡象出現，至少管理層尚未對股市暴跌有什么說法，也沒有以前的那種股市一旦大幅波動，就出現穩定為首要任務的論調，這也說明管理層對于目前的調整一定程度上還是默許了，因此，現在講擠泡沫到什么程度，股市結構性調整何時結束還言之尚早，當然預測底部也沒什么參考價值，在底部不明朗之前，盲目介入搶反彈都是有風險的。股指尚處于C浪調整當中，目前市場結構性調整尚未結束，至少國有股減持方案尚懸而未決，宏觀經濟形勢仍然嚴峻，此時指數探底反轉的可能性還不大。但是，近期持續大幅的下跌后，空方能量釋放的比較徹底，股指短線已嚴重超賣，在1400點下方，部分抄底資金已經有些按奈不住了，此時反彈一觸即發，但是這種反彈尚難以構成最終的反轉，操作上仍應考慮反彈減磅，即使在1400點下方短線介入搶反彈，在1500點上方也應果斷考慮派發。
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